I fondi futures gestiti offrono un'alternativa agli investitori che desiderano aggiungere titoli al proprio portafoglio oltre le azioni o fondi comuni di investimento. Questi fondi, invece che essere gestiti dal proprietario del fondo, sono gestiti da consulenti di negoziazione di materie prime, che sono essenzialmente gestori di denaro pubblici necessari per iscriversi alla Commodity Futures Trading Commission.

I fondi futures offrono agli investitori l'opportunità di realizzare la diversificazione dei loro portafogli attraverso investimenti in valuta estera, metalli preziosi, cereali e swap su tassi di interesse, nonché futures obbligazionari e indici azionari. In breve, i fondi futures gestiti non sono il vostro fondi comuni di investimento. Se sei un investitore che sta contemplando futures gestiti, c'è un fattore molto importante da considerare in primo luogo: il costo.

Comparti per i futures gestiti: guarda le commissioni nascoste

Secondo BarclayHedge, l'industria dei futures gestito deteneva 342 dollari. 3 miliardi di patrimonio in gestione entro il terzo trimestre del 2016. Il potenziale per minori rischi e rendimenti più elevati associati a questi fondi ha stimolato la loro popolarità. In un sondaggio del dicembre 2016 il 41% dei consiglieri finanziari ha dichiarato di prevedere di aumentare gli stanziamenti di fondi futures gestiti nei propri clienti nel 2017.

Mentre la diversificazione che gestisce i fondi futures è attraente, può venire ad un costo elevato. In alcuni casi i fondi futures gestiti potrebbero non rivelare completamente tutte le tasse che addebitano agli investitori. Il risultato è che gli investitori finiscono per scartare con una percentuale più elevata dei loro rendimenti di quanto abbiano potuto anticipare. (Per ulteriori informazioni, vedere ) Nel gennaio 2016, ad esempio, la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha determinato che Equinox Fund Management LLC ha sovraccaricato gli investitori e non ha rivelato il suo metodo di valutazione per alcune partecipazioni in uno dei suoi fondi futures gestiti, il Frontier Fund. L'equinozio ha accettato di rimborsare $ 5. 4 milioni per gli investitori in spese eccessive di gestione, oltre a pagare una penalità di $ 400.000.

Un recente rapporto Wall Street Journal rileva un'ulteriore luce sui prezzi nei fondi futures gestiti, citando il Equinox Campbell Strategy Fund come esempio. Questo fondo, che aveva circa 738 milioni di dollari di attività alla fine di dicembre 2016, investe sia nei contratti futures che negli swaps di total return. Questo è un veicolo che consente alle banche di trasferire il rischio di mercato e di credito di un bene sottostante per sfruttare maggiori rendimenti.

Quello che gli investitori non può capire è che il gestore del portafoglio di un fondo futuro gestito possa dedurre tasse da quelle swap total-return. Ad esempio, l'Equinox Campbell Strategy Fund ha riferito di aver pagato il 35% del suo patrimonio per coprire le spese bancarie per i suoi swap totali di rendimento nel 2015.Allo stesso tempo ha pagato l'1% del totale del patrimonio del fondo e il 20% dei profitti di negoziazione a Campbell & Co. di Baltimore, il gestore del portafoglio del fondo.

Nel prospetto del dicembre 2016 il rapporto netto di spesa per le azioni di Classe A è stato riportato come 1,15%. Ciò non sembra insolitamente eccessivo rispetto ad altri fondi gestiti attivamente, ma il problema è che tale cifra non include le spese di swap addizionali. Questi costi sono invece sottratti dai rendimenti lordi. Il prospetto del fondo specifica che gli investitori possono pagare un ulteriore 1. 35% in spese di gestione combinata e performance, ma se non stai leggendo la bella stampa, potrebbe essere facile da perdere.

Mentre le informazioni che gestiscono i fondi futures garantiscono che siano sufficienti a rispettare le regole della SEC, potrebbe esserci un legame debole nella catena se un investitore si basa su un consulente finanziario per aiutare a guidare le decisioni di investimento. Questo potrebbe portare a una sorpresa stupenda se investite in fondi futures gestiti con l'aspettativa di rendimenti più elevati, solo per ridurre le tue prestazioni di investimento.

) La linea inferiore Prima di acquistare in fondi futures gestiti, assicuratevi di avere una comprensione approfondita di quello che stai investire - e quello che dovrai pagare per quell'investimento. Se stai acquistando azioni di gestione dei futures-futures tramite un intermediario o un consulente d'investimento registrato, chiedere una spiegazione chiara del piano di pagamento in anticipo. In particolare, scopri se il fondo investe in swap total-return e, in caso affermativo, quali sono le tariffe associate. Quanto più sapete in anticipo, più sarà facile valutare quanto di un ritorno si possa anticipare sul tuo investimento.