Il rischio di un intero portafoglio di investimenti è sempre inferiore alla somma dei rischi delle sue singole parti. Molti investitori perdono di vista questo fatto quando decidono di investire. Quando aggiungi una protezione aggiuntiva al tuo portafoglio, puoi guardare al rischio solo della sicurezza aggiuntiva, non alla sua capacità di ridurre il rischio complessivamente. In questo articolo spiegheremo come puoi rendere più sicuro il tuo portafoglio aggiungendo investimenti rischiosi. (Per la lettura relativa vedi Personalizzazione della tolleranza al rischio
Gestione del rischio e diversificazione .)
Riduzione del rischio incorporando strategie rischiose < Strategie di copertura
La corsa di un magazzino è sempre considerata una strategia rischiosa. Puoi, al meglio, fare un ritorno del 100% sulla posizione se lo stock decade a zero. In teoria, le perdite sono infinite se il titolo continua a salire. Ad esempio, se avete corto un magazzino di $ 10 ed è salito a 50 dollari, perdi cinque volte l'investimento originale.
Le strategie di cui sopra saranno considerate rischiose, ma se eseguite correttamente in un contesto di portafoglio, è possibile ridurre il rischio anziché aumentarlo. Ad esempio, se si tiene una grande posizione in uno stock che non è possibile vendere, abbreviando lo stesso titolo in un importo uguale, hai effettivamente venduto la posizione e ridotto il rischio del titolo a zero. Allo stesso modo un investitore con un portafoglio di azioni U. S. può ridurre il proprio rischio acquistando l'ETF inverso inverso. Una copertura al 100% vi proteggerà dal rischio, ma ridurrà anche efficacemente la tua esposizione a qualsiasi effetto. (Per ulteriori informazioni, vedere
ETF in inverso può aumentare un portafoglio di caduta .)
Assicurazione di acquisto con opzioni Un'opzione put è un'investimento rischioso che ti dà il diritto di vendere un titolo o un indice a un prezzo prestabilito per un tempo specificato. L'acquisto di un'opzione put è una strategia ribassista perché credi che il titolo o il mercato scenderanno. Fai soldi in un declino, e il massimo che puoi perdere è il prezzo che hai pagato per l'opzione. Data la leva di un'opzione, sarebbe considerata un investimento rischioso. Tuttavia, quando un'opzione put è accoppiata con un magazzino attualmente in possesso, fornisce protezione contro un prezzo più basso. A differenza della copertura, che limita il tuo rialzo, l'acquisto di un pezzo vi fornirà ancora un'inversione illimitata. In effetti, è come acquistare l'assicurazione sul tuo magazzino e il costo della tua opzione put è il premio assicurativo.
) Utilizzando asset bassi correlazioni Un portafoglio costituito prevalentemente da parte di un gruppo di opzioni delle scorte bancarie e delle utenze sono considerate relativamente sicure, mentre le scorte d'oro e d'oro sono generalmente considerate rischiose. Tuttavia, l'acquisto di titoli d'oro piuttosto che un altro titolo finanziario potrebbe infatti ridurre il rischio del portafoglio nel suo complesso. Le scorte d'oro e d'oro hanno tipicamente una correlazione bassa con gli stock sensibili all'interesse e, a volte, la correlazione è addirittura negativa. L'acquisto di attività più rischiose con una scarsa correlazione tra di loro è la classica strategia di diversificazione. (
Introduzione alla diversificazione
.) Riduzione del benchmark o del rischio attivo Quale è considerato il portafoglio più rischioso: quello che contiene 100% di bollette del Tesoro statunitensi (bollette) che ha 80% equity e 20% di obbligazioni? In termini assoluti, le bollette sono la definizione di investimenti privi di rischio. Tuttavia, un investitore potrebbe avere un mix di attività a lungo termine del 60% del patrimonio netto e delle obbligazioni del 40% come il loro benchmark. In questo caso, rispetto al benchmark, un portafoglio contenente il patrimonio del 80% avrà meno rischio di uno con le bollette del Tesoro U. 100%. Per gli investitori che dispongono di tutti i contanti, possono ridurre il loro rischio rispetto al loro benchmark a lungo termine acquistando l'equità rischiosa.
Il rischio che il tuo investimento non corrisponda a quello del tuo benchmark è chiamato errore di tracciamento o rischio attivo. Maggiore è la differenza di prestazioni tra i due, maggiore è l'errore attivo o l'errore di tracciamento. Una delle caratteristiche attraenti dei fondi di indice e degli ETF è che sono destinati a replicare parametri di riferimento, riducendo così l'errore di tracciamento a quasi zero. L'acquisto di un ETF che corrisponde al tuo benchmark è sempre considerato un investimento più sicuro di un fondo comune di gestione attivo, dal punto di vista del benchmark o del rischio attivo. (Per conoscere la dimensione del tuo gestore di portafoglio, leggere
Active Share Measures Management Active
.) Capire i tuoi Real
Rischi Molti investitori considerano di non fare niente meno rischioso che prendere una decisione. Tuttavia, come ha detto John F. Kennedy, "ci sono rischi e costi per un programma d'azione, ma sono molto meno dei rischi a lungo raggio e dei costi di una comoda inazione". Un portafoglio di investimenti sicuri di tutti i contanti ti permetterà di dormire di notte, ma può essere considerato una strategia rischiosa se non rientra nel raggiungimento dell'obiettivo. A lungo termine, investimenti sicuri come obbligazioni e liquidità non proteggeranno mai un investitore contro il rischio di inflazione. Solo acquistando investimenti più rischiosi come azioni, materie prime o immobiliare, un investitore può fornire la protezione di cui hanno bisogno per perdere il potere d'acquisto dei propri beni. A lungo termine, un portafoglio di tutti gli investimenti sicuri risulterà troppo rischioso per la protezione dall'inflazione.
Consideriamo una coppia americana che ha vissuto in U. tutte le loro vite e poi si è trasferito in Canada per ritirarsi.Tutti gli investimenti sono stati lasciati gestire in un portafoglio diversificato di titoli U. S. Attualmente, tutte le loro spese sono in dollari canadesi. Adesso hanno esposizione a un debole U. S. dollaro. Investendo alcune delle loro attività in titoli canadesi "più rischiosi", o coprendo il dollaro U. con futures in valuta, stanno offrendo protezione contro un dollaro debole e rendendo più sicuro il proprio portafoglio.
Conclusione
Molti investitori cercano solo il rischio dei singoli titoli, non per effetto combinato del loro portafoglio. Infatti, i portafogli possono essere resi più sicuri da strategie di investimento che da sole potrebbero essere rischiose, ma che nel contesto del portafoglio lo rendono più sicuro. Ciò è particolarmente vero quando si confrontano con i rischi "reali" che gli investitori affrontano a lungo termine, come l'inflazione.
Per imparare a bilanciare i rischi, leggere
Misurazione e gestione del rischio di investimento
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I 10 investimenti più rischiosi
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Rendere sicuro che tu possa affrontarti
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Perché acquisti di scorte sul margine considerati più rischiosi rispetto agli investimenti tradizionali?
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