Il settore finanziario selezionato SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) presenta un interessante e unico opportunità di investimento. È ironico che i finanziamenti sono stati la ragione principale per il crollo del mercato nel 2008, perché ora i finanziamenti potrebbero presentare più resilienza rispetto ad altri settori se si verificherebbe un crash simile.

Naturalmente, se questo scenario avvenisse e si trattava di una mossa molto potente, i finanziamenti sarebbero stati trascinati per il viaggio. Questa possibilità deve essere riconosciuta.

Assumendo che il mercato si ritiri dai suoi all-time highs nei prossimi anni, XLF potrebbe non essere il posto peggiore per essere. Se i tassi di interesse aumentano, allora andrà a beneficio delle banche grazie ai margini in espansione - una diffusione più ampia tra i risparmiatori e gli utili del Tesoro. Ciò potrebbe contribuire a compensare le norme più rigide e aumentare i costi legali. Tuttavia, questo ci porta ad un altro punto. Queste norme più severe hanno portato a bilanci più saldi. Questo è il positivo. Il negativo è che anche quelle normative più severe limitano il potenziale di rialzo. Senza essere in grado di sfruttare tanto quanto in passato (questa è una cosa buona), le banche non saranno in grado di eccitare gli investitori tanto quanto in passato. (Per la lettura correlata, vedere:

Be Like Buffett da Acquisti Finanziari con questo ETF .)

Più stanza da salire?

Negli ultimi anni le banche d'investimento hanno beneficiato di operazioni di sottoscrizione e fusione e acquisizione. Negli ultimi tre anni, XLF ha apprezzato il 20, 20%. Qualsiasi investitore avrebbe preso quel ritorno indipendentemente da ciò che il resto del mercato sta facendo. La domanda ora: XLF ha più spazio per eseguire?

Come accennato in precedenza, se i tassi di interesse aumentano, questo è un settore che potrebbe trarre vantaggio da una tale mossa - che impedisce un crollo più ampio (e ripido) del mercato. Recentemente, si è registrata una graduale espansione del credito. Infatti, il prestito subprime è in aumento. Prima di sputare il caffè sullo schermo dopo aver letto le notizie, va notato che si tratta di un ambiente subprime molto diverso rispetto alla metà del 2000. Molti mutuatari subprime stanno scendendo tra il 20% e il 50%. (Per la lettura correlata, vedere:

Subprime Lending: Aiutare a mano o sottovalutata? )

Il rischio reale non è al momento subprime; è la deflazione. Questo non è qualcosa che le banche d'investimento (o le banche centrali per quella materia) possono fermarsi. Tuttavia, mentre la deflazione è probabile inevitabile, non sappiamo quanto tempo ci vorrà per diventare una realtà. Pertanto, ci potrebbe essere abbastanza tempo per eseguire XLF.

Ecco la parte interessante. Se si verifica una deflazione, i tassi di interesse non aumentano. Questo, a sua volta, non beneficerebbe le banche in alcun modo. Si noti anche che la "minaccia" di aumenti dei tassi d'interesse è ormai da anni, ma non è ancora accaduto.Forse è perché l'economia non è tanto forte quanto pubblicizzata e perché la Federal Reserve sa che deve mantenere bassi i tassi nel tentativo di alimentare la crescita. Con il dollaro degli U.S. che esegue bene (per ora e probabilmente il prossimo futuro), non c'è molta pressione sulla Federal Reserve per agire. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Guarda alle finanze durante i periodi di instabilità .) Ci sono molte possibilità che vanno avanti. In tal caso, forse sarebbe opportuno solo guardare la qualità del XLF. È questo un posto che dovresti considerare investendo per il lungo raggio, magari comprando su grandi gocce se il peggio è quello di verificarsi? (Per la lettura correlata, vedere:

Motif Investing vs ETF .) Uno sguardo a XLF

Scopo: Traccia le prestazioni dell'Indice del settore finanziario.

Data IPO: 16 dicembre 1998 (picco nell'aprile 2007)

Patrimonio netto: $ 18. 62,8 milioni (al 2/28/15)

Volume medio: 34, 109, 300

Rendimento dividendo: 1. 63%

Rapporto spese: 0,15% (molto basso, positivo)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK .B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0.39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% delle attività (dal 2/27/15) Wells Fargo & Co. (WFC

WFCWells Fargo & Co56 18-0.30% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Creato con Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56%

Citigroup 65% Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27 75-0. Inc. (C CCitigroup Inc73. 80-0.34%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Questi sono i giganti della banca. Wells Fargo - il secondo più grande azienda - ha recentemente registrato risultati del quarto trimestre, portando un aumento del 4% del fatturato e un aumento del reddito netto del 1,76% l'anno su anno. L'EPS diluito è migliorato del 2% a $ 1. 02. Questo è solo il campionamento di quello che sta succedendo con le banche, ma è comunque positivo. La linea inferiore

XLF è un ETF di qualità con un rapporto di spesa molto basso. Potrebbe anche offrire resilienza ad un più elevato tasso di interesse. D'altra parte, se questi tassi di interesse più elevati portano a un più ampio crollo sul mercato, allora XLF non sarà indenne. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Sempre scommettere su Berkshire Hathaway - Ecco perché

.) Dan Moskowitz non ha posizioni in XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC o C. È attualmente FAZ lungo.