Per qualsiasi investitore serio, c'è un fine settimana fuori l'anno che si contrassegna nel tuo calendario. Attorno all'ultimo fine settimana di febbraio o al primo weekend di marzo, un sabato mattina, l'investitore leggendario Warren Buffett rilascia la sua lettera annuale a Berkshire Hathaway . ABerkshire Hathaway Inc280, 170 00-0.11% creati con Highstock 4. 2. 6 ) azionisti. Negli ultimi quattro decenni queste lettere sono diventate evangeliche non solo per gli investitori di valore, ma per chiunque sia seriamente impegnato ad imparare come non solo diventare un investitore migliore, ma anche un uomo d'affari migliore, un dirigente migliore e un leader più efficace. Le lettere di Buffett, redatte dal suo amico Carol Loomis, uno scrittore di lunga data presso la rivista Fortune, non dispongono di grafici e grafici lucidi e, soprattutto, sono scritti in modo molto semplice e relazionale . Come Buffett ha detto molte volte, assume che il pubblico è costituito da parenti lontani che prestano attenzione a Berkshire una volta all'anno e non sanno niente sui suoi avvenimenti commerciali in quel periodo.

Le lettere di Buffett sono un'enciclopedia di investimento e di istruzione commerciale. Ma come Berkshire si è trasformato da una piccola operazione tessile in un conglomerato che vende assicurazioni, hamburger (Dairy Queen), vernice (Benjamin Moore) e lecca-lecca (See's Candies), le lettere di Buffett sono diventate più di una lettura educativa che semplicemente una lettera su le operazioni. Le ultime cinque lettere annuali contengono alcuni temi molto importanti:Forse il più importante tema ricorrente nelle lettere di Buffett è stata la filosofia che quando investite in azioni, acquisite un interesse parziale di proprietà in un'azienda , non solo un simbolo del ticker. È quella opinione che, secondo Buffett, separa gli speculatori dall'investitore. Buffett spesso ama dire che è un investitore migliore perché è un uomo d'affari e un uomo d'affari migliore perché è un investitore.

Assumi che tu possiedi la tua attività e che un giorno un acquirente ti arriva con un'offerta per acquistare la tua attività al 25% al ​​di sotto del valore che ti senti la tua attività vale la pena. Molto probabilmente, avresti mandato quell'acquirente via. Ironia della sorte, nel mercato azionario, molte persone si comportano in modo diverso. Investono in un'attività di qualità e lo vedono, il mercato diventa volatile e il prezzo delle azioni scende del 5%, del 10% o più. Nervosi del declino, molti scelgono di vendere. Tuttavia, in assenza della scoperta di frode, cosa può realmente accadere ad un business di notte per renderlo il 20% in meno rispetto al giorno prima? Nulla accade al business; è un comportamento umano irrazionale.Quando investite in attività commerciali e non in simboli di riserva, ignorate questo rumore irrazionale.

I giorni migliori sono avanti per l'America

È passato più di cinque anni dalla grande recessione colpita negli Stati Uniti. Durante gli ultimi cinque anni, Buffett ha specificamente commentato e discusso la sua felicità sull'America. Buffett's difende la sua richiesta con un semplice punto: durante la storia 238 anni dell'America, quando ha mai pagato per scommettere contro l'America nel lungo periodo? Il reddito pro capite continua a crescere, il sistema libero di mercato americano rimane il miglior meccanismo assoluto per la crescita e la prosperità e gli Stati Uniti restano la società più innovativa sulla Terra, avendo creato

Google

(Nasdaq: GOOG

GOOGAlphabet Inc1 , <0,09> Creato con Highstock 4. 2. 6

) e

Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1. 01% > Creato con Highstock 4. 2. 6 ), insieme a marchi globali riconosciuti come Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ) e McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 07 + 0. 84% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). La Grande Recessione è un esempio perfetto, suggerisce Buffett, come per il motivo per cui paga per andare lungo l'America. Cinque anni dopo, l'economia è chiaramente in sintonia e il mercato azionario ha recuperato tutte le sue perdite e poi alcuni. Il Giappone, per contro, ha subito due decenni di deflazione e di stagnazione e il suo mercato azionario rimane una frazione del suo livello di tutti i tempi impostato oltre 20 anni fa. Berkshire Hathaway è in buone mani dopo Buffett Pochissime aziende sono marchiate dal loro CEO come Berkshire Hathaway è con Warren Buffett. L'elenco delle società costruite come Berkshire è piccolo: l'Oil Standard aveva John Rockefeller, Carnegie Steel aveva Andrew Carnegie, John Pierpont Morgan era J. P. Morgan Chase (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Steve Jobs di Apple sono tra i pochi che vengono in mente.

Buffett è ben consapevole del suo effetto su Berkshire e per anni ha impiegato tempo per discutere della successione a Berkshire. A differenza di molte aziende con CEO leggendari che perdono lustro una volta che il capo sta andando, Buffett sta assicurando che Berkshire Hathaway mantiene la sua cultura unica e il suo status come una fortezza di sicurezza. Una volta che Buffett è andato, il suo lavoro sarà diviso in due - gestione degli investimenti e operazioni. Berkshire ha assunto due dirigenti d'investimento - Todd Combs e Ted Weschler - che investono $ 7 miliardi per conto di Berkshire. L'amministratore delegato - il cui nome è sconosciuto - QUESTO DESTRA? -fatto per riuscire Buffett è già stato identificato. Perché Berkshire ha molti azionisti che vedono Berkshire come la loro sicurezza per la pensione, Buffett, in modo tipico, ha avuto tempo per aggiornare gli azionisti sulla questione.

La linea inferiore

Mentre gli azionisti di Berkshire sono stati trattati in una macchina incredibile per la creazione di ricchezza negli ultimi 50 anni, Buffett ha anche offerto studenti, investitori e chiunque altro sia interessato a investire un dono straordinario nelle sue lettere annuali.Se hai un serio interesse per investire, fare affari e per una buona corporate governance, le lettere di Buffett sono un must per leggere. Disclosure - A partire da questa scrittura, l'autore è parti lunghe di BRK. B.