Secondo l'FMI, l'economia globale è altamente vulnerabile. Il FMI è anche abbastanza preoccupato di aver chiesto al G20 di coordinare un piano per aiutare a proteggere le nazioni più vulnerabili. Non è la prima volta che questo è accaduto, ma le condizioni di oggi sono molto diverse.

Le aspettative del 2016 del FMI

Il FMI ha recentemente abbassato la sua previsione di crescita mondiale del 2016 a 3,4% dal 3,6%. Questa proiezione potrebbe ancora dimostrare di essere alta, e ulteriori degradamenti non dovrebbe sconvolgere nessuno durante tutto l'anno.

Il FMI punta a diversi motivi principali, tra cui i prezzi del petrolio più bassi, la Cina che cresce a 25 anni più lenta e la geopolitica, e "l'uscita dalla straordinaria politica monetaria accomodante negli Stati Uniti Stati. "

La Cina è un fattore chiave, perché è stato il più grande driver della crescita mondiale da molti anni. Inoltre, molti paesi esportano in Cina. Se l'economia cinese rallenta, così fanno anche le economie di tutte quelle nazioni esportatrici, che poi hanno il potenziale per portare a contagio globale. È possibile che siamo già all'inizio di questa fase, ma è ancora da rendere evidente.

Il FMI prevede che la crescita del PIL in Cina raggiunga il 6,3% nel 2016, seguita dal 6% nel 2017. L'economia cinese è cresciuta a un clip del 6,9% nel 2015. Pertanto, se il Il FMI è corretto, o addirittura vicino ad essere corretto, quindi l'economia cinese sta rallentando, non accelerando. Questo, senza dubbio, avrà un impatto negativo sulla crescita globale. Devi inoltre considerare che i numeri economici della Cina non sono regolamentati, il che significa che la Cina potrebbe essenzialmente crescere a un clip del 4% e nessuno lo saprebbe. Il FMI prevede che il riequilibrio della Cina prenda il tempo per giocare. Sfortunatamente, questo influirà negativamente su altri mercati emergenti.

Per quanto riguarda i prezzi del petrolio più bassi, ciò riguarda l'eccesso di offerta e la domanda ridotta, quest'ultimo riguarda la Cina. Nella maggior parte dei casi, i prezzi del petrolio più bassi portano ad una domanda crescente, ma questo non è il caso oggi a causa dell'invecchiamento delle popolazioni e di così tanti debiti in tutto il mondo negli ultimi sei anni. Ciò ha portato alla necessità di eliminare, e la crescita sostenibile e il rimborso non vanno di pari passo.

La geopolitica è imprevedibile. Pertanto, non si possono fare affermazioni basate sulla convinzione.

Negli Stati Uniti, la politica monetaria ha portato a debiti eccessivi e distorsioni dei prezzi delle attività. Non c'è alcuna garanzia su ciò che la Federal Reserve farà dopo, ma secondo l'FMI, la politica monetaria altamente accomodante è finita.

Il più grande punto luminoso che l'FMI vede è l'India, ma l'India non dovrebbe attuare un catalizzatore d'inversione per l'economia globale nel prossimo futuro a causa di un impatto negativo della Cina.

Il FMI vede alcune storie di trasformazione potenziali, tra cui Brasile, Russia e Medio Oriente, che hanno subito sofferenze economiche.

Stimolo monetario: allora e ora

Nel 2009, il FMI ha chiesto uno sforzo coordinato per prevenire una depressione globale. Hanno ottenuto quello che volevano grazie ad un sacco di munizioni della banca centrale disponibili, altrimenti noto come "un sacco di spazio per muoversi. "Tutto questo fatto è stato rimandare l'inevitabile e ha peggiorato la situazione a causa dei livelli di debito record. Tutto questo debito deve essere deleveraged e l'economia globale non sarà in grado di sostenere la crescita come questo si traduce.

Se stai sperando per un altro salvataggio, potrebbe essere fuori dalla fortuna, semplicemente perché non c'è molta spazio per muoversi. Cinque banche centrali in tutto il mondo hanno tentato i tassi di interesse negativi, ma finora sono stati un fallimento triste. Questo lascia poche opzioni sul tavolo. Il FMI chiede investimenti pubblici, ma questo non avrà un impatto sostenibile. L'unica opzione logica è prendere ora la medicina normalizzando i tassi di interesse; lasciare che il mercato azionario elimini i perdenti, che aumenterà la quota di mercato dei vincitori; iniziare a premiare i risparmiatori più degli speculatori; e pagare i nostri debiti per il lungo raggio, che renderà il prossimo boom un organico.

La linea di fondo

Il FMI sente come se l'economia globale fosse altamente vulnerabile. Il FMI non rilascia tale dichiarazione, a meno che le condizioni sottostanti non preoccupano. Recentemente abbiamo visto un'estrema volatilità nei mercati. La volatilità estrema precede generalmente i crash del mercato. Questo non significa che il mercato azionario si abbassi. Tuttavia, è motivo di cautela.

Dan Moskowitz è lungo / corto, ma netto corto il mercato.