Nato nel 1877, Jesse Livermore è uno dei più grandi commercianti che poche persone sanno. Mentre un libro sulla sua vita scritto da Edwin Lefèvre, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), è considerato come un must-read per tutti i commercianti, merita più di una raccomandazione di passaggio. Livermore, che è autore di "Come commerciare in scorte" (1940), è stato uno dei più grandi commercianti di tutti i tempi. Al suo culmine nel 1929, Jesse Livermore vale 100 milioni di dollari, che nei dollari di oggi equivale a $ 1. 5-13 miliardi, a seconda dell'indice utilizzato.

L'enormità del suo successo diventa ancora più sconcertante quando si considera che egli ha scambiato il proprio, utilizzando i suoi fondi propri, il proprio sistema e non scambiando il capitale di nessuno in congiunzione. Non c'è dubbio che i tempi sono cambiati in quanto il signor Livermore ha scambiato le scorte e le merci. I mercati sono stati negoziati sottilmente, rispetto a oggi, e le mosse sono volatili. Jesse parla di scorporare le azioni principali più punti con l'acquisto o la vendita di 1 000 azioni. Eppure, nonostante la differenza nei mercati, tale automazione ha aumentato la liquidità, la tecnologia, la regolamentazione e una serie di altri fattori che ancora oggi guidano i mercati.

La prova del tempo

Dato che le norme di questo operatore continuano ad applicarsi e che i modelli di prezzo che ha cercato sono ancora oggi molto rilevanti, guarderemo un riassunto dei modelli che Jesse ha scambiato anche i suoi indicatori di tempistica e le regole di negoziazione. (Per i titoli di investimento più classici e meno noti da aggiungere alla tua collezione, controlla

Investire Libri che paga per leggere .) Prezzi Jesse non ha avuto la comodità di oggi grafici per illustrare i suoi modelli di prezzo. Invece, i modelli erano semplicemente i prezzi che egli teneva in un registro. Egli amava solo il trading in azioni che stavano muovendo in una tendenza, evitando i mercati che andavano in cambio. Quando i prezzi si avvicinavano ad un punto centrale, egli aspettò di vedere come reagivano.

Per esempio, se uno stock ha fatto un minimo di 50 dollari, ha rimbalzato fino a $ 60 e stava ora tornando a $ 50, le regole di Jesse hanno previsto l'attesa fino a che il punto centrale fosse in gioco al fine di scambiare. Se quella stessa azione si trasferisse a $ 48, entrerebbe in un commercio sul lato corto. Se si rimbalzasse al di sopra del livello di $ 50, sarebbe entrato a lungo a $ 52, tenendo sotto osservazione il livello di $ 60, che è anche un "punto cruciale". Un aumento superiore a 60 dollari avrebbe innescato un'aggiunta alla posizione (piramide) a $ 63, per esempio. La mancata penetrazione o il mantenimento di oltre 60 dollari comporterebbe una liquidazione delle posizioni lunghe. Il buffer di $ 2 sul breakout in questo esempio non è esatta; il buffer differirà in base al prezzo delle azioni e alla volatilità. Vogliamo un buffer tra il breakout effettivo e l'entrata che ci permette di entrare in movimento presto, ma si tradurrà in meno falsi sblocchi. Mentre Jesse non ha scambiato le catene, ha fatto scontri commerciali da mercati che vanno in scala. Ha usato una strategia analoga come sopra, entrando su un nuovo livello alto o basso ma utilizzando un buffer per ridurre la probabilità di falsi sblocchi. (Individuare posizioni di entrata e di uscita più redditizie con questo indicatore standard, leggere

Misurazione volatilità con media True Range

.)

I modelli di prezzo combinati con l'analisi del volume sono stati utilizzati anche per determinare se il commercio sarebbe stato mantenuto Aperto. Alcuni dei criteri che Jesse ha usato per determinare se fosse nella giusta posizione sono stati: Aumento del volume sul breakout. I primi giorni dopo i pausa i prezzi dovrebbero spostarsi nella direzione di rottura

Si verifica una reazione normale in cui i prezzi ritornano in qualche modo rispetto alla tendenza, ma il volume è più basso dei ritratti rispetto a quello in direzione di tendenza.

• Quando la reazione normale termina, il volume aumenta ancora una volta nella direzione del trend.
• Le deviazioni da questi modelli sono state segnali di avvertimento e, se confermati dai movimenti dei prezzi indietro nei punti centrali, hanno indicato che si dovrebbero trarre profitti esauriti o non realizzati. (Per saperne di più leggere il nostro
• .
• Timing the Market

Qualsiasi commerciante sa che essere giusto un po 'troppo presto o un po' troppo tardi può essere tanto dannoso quanto semplicemente sbagliato. Il timing è cruciale nei mercati finanziari, e niente offre tempi migliori rispetto al prezzo stesso. I punti principali di cui sopra si verificano in singoli stock e indici di mercato. Lasciate che il prezzo confermi il commercio prima di entrare in grandi posizioni. Jesse Livermore credeva non importa quanto ci sentiamo "sappiamo cosa sta succedendo, dobbiamo aspettare che il mercato confermi la nostra tesi". E solo quando facciamo fare i nostri mestieri - e dobbiamo farlo in modo rapido. .

Le regole di negoziazione Le regole di negoziazione che seguono sono semplici, e sono stati inclusi in molti piani di negoziazione da molti commercianti fin da quando sono stati creati quasi un secolo fa. Sono ancora validi oggi e sono stati creati sotto il vero trucco di Jesse: "Non c'è niente di nuovo a Wall Street. Non può esserci, perché la speculazione è vecchia come le colline. Qualunque cosa accada sul mercato azionario oggi è accaduto prima e accadrà ancora. "

Commercio con la tendenza. Acquista in un mercato toro, corto in un mercato orso. Non scambiare quando non ci sono occasioni chiare. Il commercio che utilizza i punti centrali. (Imparate a individuare il punto di perno da cui emergerà un nuovo movimento; leggere

Trova una tendenza con la retrazione parziale .)

• Attendere che il mercato confermi il parere prima di entrare. La pazienza porta al "grande denaro".
• Lasciate che i profitti corrano. Gli scambi vicini che mostrano una perdita (i buoni mestieri mostrano generalmente il profitto subito).
• Commerciali con una sosta, e sappiate prima di entrare. Uscire dai commerci dove la prospettiva di ulteriori profitti è remota (la tendenza è in calo o diminuisce). commercializzazione delle scorte leader in ogni settore; scambiare le scorte più forti in un mercato toro, o le scorte più deboli in un mercato orso.
• Non mediare una posizione di perdita.
• Non rispettare una chiamata di margine; chiudere invece la posizione.
• Non seguire troppi stock.
• Riepilogando la strategia di Jesse Livermore
• Jesse ha avuto un grande successo, ma ha anche perso la fortuna diverse volte. Era sempre il primo ad ammettere quando commette un errore, e quando ha perso soldi è sceso a due potenziali colpevoli:
• Le regole per la negoziazione non sono state completamente formulate (non per la maggior parte delle sue perdite).
• Le regole non sono state seguite.
• Per il commerciante di oggi, questi sono ancora probabili i colpevoli che mantengono i profitti in bacino. Per essere redditizi, dobbiamo effettivamente creare un sistema di trading redditizio e poi dovremo aderire al trading effettivo.

Jesse ha descritto un semplice sistema commerciale per noi: aspettare i punti fondamentali prima di entrare in un commercio. Quando i punti entrano in gioco, li scambiano con un tampone, scambiandosi in direzione del mercato globale. Lasciate che il prezzo dettino le nostre azioni e rimanga con commerciati redditizi, finché non ci sono buoni motivi per uscire dal commercio. Le perdite dovrebbero essere piccole e il commercio dovrebbe essere evitato quando non ci sono opportunità chiare. Quando ci sono opportunità commerciali, le scorte commerciali che hanno più probabilità di muoversi di più. (Per ulteriori libri, controlla Dieci Libri Ogni Investitore dovrebbe leggere

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