United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc58. 72-2. 00% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è uno dei i più grandi operatori aerei del mondo. L'azienda, come molti dei suoi coetanei, presenta modeste entrate e previsioni di crescita del traffico, ma i bassi prezzi del petrolio dovrebbero essere un catalizzatore per la crescita degli utili a breve termine. Sebbene l'analisi finanziaria e l'analisi di valutazione non siano impeccabili per la United Continental, le tecniche di analisi comuni non sollevano bandiere rosse per squalificare l'opportunità per gli investitori interessati.

I risparmiatori pensionistici sono meglio serviti per partecipare alle quote del Regno Unito sui tradizionali conti pensionistici individuali (IRA) e non ci sono prove sufficienti per suggerire che sia appropriato per un Roth IRA. La riserva continentale United è appropriata per gli investitori che cercano una holding stabile a lungo termine che attualmente non stanno cercando redditi di dividendo. L'analisi di valutazione suggerisce un potenziale di apprezzamento del prezzo leggermente superiore rispetto ai coetanei, sebbene il potenziale di rendimento rispetto al mercato sia probabilmente modesto. Questa non è un'opportunità di crescita elevata per gli investitori ad alta tolleranza al rischio.

Outlook

Le previsioni di crescita del traffico aereo globale sono modeste. Nelle economie avanzate il mercato dei viaggi aerei è già altamente saturato, anche se migliorare le condizioni economiche e aumentare i redditi discrezionali può aumentare la domanda di viaggi di piacere. Le economie emergenti sono la parte di crescita più rapida del mercato globale, con il viaggio aereo che rappresenta una delle prime spese adottate dalla crescente classe media del mondo. I vettori a basso costo stanno crescendo più velocemente di quelli più grandi. Nel complesso, è improbabile che il traffico o le vendite esibiranno una crescita rapida e sostenuta in futuro, in particolare per le compagnie aeree più grandi.

United Continental è fortemente esposto alle economie avanzate del mondo, specialmente negli Stati Uniti. Tra i voli passeggeri complessivi della compagnia, 44,7% sono stati generati dai voli nazionali nei primi 11 mesi del 2015. I voli internazionali nella regione del Pacifico hanno contribuito solo il 16% delle miglia di passeggeri totali durante questo periodo, mentre i voli verso l'America Latina hanno contribuito 9 2%. United Continental ha qualche esposizione a geografiche ad alta crescita per il viaggio aereo, ma questi effetti saranno diluiti. United Continental è anche una delle più grandi compagnie aeree del mondo per il fatturato e la dimensione della flotta. Non è considerato un vettore a basso costo, quindi la società manca la crescita sproporzionata dei piccoli vettori a basso costo. Secondo le stime dell'analista di consensus, l'utile per azione (EPS) di United Continental dovrebbe crescere del 20,33% ogni anno nei prossimi cinque anni, determinato da bassi prezzi del petrolio e miglioramento delle condizioni economiche.

Analisi finanziaria

Il tasso di crescita dei ricavi di United Continental è diminuito del 19% nel 2009 tra le condizioni di recessione e poi rimbalzato nei prossimi anni, anche se gli effetti di tale rimbalzo sono stati in ombra della fusione di maggio 2010 tra United Airlines e Continental Airlines. A seguito della combinazione, la crescita dei ricavi è stata generalmente modestamente positiva, con un rallentamento del fatturato di dodici mesi del 2,4% a settembre 2015. United Continental ha lottato per mantenere la redditività per tutta la decade passata, ma le fluttuazioni degli utili sono state più estreme quelli in vendita. Il reddito operativo è cresciuto del 59% nei dodici mesi conclusosi a settembre 2015, dovuto in gran parte al calo dei prezzi del petrolio.

Il margine lordo del 61% del 6% di United Continental è il più alto registrato dalla società dal 2010 ed è superiore ai margini lordi di Delta Air Lines o American Airlines Group. Il margine lordo è stato positivamente influenzato dai costi del carburante a basso contenuto di gas in quanto il prezzo del petrolio è diminuito fino al 2015. Nonostante questo vantaggio sul margine lordo, la United Continental non è riuscita a guidare un margine operativo superiore. Mentre United Continental 12. 4% ha riportato il margine operativo è il migliore del decennio passato, questo è ancora inferiore ai suoi più vicini industria. Le compagnie aeree più piccole, come le compagnie aeree Southwest Airlines, Alaska Airlines e Ryanair, dichiarano margini operativi 7 - 10 punti percentuali superiori rispetto a United Continental a causa di alcune efficienze operative meno frequenti tra gli operatori su larga scala.

United Continental porta $ 11. 2 miliardi di debiti lordi e 5 dollari. 6 miliardi di debiti netti. L'importo complessivo della società è pari a 3.89 e il suo rapporto debito / capitale è 0. 57. Entrambi i rapporti indicano che la United Continental mantiene una leva finanziaria relativamente elevata, anche se molte grandi società, come la American Airlines, hanno una significativa leva finanziaria. Utilizzando questo livello di debito per finanziare un'impresa non è necessariamente una cosa negativa, ma l'aumento della leva può portare ad una maggiore volatilità dei profitti e può creare rischi per gli azionisti se le prestazioni operative stuzzicano. Il rapporto attuale di United Continental è 0. 68, al di sotto dell'1 che è considerato lo standard per stabilire la mancanza di rischio di liquidità. I tassi di attuazione bassi sono comuni tra le compagnie aeree e ciò non indica necessariamente il rischio di liquidità, ma garantisce il monitoraggio degli investitori United Continental.

Valutazione

A partire da dicembre 2015, le azioni della United Continental hanno un rapporto prezzo / reddito forward del 7,08, basso rispetto ai coetanei del settore e al mercato in generale. Ciò non può essere attribuito alle aspettative di crescita a medio termine, con analisti che prevedono una crescita media annua del 20% del 3% nei prossimi cinque anni. Il rapporto tra il prezzo / guadagno e la crescita di Pertanto (United-Continental) è eccezionalmente basso rispetto alla maggior parte del mercato, anche se il gruppo di peer di compagnie aeree a grande portata presenta una PEG media di 0. 54. In genere, Basso. United Continental è anche economico rispetto al valore di libro, con un rapporto prezzo / libro (P / B) di 2.54. Il rapporto medio di P / B tra i coetanei è 4. 91. United Continental non paga attualmente un dividendo agli azionisti, a differenza della maggioranza degli operatori di linea di grandi dimensioni. Il rendimento medio del dividendo sulle azioni da queste società è pari a 1,52%.

Adattabilità per IRA

IRA Roth sono ideali per gli stock di crescita o altre attività che apprezzeranno rapidamente. IRA di Roth offrono solo vantaggi fiscali per i prelievi qualificati, che sono esenti da imposta durante il pensionamento. Mentre gli investitori non possono detrarre contributi, i loro rendimenti non saranno soggetti a imposte sul capital gain. United Continental non può essere considerato un titolo di crescita, anche con i suoi attrattivi rapporti di valutazione. Le compagnie aeree hanno storicamente scambiato a valutazioni economiche, quindi la situazione attuale non è un'aberrazione. La natura ciclica dell'industria aerea e le prospettive del traffico passeggeri non offrono motivi di aspettarsi un rapido miglioramento dei fondamentali nel lungo periodo. I bassi costi del carburante sono il miglior catalizzatore del settore al momento e sono più probabili che salgono a lungo, a causa dell'estrema goccia dei prezzi del petrolio. Anche se gli investitori considerano l'United Continental come un'opportunità più promettente rispetto ai suoi coetanei, non dovrebbe aspettarsi che l'apprezzamento dei prezzi superi quello di un gruppo diversificato di pari o del mercato in generale.

IRA tradizionali sono costruite per aziende mature e azionamenti blue-chip che pagano dividendi. Gli investitori possono dedurre i contributi qualificati da redditi imponibili, godendo dei rendimenti di compensazione di quei redditi investiti durante la vita del conto. I dividendi guadagnati sulle aziende IRA tradizionali sono anche fiscalmente differite, aggiungendo ai rendimenti composti. Mentre United Continental non paga un dividendo, è più adatta alle caratteristiche di un candidato tradizionale IRA. Poiché l'azienda non si aspetta di apprezzare rapidamente, il trattamento fiscale speciale dei contributi sarà per lo più probabilmente il più grande vantaggio netto da quando vengono prelevati i prelievi di tempo. È anche probabile che United Continental inizierà un pagamento di dividendo a un certo punto in futuro quando la direzione aziendale lo considera l'utilizzo più appropriato del capitale.