L'inflazione, o il livello generale dei prezzi di tutti i beni e servizi in un'economia, è rimasta sottovalutata negli anni successivi alla Grande Recessione. Infatti, negli Stati Uniti il ​​tasso d'inflazione è rimasto al di sotto del 3,5% ogni anno dal 2008. In Europa i livelli dei prezzi sono stati anche depressi, con parti dell'Eurozona sperimentando ciò che rappresenta una deflazione negativa dell'inflazione. L'inflazione è generalmente misurata utilizzando l'indice dei prezzi al consumo (CPI), che misura i cambiamenti dei prezzi di un cesto di beni nel tempo o attraverso il deflatore dei prezzi del PIL, che guarda ai cambiamenti nella crescita del PIL nominale rispetto al PIL in un certo periodo. (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Perché la deflazione è cattiva per un'economia? )

La Banca Centrale Europea, così come la Banca Popoli della Cina e la Banca del Giappone, stanno cercando di combattere la deflazione con politiche monetarie espansive e attraverso politiche non tradizionali, come la facilitazione quantitativa di scintille domanda e incoraggiare i livelli dei prezzi da aumentare. Nel frattempo, la presidente della Federal Reserve di U.S. Janet Yellen ha indicato che almeno un aumento di tasso di interesse potrebbe essere all'orizzonte. Perché c'è una sconnessione tra la politica delle banche centrali negli Stati Uniti rispetto ad altre parti influenti del mondo? Gli Stati Uniti sono sul punto di un periodo di inflazione? (Per la lettura relativa vedi anche:

Facilitazione quantitativa: funziona? ) Un fenomeno dell'inflazione è da migliaia di anni parte della società umana. I registri che coprono secoli per il costo di una divisa militare nell'antica Roma mostrano un aumento costante nel tempo. L'Europa ha sperimentato periodi di rapida inflazione dopo importanti scoperte d'oro o d'argento o dopo guerre durature e distruttive. Con la ripartizione del gold standard negli anni '70, in cui le monete nazionali non erano più legate al valore intrinseco dell'oro, ma invece erano libere di galleggiarsi l'uno contro l'altro in un mercato aperto di cambio, l'inflazione è diventata una preoccupazione ancora maggiore.

L'oro, essendo raro e con una piccola quantità prodotta ogni anno, è naturalmente deflazionista. In altre parole, se la domanda di oro aumenta con la crescita economica, ma la quantità di oro può solo aumentare di una piccola quantità, il valore di un'oncia d'oro aumenta naturalmente. Se una mela costa un grammo d'oro e che l'oro è diventato più prezioso, potrebbe acquistare due mele. Il costo di una mela è diminuito da un grammo d'oro a una metà del grammo.

I soldi non supportati dall'oro, talvolta denominato denaro fiat, sono invece sostenuti dal governo che rilascia tale denaro e la loro capacità di riscattare le tasse e controllare l'offerta monetaria aggiungendo o rimuovendo le quantità dalla circolazione.Se la gente perde la fiducia in quel governo, o se troppi soldi inondano il mercato in una sola volta, quel denaro potrebbe diventare meno prezioso. Se una mela costa $ 1 e il dollaro perde la metà del suo valore per qualsiasi motivo, ora richiederebbe $ 2 a comprare la stessa mela. In altre parole, i prezzi sono aumentati. L'inflazione causata in questo modo è talvolta definita "inflazione" a costo-spinta. Come ha osservato una volta l'economista della scuola economica monetarista Milton Friedman: "l'inflazione è sempre e ovunque un fenomeno monetario. "Se il governo crea troppa quantità di denaro rispetto alla sua domanda, i prezzi aumenteranno quando i soldi perde il loro valore sul mercato. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Come la Federal Reserve gestisce l'offerta di denaro

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L'inflazione può anche avvenire tramite un meccanismo di cosiddetto "wage-pull" o "demand-pull". In questo scenario, la produzione economica e la crescita si verificano rapidamente, creando una grande domanda di lavoro per riempire nuove aperture di lavoro per continuare l'espansione. Come risultato di questa domanda, i salari e gli stipendi sono aumentati in modo che i lavoratori ora hanno più soldi in tasca. Poiché quei soldi supplementari vengono spesi in beni e servizi o investiti in beni, i prezzi di tali cose andranno anche in calo fino a raggiungere un nuovo livello di prezzo più equilibrato. I vincitori e gli svantaggi dell'inflazione Indipendentemente dalla causa sottostante di un'inflazione, un aumento generale dei prezzi avrà sempre qualche vantaggio a scapito di altri. I debitori, o coloro che devono soldi a causa di prestiti o obblighi, generalmente usciranno in anticipo. Se hai un prestito in prestito con un tasso fisso, come un'ipoteca tradizionale, sarai obbligato a fare pagamenti fissi su base regolare finché non verrà pagato il debito. Se sei debitore di $ 1 000 al mese per un prestito di 250.000 dollari, sarai molto meglio se il valore (o più correttamente, il potere d'acquisto) di quello $ 1 000 è ridotto. Se il dollaro dovesse perdere la metà del suo valore, ogni pagamento di prestito avrebbe solo "costato" l'equivalente di $ 500 che andava avanti.

Le aziende che hanno emesso un debito a tasso fisso vedranno anche i vantaggi. A volte la gente dice che i governi nazionali con grandi quantità di debito al servizio cercheranno di "gonfiare la loro via d'uscita" di tali obblighi tramite la stessa meccanica. (Per quanto riguarda la lettura, vedere:

Che cosa dovresti sapere sull'inflazione

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D'altra parte i creditori, o le persone che hanno prestato denaro a un tasso fisso, sentiranno l'effetto opposto. Ogni pagamento di interessi che ricevono avrà efficacemente meno potere d'acquisto poichè i livelli dei prezzi per tutto il resto saliranno. Il settore finanziario, e in particolare le banche, è di solito maggiormente ferito in situazioni in cui sono in attività di estendere credito e fare prestiti. I titolari di obbligazioni di debiti corporate o governativi vedranno anche il valore dei loro investimenti diminuiti. Gli Stati Uniti sono sul versante dell'inflazione rinnovata? Una moderata quantità di inflazione (in genere tra il 2% e il 4%) è generalmente accettata dagli economisti per essere sani per una crescita economica stabile.Tutto ciò che è sostanzialmente più di quello e l'economia può "surriscaldarsi" causando alle banche centrali di stringere la politica monetaria per prevenire iperinflazione pericolosa e fuggita. Allo stesso tempo, un tasso di inflazione troppo basso può portare alla stagnazione economica e ad una altrettanto pericolosa spirale deflazionistica difficilmente recuperabile.

Dopo la Grande Recessione del 2008, la Federal Reserve o la Fed hanno reagito alla bassa inflazione adottando una politica monetaria allentata: abbassando il tasso di interesse target vicino allo 0% e pompando denaro nell'economia attraverso operazioni di mercato aperto acquistando titoli di Stato in cambio di nuovi dollari. Tuttavia, l'economia U. non ha avuto sufficiente crescita per ottenere l'inflazione fino a dove dovrebbe essere e la Fed ha ricorso a diverse iterazioni di quantitative easing (QE).

In aumento quantitativo, la banca centrale inizia a favorire i prezzi di diversi mercati degli asset compiendo acquisti di titoli non governativi, come ipoteche, debiti societari e anche quote azionarie di scorte pubbliche. L'effetto complessivo di queste misure è quello di rendere il risparmio meno attraente, e la spesa e gli investimenti più attraenti. Poiché i consumi e gli investimenti sono i principali fattori di crescita economica interna, queste azioni hanno un senso logico. Il problema è che nonostante tutti questi sforzi per iniettare denaro nell'economia e fare il costo del debito a basso, l'inflazione e l'economia la crescita è rimasta mutata fino a poco tempo fa. Ora, la disoccupazione di titoli è scesa a circa il 5% e il PIL è cresciuto costantemente. I mercati dei beni, come il mercato azionario, hanno registrato una crescita costante dai suoi bassi dopo la recessione e ora la Fed ha indicato che presto inizierà ad aumentare i tassi di interesse.

La domanda incomprensibile è il motivo per cui l'inflazione è rimasta così bassa per così tanto tempo, nonostante il paese è stato esaurito con i soldi. La risposta potrebbe essere che, mentre gli interventi della banca centrale hanno aumentato la base monetaria, o l'offerta monetaria M0, quei dollari sono stati tenuti in riserva dal sistema bancario. Infatti, l'offerta di moneta M2 più importante, che rappresenta la banca e il credito di riserva frazionaria, non ha registrato un notevole aumento durante questo stesso periodo. (

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La linea inferiore Anche se l'Europa e le altre parti del mondo stanno affrontando la stagnazione e la deflazione economica, la La Federal Reserve americana ha segnalato che presto aumenterà i tassi di interesse. Dopo anni di politica monetaria allentata e l'allentamento quantitativo, questa mossa può indicare che i livelli generali dei prezzi saranno finalmente in aumento e che l'U. comincerà a sperimentare livelli significativi di inflazione per la prima volta in quasi un decennio. Questa aspettativa potrebbe però cadere se le economie cinesi ed europee continuino a correre in difficoltà che increspano i mercati globali e destabilizza la crescita economica che l'U. attualmente sta vivendo.Infatti, la Fed ha affermato che può resistere ad un aumento del tasso di interesse se i dati economici e commerciali iniziano a scivolare prima di prendere la propria decisione.