Febbraio ha finora trattato bene gli investitori. È tempo di sfornare lo champagne? Probabilmente no … ecco perché.

Tutti i numeri seguenti al 23 febbraio 2016.

Contrazione

Cominciamo con la produzione. Oggi la produzione rappresenta solo il 12% del PIL contro il 16,1% nel 1997. Di conseguenza, non si può affidarsi esclusivamente alla produzione come indicatore principale. Tuttavia, è possibile ottenere un indizio significativo se si guarda abbastanza duro (o abbastanza intelligente). Ad esempio, guardando a un quadro grande, gli ordini per beni durevoli scivolano 3. 5% nel 2015 contro il 2014. È molto raro che gli ordini di beni durevoli abbassino un'economia in espansione.

Consideriamo questa logica: se i consumatori stanno spesa meno sulle lavatrici, c'è un motivo. O stanno facendo meno soldi, i loro costi sono aumentati (prestiti agli studenti, assicurazione sanitaria), o non sono disposti a spendere i loro soldi perché non sono sicuri nei loro futuri prospetti di reddito. Se gli ordini di beni durevoli stanno diminuendo, almeno una di queste idee è più che un'idea; è un fatto. Se questo è il caso, allora lo stesso consumatore sarà riluttante a spendere nei ristoranti e nei negozi. Questo è il motivo per cui le vendite al dettaglio delle vendite ex-autos sono il più basso fin dalla metà della crisi finanziaria, e anche più basse che durante la recessione 2000-2002. Se le scorte sono in possesso della propria e spesso è affermata da coloro che hanno il potere che la nostra economia sta recuperando, qualcosa non si aggiunge. (Per ulteriori informazioni, vedere: Il mercato può prevedere una recessione? )

Poi c'è il settore energetico, che è in totale disordine. I fallimenti sono in silenzio in aumento in tutto il settore, e i licenziamenti sono comuni. Tutti questi licenziamenti non contribuiscono alla spesa e all'alloggio dei consumatori in aree correlate. Un altro fattore importante è che molte aziende energetiche hanno preso prestiti massicci per le operazioni. Se i prezzi del petrolio non si riprendono, molte di queste società non saranno in grado di pagare i loro debiti. Questo ha il potenziale per portare al contagio del settore finanziario e potrebbe incantare il destino per le obbligazioni spazzatura. (Per ulteriori informazioni, vedere: 3 modi per approfittare di una recessione .)

Anche se tutte le informazioni di cui sopra sono ignorate, c'è ancora motivo di preoccupazione per quanto riguarda il potenziale di recessione.

Imposte sul reddito

Sono state prelevate più o meno tasse di stipendio dei lavoratori rispetto al passato? Nel mese di dicembre, le ritenute d'imposta sul reddito sono aumentate del 2% anno su anno, il che è stato un segno positivo. A gennaio le ritenute d'imposta sul reddito sono aumentate del 3%. Tuttavia, nelle ultime quattro settimane, le ritenute fiscali hanno scivolato 0. 2%. Questo potrebbe essere solo un bip temporaneo, ma potrebbe anche essere l'inizio di una tendenza al ribasso. Non è facile trovare settori che assumono costantemente. È molto più facile trovare settori che tagliano i costi, a cominciare dalla riduzione del personale.

Profitti aziendali

Secondo FactSet, società finanziaria multinazionale e software, i profitti delle società S & P 500 che hanno registrato questo trimestre sono diminuiti del 3,6%. Dal momento che l'87% delle aziende hanno già segnalato, è molto probabile che questo sarà un trimestre negativo per i guadagni complessivi, il che significa che questa sarà la prima volta dal 2009 dove ci saranno tre quarti negativi diretti. Inoltre, FactSet prevede guadagni negativi del 6,9% nel primo trimestre.

Se questo è vero, allora quali sono le aziende che più faranno? Probabilmente riducono ulteriormente i costi, purtroppo probabilmente significa più licenziamenti. Questo, a sua volta, colpisce la spesa del consumatore. Tutto questo fa parte di un ciclo vizioso che non può essere contenuto. La Federal Reserve potrebbe tentare di contenere, ma questo sarebbe solo messa fuori l'inevitabile, che continua ad aggiungere combustibile al fuoco a lungo termine. (Per ulteriori informazioni, vedere 6 fattori che puntano alla recessione globale nel 2016 .)

La linea inferiore

Sulla base delle condizioni economiche attuali e dei modelli emergenti, sembra probabile una recessione. Non esiste una soluzione facile al problema, ma il modo migliore per sfruttare al meglio la situazione è di fermare i tassi di interesse eccessivamente bassi, pagare il debito, lasciare che le imprese deboli falliscano (che aumenterà la quota di mercato per i forti ) e ci siamo posti per un recupero organico lungo la strada. (Per ulteriori informazioni, vedere: Il declino dei margini societari punta alla recessione nel 2016?