Pacific Investment Management Company (PIMCO) ha visto un massiccio flusso di fondi degli investitori da quando Bill Gross ha lasciato bruscamente nel mese di settembre 2014. Gross è andato a lavorare per il concorrente Janus dopo che i suoi rapporti di lavoro sono sbattuti a PIMCO.

PIMCO è una grande società di investimenti globali. Aveva circa $ 1. 52 miliardi di attivi in ​​gestione (AUM) a partire da giugno 2015. Nonostante gli investitori che tirano i loro soldi, il suo fondo principale Total Return Fund è andato ragionevolmente bene dall'uscita di Gross. Gli altri fondi di PIMCO hanno avuto prestazioni diverse.

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Storia PIMCO

Gross ha fondato PIMCO nel 1971 con un iniziale $ 12 milioni di attività. Ha iniziato il Total Return Fund nel 1987 e ha costruito con successo nel più grande fondi comuni del mondo. Il fondo è cresciuto fino a 293 miliardi di dollari in AUM nell'aprile 2013. Il fondo ha perso la sua corona come il più grande fondo comune di investimento nell'ottobre 2013.

Gross ha battuto i benchmark del fondo diverse volte negli anni. Il fondo è andato molto bene durante la crisi finanziaria del 2008 e del 2009. Gross è stato molto visibile, con frequenti apparizioni dei media. La combinazione della forte performance e dell'alta visibilità ha portato alla crescita del Total Return Fund e ha reso Gross molto ricco personalmente. La sua ricchezza personale è stimata a $ 2. 3 miliardi.

Il Fondo Total Return non ha avuto una buona prestazione nel 2014. Gli investitori hanno cominciato a trarre denaro dal fondo in quanto l'intero mercato delle obbligazioni era sotto pressione significativa. Anche i dipendenti di PIMCO erano sotto una forte pressione. Mohamed El-Erian è stato il Chief Executive Officer (CEO) e co-chief officer di investimenti (CIO) di PIMCO e un membro molto rispettato della comunità finanziaria internazionale. Era anche molto visibile nei media. C'erano voci che il rapporto di lavoro tra El-Erian e Gross si stava deteriorando.

Avevano cominciato a discutere apertamente, che era inusuale. El-Erian ha lasciato PIMCO nel marzo 2014, anche se rimase al comitato di gestione di Allianz, la controllante di PIMCO, nonostante la sua partenza. C'erano anche relazioni che Gross stava cominciando ad agire in modo irregolare. Ha anche discusso la morte del suo gatto in una strana lettera agli investitori.

PIMCO lordo di sinistra nel settembre 2014. Ha improvvisamente annunciato la sua partenza e ha detto di essere entrato a Janus. Si diceva che Allianz intendesse sostituire Gross per i suoi problemi che lavoravano con gli altri. Gross ha saltato la pistola prima di poter essere sostituito.

PIMCO e Total Return Outflows

Gli investitori hanno iniziato a tirare i loro soldi in greggi una volta che è stata annunciata la partenza. Anche se PIMCO si è mosso rapidamente per installare nuove leadership e ha preso misure per calmare i timori degli investitori, erano comprensibilmente nervosi che il fondatore iconico del fondo aveva lasciato l'azienda sotto una nuvola.

Il patrimonio complessivo di PIMCO è sceso del 15% da settembre 2014 a marzo 2015. Il fondo Total Return ha perso circa 180 miliardi di dollari in attività da metà 2013 a maggio 2015. Il fondo è andato sotto i 100 miliardi di dollari di beni nel settembre 2015 per la prima volta dal 2007. Altri grandi fondi obbligazionari presso PIMCO hanno visto anche dei deflussi sostanziali. Il Comparto Vanguard Total Bond Market Index è oggi il più grande fondo obbligazionario, con 147 miliardi di dollari in attività a partire da dicembre 2015.

Performance del Fondo PIMCO

I principali fondi di PIMCO hanno avuto prestazioni diverse dall'uscita di Gross. Il Fondo Totale Ritorno ha restituito 0, 89% rispetto al suo rendimento di riferimento di 0. 88%. Il Fondo obbligazionario non vincolato non ha fatto così bene; ha avuto perdite di -2. Il 21% nel 2013. Il fondo ha restituito il 2,79% nel 2014 contro il benchmark di 0, 24%. Il fondo si è ridotto di nuovo nel 2015 con perdite di -2. 1% rispetto al benchmark di 0, 26%. Ha un rapporto di spesa del 0,9%, alto, considerando che il fondo è costantemente insufficiente.

D'altra parte, il Fondo PIMCO Income è stato eseguito abbastanza bene negli ultimi anni. Il fondo ha restituito 4,8% nel 2013 contro il rendimento di riferimento di -2. 02%. Il fondo ha fatto ancora meglio nel 2014 con un rendimento del 7,18% rispetto al benchmark del 5,97%. Nel 2015, il fondo aveva un rendimento del 3,44% rispetto al benchmark di 0,88%. Il fondo ha aumentato il suo AUM a circa $ 49. 5 miliardi a partire da ottobre 2015.