Molti investitori non sono consapevoli del fatto che i mercati internazionali stanno lentamente ma sicuramente raggiungendo i mercati degli U. in termini di performance per l'anno. I dati di Bloomberg mostrano che l'indice Nikkei 225 in Giappone è ormai aumentato del 4,5% quest'anno, in paragone con l'indice Standard & Poor's 500. Infatti, i mercati internazionali hanno effettivamente superato il S & P 500 da luglio, mentre l'indice nazionale è diminuito dell'1%, mentre i mercati europei sono aumentati di quella stessa quantità. È giunto il momento per gli investitori di tornare indietro nei mercati esteri? Ecco i fattori responsabili della rinascita internazionale.

Nonostante molti analisti attendono che la crescita nazionale sia rimossa a un certo punto, questo non è ancora accaduto. E sebbene non esista una stretta correlazione tra l'andamento dei mercati domestici e la crescita economica, i mercati possono ancora essere frenati quando la crescita è lenta perché gli indici stanno sempre più dipendendo dalla crescita degli utili aziendali. Mentre l'economia U. sta crescendo, non ci sono prove che suggeriscono che questa crescita sta accelerando. I numeri economici nazionali sono anche mediamente rispetto ad altre parti del mondo. L'indice di sorpresa economica Citigroup si è rivelato negativo anche qui a casa, mentre molte economie straniere stanno attualmente godendo di numeri positivi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

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.) Per molto tempo dopo la crisi finanziaria del 2008, molti investitori hanno tollerato una crescita lenta perché credevano che alla fine porterebbe ad un ulteriore evacuamento della politica monetaria. Tuttavia, questa non è più una probabile possibilità. La Federal Reserve ha dichiarato di essere impegnata a mantenere un ciclo rapido e poco profondo di attentati monetari. È ancora probabile che inizierà ad aumentare i tassi di interesse a lungo termine. Questa azione porterà una ulteriore pressione sul dollaro U., che a sua volta porterà ad una maggiore pressione sui guadagni aziendali nazionali. A questo punto, le scorte nell'economia statunitense sono negoziate a rapporti tra rapporto prezzo / reddito (P / E ratio) di almeno 20 volte e sono negoziati a cicli regolati profitti (Shiller P / E) di 26x. Quando le valutazioni raggiungono questi livelli, gli analisti iniziano a regolare le loro future previsioni per la performance verso il basso. Allo stesso modo, molti dei mercati e degli indici dell'economia globale sembrano attualmente valutati a livelli ragionevoli o addirittura economici. Gli investitori che si trovano a lungo termine devono prestare particolare attenzione a questo punto. Le valutazioni raramente significano molto nel breve periodo, ma tendono a ritornare alla media per periodi più lunghi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

I 3 maggiori rischi di fronte agli investitori internazionali.)

Negli ultimi 60 anni, la variazione annua del rapporto prezzo / reddito dell'Indice Standard & Poor's 500 ha avuto una correlazione di 0,20 con la variazione del rapporto P / E l'anno successivo. Per questo motivo, molti analisti stanno riducendo le loro proiezioni di crescita per le azioni nazionali. Il BlackRock Investment Institute ha una previsione di cinque anni di soli 4% all'anno per le azioni U. S. di grandi cap. Questa proiezione pessimistica incorpora una compressione costante del 2% di multipli ogni anno. In termini semplici, se questa previsione è corretta, gli investitori non saranno disposti a pagare tanto per ogni dollaro di reddito che viene pubblicato e le scorte cresceranno quindi a un ritmo più lento.

La linea inferiore

Anche se i mercati azionari internazionali affrontano la propria serie di ostacoli, non dovranno affrontare l'onere costante della compressione multipla. Questo fattore indica che un recupero continuo nei mercati globali può proseguire nel prossimo futuro. Per ulteriori informazioni sui mercati internazionali e su come investirli, consulta il tuo consulente finanziario. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Valutazione del rischio paese per l'investimento internazionale

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