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Ci sono diversi tipi di rischio associati all'investimento, ed è quasi impossibile che ogni singolo indicatore tecnico acquisisca e li quantificasse in modo efficace. Una misura di rischio che dimostra l'affidabilità in un'area potrebbe essere inutile in un altro contesto. Alpha è uno degli indicatori più frequentemente indicati di monitoraggio delle prestazioni, ma ciò non lo rende necessariamente il migliore.

Alpha è uno dei cinque principali indicatori di gestione dei rischi per fondi comuni, azioni e obbligazioni. Gli investitori lo utilizzano per tenere traccia delle prestazioni storiche dopo aver adattato il rischio, ed è ampiamente considerato come un riflesso della performance di un gestore di fondi comuni. Ciò rende alfa particolarmente utile per confrontare i fondi comuni con i record più lunghi.

Alpha confronta le prestazioni di una garanzia o di un fondo rispetto ad un indice di riferimento correlato, ma modifica tale performance prendendo in considerazione la volatilità dell'attività. In un certo senso, alfa dice agli investitori se l'attività è stata eseguita meglio o peggiore dei suoi predittori beta.

Un fondo comune con un alfa di zero genera restituisce esattamente in conformità alle sue aspettative di volatilità. Valori superiori a zero significa che il fondo comune è meglio del previsto, mentre i valori negativi mostrano sottoperformance. L'alphas costantemente elevato suggerisce che il gestore di fondi comuni ha generato costantemente maggiori rendimenti rispetto a quelli previsti in condizioni di mercato.

Gli investitori dovrebbero inoltre considerare le ipotesi sottostanti di qualsiasi misura di rischio. L'Alpha è costruito e applicato sulla base della moderna teoria del portafoglio e utilizza una regressione di minimi quadrati per generare rendimenti. Indipendentemente dalla sua efficacia all'interno di tale framework, è possibile, anche se non necessariamente vero, che altre metodologie concettuali potrebbero risultare più utili.