Le obbligazioni sono una parte cruciale di qualsiasi portafoglio di investimenti e possono offrire stabilità di principio e pagamenti regolari di interessi. Gli investitori che sono interessati ad utilizzare obbligazioni nel loro portafoglio devono capire il rischio associato al mercato a reddito fisso.

Rischio di tasso di interesse

Le obbligazioni sono diventate preoccupazioni per gli investitori che non capiscono la relazione con i tassi di interesse. Il prezzo di un prestito e dei tassi di interesse funzionano in modo inverso. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono. Quando i tassi di interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni aumentano. Gli investitori che non sono consapevoli di questa relazione devono capire che i singoli titoli dovrebbero essere tenuti alla scadenza in un crescente tasso di interesse.

Anche la durata dei termini è diventata importante per i compratori di obbligazioni. La durata è la misura della sensibilità che un portafoglio o un portafoglio obbligazionario abbia a tassi di interesse. Minore è la durata, più bassa è la sensibilità. Le obbligazioni con scadenza più breve hanno una sensibilità inferiore ai tassi di interesse. Le obbligazioni con scadenza più lunga hanno una durata maggiore e sono maggiormente colpite quando i tassi di interesse variano. Gli investitori con obbligazioni a lungo termine devono mantenere il problema fino alla scadenza. Gli investitori che acquistano fondi comuni di obbligazione devono essere consapevoli della durata del fondo. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi dei titoli sottostanti potrebbero diminuire, insieme al valore del fondo comune.

Qualità di credito

Le obbligazioni individuali hanno un rating di credito associato alla forza finanziaria dell'emittente. Le obbligazioni di investimento sono di qualità superiore e sono quindi la più stabile. Le obbligazioni che sono al di sotto del grado di investimento, noto anche come legami spazzatura, sono classificati inferiori nella qualità. Per attirare gli investitori, le obbligazioni spazzatura emettere un maggior pagamento di interessi in cambio del rischio di investire in un legame di qualità inferiore. Gli acquirenti obbligazionari che sono interessati a cogliere il rendimento devono capire la qualità del credito dell'emittente obbligazionario. Se l'emittente obbligazionario manca un pagamento di interessi, il rating del credito scenderà. Ciò ridurrà anche il valore del prezzo delle obbligazioni. Ad esempio, il Puerto Rico ha avuto difficoltà a pagare gli interessi ai propri obbligatori municipali e pertanto è stato declassato. Il prezzo delle obbligazioni portoricane è diminuito significativamente, e molti possessori di obbligazioni hanno avuto difficoltà a vendere i propri titoli sul mercato aperto.

Comprare obbligazioni complesse

Molti tipi diversi di obbligazioni sono disponibili nel mercato a reddito fisso. La premessa fondamentale di un obbligato è quella di fornire pagamenti di interessi e di pagare il proprio valore nominale all'investitore alla scadenza. Tuttavia, ci sono molte complessità che gli investitori non possono capire circa le obbligazioni. Molti compratori di legame non capiscono le caratteristiche di chiamata, la disgregazione e l'interesse maturato.Le obbligazioni a tasso variabile, convertibile e catastrofe sono troppo complesse per l'investitore obbligazionario tipico. Le obbligazioni possono essere acquistate anche tramite una nota scambiata che può essere utilizzata o inversa. Prima che gli investitori acquistino una sicurezza a reddito fisso, dovrebbero comprendere appieno come funziona l'investimento ei rischi associati.

Marcatura dei prezzi dell'obbligazione

Le obbligazioni individuali vengono acquistate in un mercato secondario e includono un segno di spesa per commissioni o commissioni di transazione. A seconda della quantità e del tipo di obbligazione acquistata, le commissioni di intermediazione possono variare da 0, 5% a 2%. Queste commissioni e commissioni sono incorporate nel prezzo del prestito quando vengono trasmesse al consumatore. Ad esempio, se un prezzo dell'obbligazione sottostante era di $ 1, 030 per bond, con una commissione dell'1%, il prezzo sarebbe $ 1, 040 per l'acquirente. È importante per gli investitori capire se stanno ottenendo un prezzo ragionevole quando si acquistano obbligazioni. Gli acquirenti di obbligazioni possono utilizzare il Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), che mostra tutte le transazioni per il mercato obbligazionario secondario. Se il prezzo di transazione medio fosse significativamente inferiore al prezzo di acquisto di obbligazioni, la commissione avrebbe potuto essere eccessiva.

Inflazione e tasse

Gli investitori che hanno un'elevata percentuale del loro portafoglio in obbligazioni potrebbero non essere in grado di tenere il passo con l'inflazione. Le obbligazioni possono ridurre la volatilità dei portafogli, ma a lungo termine, essi hanno notevolmente meno rendimenti rispetto agli stock. I pagamenti di interessi obbligazionari non aumentano con l'inflazione. Pertanto, un prestito di 20 anni che paga un coupon del 5% oggi offre più potere d'acquisto rispetto a quello in 20 anni. Gli investitori che vogliono tenere il passo con l'inflazione devono avere un'assegnazione di azioni nei loro portafogli.

La fiscalità è importante anche per gli acquirenti di obbligazioni. Gli interessi obbligazionari comunali sono esenti da tasse sia a livello statale che federale. Tuttavia, per essere fiscale a livello statale, il prestito deve essere emesso dallo stesso stato dell'investitore. Altrimenti, sarà tassato a livello statale. Anche se gli interessi delle obbligazioni municipali sono esenti da imposta, le plusvalenze sono tassate. Un obbligato che viene acquistato e venduto per un profitto viene tassato come plusvalenza.