Avete un account di margine con il tuo broker? In caso affermativo, sapevi che le azioni acquistate possono essere prestate ad altre parti senza la vostra conoscenza o conceduto il permesso? Quando si apre un conto di margine, è essenzialmente il permesso alla società di intermediazione di offrire i titoli nel proprio conto anche se non lo si rende conto.

Quando le vostre azioni sono prestate puoi perdere i tuoi diritti di voto; ma dal lato positivo, prestando le tue azioni può avere grandi vantaggi. In questo articolo, guarderemo ciò che il tuo broker potrebbe fare con le vostre azioni e potenziali modi in cui potresti beneficiare.

Come funziona gli account di margine
Un conto di margine è un modo per sfruttare il capitale e i titoli che possiedi per acquistare investimenti aggiuntivi senza dover investire alcun capitale aggiuntivo. È sufficiente prendere in prestito dal proprio broker per acquistare più titoli. Il broker ti farà pagare gli interessi sul denaro preso in prestito e utilizzerà come garanzia tutti i titoli (quelli già nel tuo conto margini e quelli appena acquistati).

Si noti che il rischio di trading sul margine è maggiore della negoziazione in un conto di cassa perché in teoria può perdere più soldi di quello che hai iniziato nel tuo account.

Che cosa accade ai titoli nel tuo conto margini?
I titoli nel tuo conto margini possono essere prestati ad un'altra parte o utilizzati come garanzia da parte della società di intermediazione a in qualsiasi momento senza preavviso o compenso, quando esiste un saldo del debito (o negativo saldo) sul conto in cui hai accesso ai fondi margini. Se l'account è in uno stato di credito, dove non è stato utilizzato il fondo margini, le azioni non possono essere prestate.

I detentori di titoli detenuti in conti a margine sono generalmente commercianti attivi, come i fondi hedge, che tentano di abbreviare uno stock o di coprire un prestito azionario che è stato chiamato. che necessitano di uno strumento sottostante per un contratto di derivati, potrebbe prendere in prestito le scorte marginate del tuo broker. La società di intermediazione può anche impegnare i titoli come garanzia di prestito.

Inoltre, se le azioni a margine pagano un dividendo, ma vengono prestate, non ricevete effettivamente dividendi reali perché non sei il titolare ufficiale. Invece, ricevi "pagamenti in cambio di dividendi", che non si qualificano per il 15% di aliquota del dividendo. Tuttavia, dovrai pagare l'aliquota elevata dell'imposta sul reddito se l'impresa sostiene chiaramente che il reddito del dividendo è stato pagato in loco sul modulo 1099-Div - se non viene dichiarato, riceverai il tasso inferiore del 15%.

Di nuovo a Cash?
Se il precedente non sembra troppo appetitoso per te e sei deciso a mantenere il tuo voto e desideri evitare un eventuale tassazione dei dividendi, la soluzione più semplice è quella di trasferire le proprie azioni da un conto di margine a un conto in denaro.Le azioni detenute in un conto di cassa non possono essere prestate, che rimuovono i problemi di voto e dividendo.

Tuttavia, se si è disposti a rinunciare a una parte di quanto sopra e ad assumere le tasse aggiuntive per accedere al maggiore capitale in un conto margini, è necessario assicurarsi di mantenere il tuo account in uno stato di credito intorno a importanti momenti di voto (in quanto la ditta di intermediazione dovrà restituire le azioni in prestito).

Assegnazione di prestiti
Se si autorizza la società di intermediazione, le azioni detenute in un conto di cassa possono anche essere prestate, il che rappresenta una potenziale fonte di guadagno aggiuntivo. Questo processo è denominato prestito azionario.

Possono essere molto richiesti da venditori di brevi e hedge funds per prendere in prestito titoli, in particolare sui titoli che sono tipicamente difficili da prendere in prestito. Simile a un conto di margine, quando si prende in prestito capitali o titoli, è necessario pagare gli interessi sull'importo preso in prestito.

A seconda dei tassi di mercato e della domanda di titoli, l'importo esatto di interessi addebitato per i titoli di prestito varia (il più difficile da prendere in prestito, maggiore è l'interesse). I titoli più attraenti per prestare sono quelli che sono più difficili da prendere in prestito per la vendita allo scoperto, che di solito significa maiuscoletto o scorte sottilmente scambiati oltre che azioni che sono già pesantemente in cortocircuito o sono caduti nel prezzo.

Questa domanda presenta un'occasione affascinante per gli investitori con i titoli in questione. Se hai un conto in contanti con titoli in circolazione, puoi lasciare che il tuo broker ti informi di essere disposto a prestare le tue azioni. Se ci sono richieste di queste azioni, il tuo broker vi fornirà un preventivo su quello che lui / lei sarebbe disposto a pagare per la possibilità di prestare queste azioni.

Se si accetta, il vostro broker presterà le vostre azioni fuori per una breve venditore o hedge fund per un tasso superiore e tasca la differenza, così come soddisfare la domanda di un altro cliente e generare commissioni. Ad esempio, il tuo broker può darti l'8% di interesse sulle azioni prestate, mentre il prestito al 13%. A seconda delle dimensioni della tua posizione, può essere una bella fonte di ritorno. Questo metodo consente anche di mantenere la tua posizione lunga esistente nella sicurezza e trarre vantaggio dal suo movimento verso l'alto.

A seconda del broker, può o non può fornire questo servizio e può anche richiedere un numero minimo di azioni o importo in dollari.

Conclusione
Gli investitori dovrebbero sempre valutare tutto a livello di rischio / ricompensa dalle scorte che investono nei conti che aprono. I conti del margine possono essere interessanti in quanto è possibile generare un grande ritorno utilizzando un capitale di intermediazione. Tuttavia, c'è un maggior rischio di perdita, e gli investitori possono anche perdere il potere di voto.

In alternativa, mentre un conto in denaro può sembrare noioso, poiché non vi è alcuna leva finanziaria, attraverso la pratica del prestito titoli, gli investitori possono aumentare i loro rendimenti con un'altra fonte di reddito.