Nulla rovina una bella festa di cena molto simile a discutere l'economia e la politica fiscale. Il sangue bolle, gli amici diventano nemici e nessuno smette di toccare il dessert. Negli Stati Uniti il ​​rancore e il colpo di denti su tali questioni hanno raggiunto un passo di febbre durante le elezioni del 2012 e continua ancora ad avviare negoziati sul bilancio federale. Le domande sul ruolo della spesa e del debito sono una questione globale, ma il problema fondamentale non è quanto spendere o cosa spenderlo in quanto è su se il debito è intrinsecamente male. Le tensioni su come gestire il debito stanno spingendo il mondo ricco contro il mondo in via di sviluppo come mai prima.

Sviluppato non significa migliore
I ricercatori spesso si concentrano sul debito dei paesi in via di sviluppo piuttosto che sul debito del mondo ricco. In una certa misura ciò ha senso considerare che i paesi in via di sviluppo possono essere neofiti quando si tratta di gestire il debito estero e il flusso di denaro. I governi dei paesi in via di sviluppo si trovano ad affrontare una serie di opzioni di finanziamento sempre più ampie e possono trovarsi sull'orlo di una crisi del debito, senza istituzioni e politiche forti per mantenere in debito il debito.
L'argomento affermato da organizzazioni internazionali come il FMI e la Banca mondiale, nonché le nazioni di credito ricche del mondo, è che i paesi in via di sviluppo dovrebbero seguire il tipo di politiche descritte nel consenso di Washington. La crisi mondiale del 2008 ha tuttavia trasformato l'argomento in testa. Secondo il FMI, il debito lordo delle economie avanzate per le economie avanzate è salito dal 72,5% del PIL nel 2000 al 109,9% nel 2012, con gran parte di tale aumento dopo il 2008. Nello stesso periodo i mercati emergenti e le economie in via di sviluppo hanno visto la loro percentuale diminuisce da 36,6 a 34,4%.

Nei 35 paesi considerati avanzati dal Fondo monetario internazionale, tutti e nove sono in Europa, che non ha ancora diritto a quattro anni nella sua crisi del debito sovrano. Tra il 2008 e il 2011, 13 paesi europei - la metà di tutti i paesi europei considerati avanzati - avevano un aumento del debito lordo pubblico superiore al 40%. In breve, alcune economie in via di sviluppo sono meno indebitate di quelle in via di sviluppo.

Settore pubblico contro Debito del settore privato
Gli argomenti sul debito tendono a concentrarsi sul debito pubblico, con particolare attenzione al debito pubblico in quanto riguarda il PIL. Mentre i rapporti di debito molto indicano una maggiore pretesa sulla crescita futura da parte dei creditori, poiché il debito richiede pagamenti di servizi, concentrandosi esclusivamente sul debito pubblico manca l'altro elefante in sala: il debito del settore privato.
Per illustrare come concentrarsi esclusivamente sul debito pubblico può trasformarsi in un momento Titanic-meets-iceberg, Cipro, la piccola nazione isola che domina oggi le notizie finanziarie, volava sotto il radar con un rapporto debito di 61 % nel 2010 (confronta con il 98% negli Stati Uniti).Quello che tutti hanno perso è che il debito del settore bancario è stato quasi nove volte il suo PIL nel 2010; la media dell'area dell'euro è stata del 334% nel 2010.

I governi - e infine i contribuenti - si trovano ad affrontare due problemi quando si tratta di debiti. L'elevato indebitamento pubblico indica che una maggior parte delle entrate fiscali deve essere destinata ai pagamenti del servizio di indebitamento. Ciò riduce i fondi per altri programmi. L'elevato debito del settore privato, pur apparentemente sostenuto dagli investitori nelle società che assumono debiti, può finire per tirare il governo. Quindi la popolarità della citazione "troppo grande da fallire".

In alcuni aspetti il ​​debito del settore privato è più spaventoso del debito del settore pubblico, in quanto un governo che detiene una nave fiscale ridotta non avrà tanto impatto (quindi politica monetaria). Ad esempio, una crisi bancaria nel settore privato può causare il credito d'impresa a cogliere, la disoccupazione e gli eventuali fallimenti. Ciò comporterebbe, a sua volta, di una riduzione delle entrate fiscali, che avrebbe portato ad un circolo vizioso di tagli e contrazioni.
Per molte nazioni sviluppate con sistemi bancari sofisticati, una buona parte del credito privato del settore viene da dentro. Una revisione dei dati della Banca mondiale sul credito interno al settore privato mostra che 23 paesi sviluppati avevano rapporti maggiori del 100% del PIL nel 2011, con cinque paesi - Cipro, Danimarca, Irlanda, Spagna e Hong Kong - con rapporti superiori al 200% . Ciò è importante perché un fallimento del settore privato, come un crollo di diverse grandi banche, sarà più difficile per colpire i residenti. Questo fa parte del motivo per cui la Banca centrale europea è in contrasto con Cipro: i depositanti nazionali non vogliono fare un colpo.

Azione per prendere
Quanto bene un paese gestisce le sue finanze viene raramente affrontato finché qualcosa non va. In questo senso, le istituzioni forti e la stretta vigilanza possono ridurre la possibilità di fallimento, ma gli incentivi spesso si allineano per spingere i governi verso politiche che possono colpire i problemi in strada, piuttosto che affrontarli nel presente. L'America ha concesso un credito allentato alla crisi finanziaria, mentre Cipro si è radunato nel caldo di essere considerato un paradiso bancario. Le statistiche sul debito sono importanti, ma il complesso funzionamento dell'economia li rende solo parte dell'immagine complessiva.
Gli investitori che desiderano sfruttare le opportunità di crescita riducendo il rischio hanno un compito difficile davanti a se stessi. L'interazione degli indicatori economici è complessa, ma alcune regole generali del pollice si applicano. I Paesi possono gestire disavanzi, ma proprio come il mediatore Joe deve essere in grado di pesare il costo del prestito con la crescita futura. Maggiore è il rapporto tra il debito e il PIL, più probabilmente un paese è quello di entrare nei guai.
Per l'ottimista, guardando i paesi con bilanci più sani porterà maggiore stabilità, ma con un rischio ridotto si verifica una crescita più lenta. Per il pessimista, investire contro le conseguenze negative di un paese che ha un deficit maggiore può significare assumere posizioni che trarranno vantaggio dagli aumenti dei tassi di interesse. Gli investitori possono anche guardare al trading di valuta per sfruttare un possibile default.