I sistemi di pagamento nazionali sono i condotti attraverso i quali gli acquirenti ei venditori di prodotti e servizi finanziari fanno transazioni e costituiscono una componente importante del sistema finanziario di un paese. La liberalizzazione finanziaria globale e gli avanzamenti tecnologici hanno consentito di aggiornare significativamente l'architettura dei sistemi di pagamento a grande valore, di vendita al dettaglio e di titoli, nonché i processi e le procedure svolte da operatori, amministratori, regolatori e utenti dei sistemi. In un gran numero di paesi, una vasta misura di responsabilità per l'integrità del sistema di pagamento nazionale esiste all'interno della banca centrale. Questo articolo fornirà una panoramica dei sistemi di pagamento finanziario e del loro ruolo nel moderno sistema finanziario globale.

Sistemi di pagamento nazionali

Un sistema di pagamento nazionale è una configurazione di istituzioni supportate da un'infrastruttura di processi e pratiche tecnologiche per facilitare i trasferimenti commerciali e finanziari tra acquirenti e venditori. Il sistema di pagamento di un paese riflette la sua storia bancaria e finanziaria e lo sviluppo di supporto alle piattaforme di comunicazione e tecnologie.

Il mercato dei servizi di pagamento funziona in base alla domanda e alla domanda, come in tutti i mercati. Dal lato delle richieste, gli utenti cercano una facile disponibilità di strumenti e servizi di pagamento per soddisfare le loro varie transazioni finanziarie, da trasferimenti bancari su grandi volumi a transazioni con punti di acquisto con strumenti di credito al dettaglio come carte di credito e debito. Gli utenti preferiscono costi di transazione bassi, interoperabilità tra sistemi diversi, sicurezza, privacy e protezione legale. Dal lato dell'offerta, i servizi di pagamento forniscono una fonte di entrate per banche e altre organizzazioni finanziarie e aprono i mercati per i fornitori di prodotti e servizi tecnologici e di comunicazione.Un sistema tipico nazionale di pagamento comprende le seguenti istituzioni e infrastrutture:

Le banche e le altre istituzioni di deposito comunicano tra loro attraverso un sistema di messaggistica e di routing. Se si dispone di un conto corrente con una banca statunitense, probabilmente avrete familiarità con il numero a nove cifre in basso a sinistra dei controlli: questo è il numero di transito di routing (RTN) dell'Associazione americana dei banchieri (ABA), che viene utilizzato per identificare l'istituto finanziario su cui è scritto il controllo. Se il tuo datore di lavoro paga il tuo stipendio tramite deposito diretto, le istruzioni di trasferimento (la messaggistica) andranno alla tua banca tramite il sistema automatizzato di compensazione (ACH), un sistema gestito dalla National Automated Clearinghouse Association (NACHA) Il sistema di riserva (FRS) e la rete di pagamenti elettronici (EPN), una rete di pagamento del settore privato.
Struttura europea

Se avete lavorato per un datore di lavoro in Europa ma avete ancora voluto che il tuo stipendio pagato al tuo conto bancario statunitense, il processo sarebbe simile a quello sopra descritto, piuttosto che il routing attraverso il sistema U. S ACH , il messaggio di deposito sarebbe probabilmente postato attraverso la rete di società per la rete mondiale di telecomunicazioni finanziarie (SWIFT), società cooperativa in Belgio che collega le istituzioni finanziarie in più di 205 paesi. Il codice SWIFT è simile al numero RTN ABA come mezzo per identificare la banca che ha avviato il trasferimento e le banche corrispondenti con le quali la banca ha accordi preesistenti per facilitare il trasferimento internazionale e la liquidazione dei fondi. La piattaforma SWIFT è utilizzata da tutte le banche centrali che fanno parte dell'Eurosistema, autorità monetaria per i 15 paesi dell'Unione europea che fanno parte dell'Eurozona, tra cui Austria, Belgio, Cipro, Finlandia, Francia, Germania, Grecia, Irlanda, Italia , Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Portogallo, Slovenia e Spagna.

Clearing and Settlement
La compensazione si riferisce alla trasmissione e alla riconciliazione degli ordini di pagamento e alla definizione delle posizioni finali da liquidare. La liquidazione è l'evento che effettua effettivamente gli obblighi - il relativo addebito e accredito dei conti delle parti della transazione. L'integrità del sistema finanziario globale si basa sulla corretta contabilizzazione di ogni transazione che si svolge nel sistema; pertanto, la stabilità dipende dall'affidabilità e dalla precisione dei sistemi di compensazione e regolamento.

Esistono tre tipi principali di sistemi di compensazione e regolamento.
I sistemi retail

sono responsabili del trattamento delle transazioni finanziarie su piccola scala. Mentre non esiste una definizione di "piccola scala" accettata globalmente, spesso si tratta di trasferimenti individuali di meno di 1 milione di dollari.

• Sistemi di grandi valori sono responsabili della compensazione e liquidazione di transazioni più grandi.
• Sistemi di titoli gestiscono la compensazione e la liquidazione di titoli, quali azioni ordinarie e privilegiate, obbligazioni e altri tipi di strumenti.
• I sistemi di compensazione e di regolamento possono stabilire una base lorda o una compensazione. L'insediamento lordo è quando la liquidazione dei fondi o dei titoli avviene individualmente, una transazione alla volta. La compensazione è quando un elevato numero di posizioni individuali (sia crediti che debiti) vengono scambiati in lotti più piccoli per l'elaborazione in modo che l'insediamento avvenga a tempi specifici durante il giorno lavorativo piuttosto che su base continua. Alcuni sistemi di pagamento possono operare più di una piattaforma di compensazione e di regolamento, che incorpora sia la compensazione e la compensazione lorda. L'insediamento lordo in tempo reale (RTGS) è diventato il metodo più ampiamente adottato per i sistemi di grande valore. In questo contesto, in tempo reale, la trasmissione, l'elaborazione e la liquidazione di un'operazione avviene non appena viene avviata. Il sistema U. S. Fedwire, la componente principale di grande valore dell'U.S sistema nazionale di pagamento, si basa su una base lorda in tempo reale, così come il sistema TARGET, che è la principale piattaforma di grande valore per la Banca centrale europea e la sua rete di banche centrali nazionali della zona euro, come la Banque de France e il tedesco Bundesbank.

Sistemi di pagamento e rischio sistemico

Uno dei principali rischi in un ambiente di compensazione e di regolamento è che una delle parti può avere un valore predefinito. Se la liquidazione avviene in base a una base lorda in tempo reale, l'effetto di un default è limitato alla singola transazione in fase di elaborazione. Tuttavia, se il default avviene in un accordo di compensazione, tutte le parti in tale accordo - potenzialmente centinaia o migliaia - possono anche essere a rischio e così possono anche le loro controparti in altre transazioni che si svolgono contemporaneamente e così via in tutto il sistema.

Questo è un esempio di rischio sistematico - il rischio che un fallimento in una parte del sistema si diffonderà come un contagio in tutto il sistema. La tecnologia ha facilitato la capacità di elaborare ogni giorno trilioni di dollari attraverso l'architettura finanziaria globale. Tuttavia, ogni paese ha solo un piccolo numero di sistemi individuali e questi sistemi interagiscono tra di loro in tutto il mondo, quindi le ramificazioni di un fallimento sistemico sono drammatiche.
Una istituzione responsabile dello studio e dello sviluppo di linee guida per la gestione dei rischi del sistema finanziario è la Banca dei regolamenti internazionali (BIS), un'istituzione a Ginevra che funge da banca per le banche centrali e utilizza varie iniziative per promuovere la cooperazione tra le organizzazioni internazionali finanziari e monetari. Nel 2001, il Comitato BIS per i sistemi di pagamento e regolamento (CPSS) ha introdotto una serie di linee guida per i sistemi di pagamento di grande importanza denominati Principi fondamentali per sistemi di pagamento sistematicamente importanti. Essa definisce 10 principi per l'operatività prudente e la riduzione dei rischi per questi sistemi - in particolare i sistemi di compensazione e regolamento di grande valore descritti sopra - dove un fallimento in una parte del sistema potrebbe diffondersi rapidamente.

I principi fondamentali prevedono anche raccomandazioni per le responsabilità particolari delle banche centrali nazionali nell'attuazione, nella supervisione e nell'uso dei sistemi critici nelle loro giurisdizioni. Il funzionamento sano dei sistemi di pagamento nazionali è spesso espresso esplicitamente nel mandato organizzativo di una banca centrale. Ad esempio, il mandato organizzativo del FRS Usa è costituito da quattro attività:

Politica monetaria

Supervisione del sistema bancario

• Facilitazione del buon funzionamento del sistema di pagamento nazionale
• Sviluppo e gestione di leggi e regolamenti governare il credito al consumo
• La linea inferiore
• I sistemi nazionali di pagamento sono fondamentali per l'integrità del sistema finanziario globale. La tecnologia e la globalizzazione hanno facilitato la rapida crescita di sistemi per la trasformazione di trasferimenti elettronici non cessuali tra le parti situate in qualsiasi parte del mondo. Il sistema di pagamento in qualsiasi paese sarà costituito da un piccolo numero di sistemi di vendita al dettaglio, di grande valore e di regolamento di titoli che si collegano ai sistemi di altri paesi attraverso diverse piattaforme di collegamento e relazioni corrispondenti.L'attualizzazione di un rischio, come una parte inadempiente a un'operazione di grande valore, ha potenzialità di diffusione in tutto e pertanto compromette l'integrità del sistema, rendendo il sistema di pagamento una priorità fondamentale per le banche centrali e altre istituzioni chiave della comunità finanziaria.