I titoli indicizzati all'inflazione rappresentano titoli a reddito fisso il cui tasso di interesse è legato al tasso di inflazione. I più comuni titoli indicizzati all'inflazione sono i titoli protetti dall'inflazione (TIPS) U. S. Treasury, sostenuti dal governo U. S. Dopo l'emissione di tali titoli, il principio del TIPS viene aggiustato mensilmente sulla base dell'Indice dei prezzi medi per tutti gli utenti urbani non regolamentati di U. S. City, o CPI-U. Il principio cade con la deflazione e sale con l'inflazione. Il tasso di cedola su TIPS è costante, ma fluttua a causa delle variazioni di principio, creando una protezione contro l'inflazione. I suggerimenti sono più appropriati per gli investitori che sono interessati a proteggere l'inflazione e guadagnare vere reali.

Inflazione

Tutte le obbligazioni nominali e altri titoli a reddito fisso sono esposti al deterioramento del valore reale in caso di inflazione prolungata. Secondo il noto effetto Fisher, il ritorno reale di qualsiasi bond nominale è uguale al suo rendimento nominale meno il tasso di inflazione. Quindi, se l'inflazione supera il rendimento nominale in un determinato anno, gli investitori guadagnano rendimenti reali negativi.

I titoli protetti dall'inflazione sono stati introdotti dal Tesoro U. nel 1997 e sono offerti in scadenze a 5, 10 e 30 anni. Altri paesi offrono anche obbligazioni simili con indicizzazione dell'inflazione, come l'indice britannico indirizzato, l'indice messicano e l'indice tedesco Bund.

I TIPS hanno un tasso fisso e il loro interesse viene pagato due volte all'anno. L'importo principale di TIPS viene modificato ogni mese dal tasso di inflazione e il tasso di cedola fisso viene applicato rispetto al principio rettificato. Ad esempio, prendi in considerazione TIPS con un valore nominale di $ 1, 000 e il coupon del 3%. Se il tasso medio di inflazione è del 10%, il principale per il TIPS cambia a $ 1, 100. L'interesse su questa obbligazione è calcolato in base al 3% e al principio di $ 1, 100, che viene a 33 $. Ciò comporta una protezione contro l'inflazione non solo degli interessi, ma anche del capitale, che viene restituito agli investitori alla scadenza del titolo.

Se esiste una deflazione annuale del 10%, il tasso di interesse per lo stesso legame è calcolato sulla base del tasso coupon del 3% e del capitale di $ 900. Tuttavia, l'U.S. Tesoro ha una garanzia per il principale TIPS contro la deflazione pagando il principio originale di $ 1 000 alla scadenza.

Come acquistare TIPS

Le TIPS possono essere acquistate in incrementi di $ 100 direttamente tramite un sito web U.S. Treasury denominato TreasuryDirect. Le TIPS possono essere acquistate anche in un mercato secondario tramite una banca o un broker. Le TIPS possono essere tenute a scadenza e hanno una durata minima di proprietà di 45 giorni se acquistate tramite TreasuryDirect.Gli interessi attivi e la crescita in capitale di TIPS sono esenti dalle imposte sul reddito statale e locale. Tuttavia, gli investitori devono ancora pagare l'imposta sul reddito federale sugli interessi e sulla crescita del capitale nel corso dell'anno in cui si verificano.

Inoltre, gli investitori che desiderano ottenere l'esposizione a TIPS possono farlo attraverso numerosi fondi scambiati in borsa (ETF) che investono in TIPS di varie scadenze. L'inconveniente di un tale investimento è che questi ETF pagano tasse e spese e gli investitori non possono modificare la durata delle obbligazioni detenute da ETF TIPS.

Considerazioni e idoneità

Quando si acquista TIPS, gli investitori dovrebbero tenere a mente qualche compenso. In primo luogo, il tasso di interesse sui TIPS è di solito più basso rispetto alle obbligazioni nominali regolari. Se le aspettative di inflazione risulteranno sbagliate e c'è una deflazione, gli investitori corrono il rischio di guadagnare restituzioni non soddisfacenti. Inoltre, visto che la crescita principale è soggetta alle imposte federali, ciò aumenta il costo fiscale di TIPS.

I suggerimenti sono più adatti agli investitori interessati a guadagnare redditi protetti dall'inflazione e diversificare i loro portafogli con titoli che offrono tassi di rendimento più elevati nei periodi di aumenti significativi dei prezzi.