Le opzioni di indice sono derivati ​​la cui sicurezza sottostante non è un singolo stock ma un cesto di titoli denominato un indice. Forniscono agli investitori l'opportunità di scambiare opzioni in tutto il mercato a larga scala senza molto problemi e con capitale relativamente scarso. Le opzioni dell'indice hanno acquisito rilevanza negli anni '80 quando la copertura del portafoglio è diventata un concetto importante e il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha da allora aumentato la loro popolarità. Le strategie per le opzioni di indice di trading non sono così diverse dalle strategie per le opzioni azionarie, anche se ci sono alcune eccezioni.

L'indice sottostante per queste opzioni può essere un indice ponderato in capitalizzazione di mercato o un indice ponderato in dollari. L'investitore può scambiarsi indici broad-based come S & P-500 o indici specifici per settore che possono concentrarsi su settori come la tecnologia o l'assistenza sanitaria. Le opzioni di indice più popolari negli Stati Uniti sono le opzioni dell'indice S & P 500 (CBOE: SPX), le opzioni Russell 2000 Index, l'indice di volatilità CBOE (CBOE: VIX), l'Indice Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX) e l'S & P-100 Opzioni indice (CBOE: OEX).

Vantaggi delle opzioni di indice

Per gli investitori comuni sono disponibili diversi vantaggi per scambiare opzioni di indice:

• Diversificazione : Il trader può acquisire un'esposizione a un gran numero di titoli con capitale molto scarso rispetto alle singole opzioni azionarie che sono soggette a rischi specifici per l'azienda.
• Meno volatilità : un indice di ampio respiro è generalmente meno volatile rispetto alle singole opzioni di stock. Le singole azioni possono essere influenzate da eventi minori come i rapporti sui redditi, i rapporti analisti o semplicemente le voci. Gli indici e le opzioni di indice successive non sono così facilmente colpite.
• Liquidity : Tutto il mondo è stato osservato che tra tutte le catene opzionali, le opzioni di indice sono le più liquide. Quindi il commerciante generale può trovare solitamente l'opportunità di prezzo e di uscita.
• Perdita di rischio predeterminata : Come in tutti gli scambi di opzioni, la perdita massima che un acquirente opzione affronta mentre si tratta di opzioni è il premio pagato . Perciò ad un nuovo operatore, le opzioni di indice possono essere una buona esperienza di apprendimento con leva a rischio molto ridotto.
• Leverage : i commercianti come opzioni a causa della capacità di utilizzare leva. Leverage consente agli operatori di applicare correttamente analisi con poco capitale. I commercianti possono effettuare scommesse fino a 10 volte la loro capitale disponibile.
• Costo relativamente più basso : il costo per il commercio di un ampio mercato è ridotto rispetto alle singole azioni o opzioni azionarie. Quindi il commerciante è esposto a un rischio di mercato a un costo molto ridotto, con un potenziale di rialzo significativo.

A differenza delle opzioni azionarie, le opzioni prevalentemente basate su indici sono liquidate in contanti.L'insediamento fisico su un'opzione di indice azionario di 500 sarebbe un incubo per lo scambio di compensazione poiché ottenere 500 titoli per risolvere un singolo commercio è ingombrante e quasi impossibile. Quindi alcune delle strategie di opzioni di base (come la chiamata coperta, che comporta l'acquisto del sottostante) sono difficili da implementare con le opzioni di indice

Priceing

Le opzioni di indice sono valutate allo stesso modo delle opzioni generali, -Scholes formula. Il prezzo di un'opzione dipende dalle seguenti variabili: volatilità, tempo alla scadenza, valore corrente dell'indice sottostante, prezzo di strike e tassi di interesse. Le opzioni dell'indice rappresentano il più liquido di tutte le opzioni, sono un favorito degli operatori di arbitrato in quanto possono utilizzarli per guadagnare considerevolmente i rendimenti privi di rischi.

Tipi diversi di opzioni di indice

Le opzioni di indice possono essere classificate anche in base alla durata dell'opzione. Di seguito è riportata la tabella che suggerisce le varie opzioni sul S & P-500 negoziate sul Chicago Board Options Exchange.

Opzione Descrizione	Numero di unità nominali	Sistemazione
SPX (risolto il 3 ° venerdì)	100	Contanti
SPX settimanale (risolto alla fine di ogni settimana) > 100	Contanti	SPX Fine del mese
100	Contanti	Mini-SPX
10	Contanti	Sulla base della durata, le opzioni possono essere classificate come opzioni settimanali, mensili o trimestrali. Ognuna di queste opzioni rappresenta un valore nozionale pari a 100 unità dell'indice. La quarta opzione è le opzioni Mini-SPX che rappresentano un valore nozionale di 10 unità dell'indice. I salti possono anche essere classificati come un tipo di opzione indice a lungo termine. Le opzioni a breve termine SPX vengono citate a intervalli di 5 punti. Questo è esteso a 25 punti in caso di LEAPS.

Le opzioni sono inoltre classificate in base al prezzo di sciopero in tre categorie come segue: in-the-money, al denaro e al di fuori del denaro.

Ad esempio, si supponga che l'indice cita a circa 1800 livelli. L'opzione di chiamata con il prezzo di sciopero del 1750 sarà chiamata l'opzione in-the-money. Quello con prezzo di sciopero del 1800 sarà l'opzione al denaro e quella con un prezzo di sciopero del 1850 sarà l'opzione out-of-the-money.

L'opzione indice conferisce al titolare determinati diritti contrattuali in base all'accordo standard. Questi includono generalmente il diritto di esercitare un'opzione e di liquidare le opzioni in contanti alla data di esercizio.

Le opzioni dell'indice possono anche essere classificate come opzioni europee o americane in base alla data di regolamento. La maggior parte delle opzioni di indice sono le opzioni di stile europee in contanti, che impediscono alcuni. Nelle opzioni di stile europeo, l'opzione può essere esercitata solo alla data di scadenza. Nella maggior parte dei paesi, il regolamento viene effettuato il giorno dopo la scadenza, in contanti. Il calcolo dei livelli di indice per l'insediamento differisce da paese a paese. La maggior parte delle opzioni utilizza il valore dell'indice alla data di scadenza come prezzo di regolamento. Le opzioni dell'indice possono essere classificate come a. m. o p. m. risolta. A. m. l'insediamento si basa sul prezzo di apertura dell'indice come prezzo di regolamento, mentre in p.m. come indicato dal nome, il prezzo di regolamento è basato sul prezzo di chiusura dell'indice. Ci sono alcune variazioni nel calcolo del prezzo di chiusura pure. Questo può essere l'ultimo prezzo scambiato o il prezzo ponderato dell'indice negli ultimi 30 minuti di negoziazione.

Tassazione

La tassazione sui guadagni derivanti dalla negoziazione delle opzioni di indice differisce da paese a paese. Negli Stati Uniti, le opzioni di indice rientrano nella categoria di un contratto 1256 secondo il Servizio Revenue interno. Un contratto di 1256 secondo l'IRS è un elenco di contratti che sono trattati come quotati al mercato alla fine dell'anno in base al loro fair value e sono quindi tassati di conseguenza. Di conseguenza il 60% della plusvalenza totale viene considerato come guadagno a lungo termine e il 40% del guadagno viene considerato come un guadagno a breve termine. In altri paesi (come ad esempio l'India), tutti i guadagni derivanti dalle opzioni di indice vengono considerati come guadagni a breve termine se l'opzione è mantenuta per meno di un anno.

La linea di fondo

Le opzioni di indice sono un ottimo modo per il commerciante novizio di imparare le basi dell'opzione che investono. L'elevata liquidità e il rischio ridotto li rendono un terreno fertile per apprendere le differenze di trading delle opzioni.