Gli investitori spesso sottovalutano notevolmente o trascurano totalmente l'importanza dei dividendi per un investimento di borsa di successo. Molti investitori considerano i dividendi come solo un piccolo bonus extra associato all'acquisto di titoli. Tuttavia, i dividendi forniscono una parte importante dei profitti da investimenti in azioni. Inoltre, forniscono agli investitori la protezione del rischio di mercato e la conservazione del potere d'acquisto del loro capitale di investimento. I dividendi forniscono anche un ottimo punto di analisi nel processo di selezione delle azioni per l'inclusione in un portafoglio azionario.

L'impatto sottovalutato dei dividendi

Negli ultimi 50 anni, i dividendi hanno fornito quasi la metà dei rendimenti dell'investimento (ROI) del mercato azionario. Le prestazioni del S & P 500 nell'ultimo mezzo secolo, quando si includono dividendi, è quasi il doppio del rendimento totale del rendimento del S & P 500 se si escludono i dividendi. La prospettiva di raddoppiare il ROI totale nel tempo è attraente per qualsiasi investitore. Tuttavia, molti investitori non sono semplicemente consapevoli del fatto che i dividendi possono svolgere un ruolo così significativo nel loro totale rendimento degli investimenti.

Parte del motivo di questo problema è la fondamentale mancanza di entusiasmo di Wall Street per i dividendi. I dividendi sembrano sembrare meno emozionanti per gli analisti del mercato azionario di parlare, rispetto a cose come fusioni e acquisizioni, divisioni di azioni o condivisione di acquisti. Tuttavia, investire in società solide che pagano dividendi possono pagare massicciamente nel lungo periodo. Tra il 1980 e il 2010 i dividendi pagati dalle società che costituiscono l'indice S & P 500 sono cresciuti a un tasso annuo complessivo del 3,2%.

Volatilità ridotta del portafoglio

La volatilità è una considerazione importante nella gestione del portafoglio. I dividendi riducono la volatilità complessiva del portafoglio. I prezzi delle azioni stanno aumentando e diminuiscono costantemente, giorno per giorno e persino per tutta la giornata, a seconda di ogni novità banale o di cambiamento nel sentimento degli investitori o degli analisti. I dividendi, tuttavia, cambiano solo una volta all'anno, riflettendo le prestazioni effettive di un'impresa, che non cambia costantemente. I dividendi stessi non sperimentano nulla nei pressi delle oscillazioni dei prezzi delle azioni, e le società che pagano dividendi sono generalmente meno volatili.

Una delle misure di volatilità più comunemente utilizzate è la beta, che fornisce un'indicazione di quanto strettamente un investimento segue un indice specificato. Un magazzino con una beta di 1 tracce un indice, come l'indice S & P 500, perfettamente. Un valore beta superiore a 1 indica che l'investimento sperimenta una maggiore volatilità rispetto all'indice, mentre un valore beta inferiore a 1 indica che l'investimento sperimenta meno volatilità rispetto all'indice.Tra il 2000 e il 2010, la beta delle società paganti dividendo rispetto all'indice S & P 500 di riferimento è stata di 0,98, indicando una volatilità relativamente inferiore. Tuttavia, la beta di società che non pagano dividendi è stata 1.48, indicando quasi il 50% in più di volatilità rispetto alla media di S & P 500.

Le azioni di dividendo superano i mercati dei bacini

Durante i ribassi dei mercati azionari, le società che pagano dividendi tendono ad inquietare meglio la tempesta di quelle che non pagano dividendi. Mentre gli stock pagati dividendo in un mercato globale di orso, di solito non soffrono quanto la media complessiva del mercato. Durante la crisi finanziaria del 2008, mentre la diminuzione media del mercato per le scorte di società che non offrono dividendi è stata di circa il 45%, le società paganti dividendo solo in media il 38%. Il differenziale è stato ancor più elevato durante il calo del mercato del 2002, quando le società paganti dividendo sono diminuite solo del 10%, a differenza delle società che non pagano dividendi, che è scesa in media del 30%. In quell'occasione, gli investimenti in società paganti dividendi hanno fornito un enorme cuscino contro le perdite per gli investitori.

Un buon punto di analisi fondamentale

Guardando i dividendi di una società può anche fornire un punto di riferimento eccellente per l'analisi fondamentale fondamentale di un'azienda e per confrontare aziende simili all'interno di un settore particolare. I dividendi forniscono feedback continui e regolari, al di là delle oscillazioni quotidiane dei prezzi di una società, in relazione alla performance di un'azienda. Quando gli investitori dei dividendi possono vedere dividendi costantemente crescenti nel corso del tempo, questa è una chiara indicazione che il modello di business di un'azienda sta funzionando e che l'azienda continua ad aumentare la redditività. Questo è il tipo di rassicurazione che gli investitori hanno spesso bisogno per aiutarli a mettere in guardia le tempeste di mutevoli condizioni economiche che li possono indurre a dubitare delle loro scelte di investimento.

Molte misure di valutazione del patrimonio dipendono dalle cifre del bilancio aziendale. È relativamente semplice per le aziende utilizzare alcuni trucchi contabili per manipolare i loro dichiarazioni sul reddito per farsi sembrare più impressionante per gli investitori attuali e potenziali. Tuttavia, è molto più difficile per un'azienda produrre i suoi pagamenti per dividendi per profitti che esistono solo su carta. Le aziende che hanno una storia consolidata di pagamenti crescenti di dividendi in modo costante sono meno probabilità di manipolare i loro rendiconti finanziari o le dichiarazioni di flussi di cassa e sono più probabilità di essere veramente successo come imprese.

Nell'esaminare la performance del dividendo di un'azienda, molti investitori guardano solo il rendimento del dividendo. Mentre questa è una figura importante, un'altra utile figura da esaminare è il rapporto di pagamento dei dividendi. Il rapporto di pagamento del dividendo è una metrica che confronta i dividendi di un'azienda con i suoi guadagni. Sebbene i rapporti di pagamento dei dividendi variano tra industrie e società, in generale, le imprese più stabili e consolidate tendono ad avere maggiori rapporti di pagamento dei dividendi. Gli investitori e gli analisti preferiscono aumentare o aumentare costantemente i rapporti di pagamento dei dividendi, anche se i rapporti di pagamento dei dividendi troppo elevati possono essere sfavorevoli in quanto indicano che una società sta investendo solo una piccola quantità di utili in una crescita futura.

Altri vantaggi dei dividendi

Un altro vantaggio importante ma spesso trascurato è che i dividendi aiutano a preservare il potere d'acquisto del capitale per gli investitori. Le società che pagano dividendi hanno storicamente fornito agli investitori redditi annui che più che superano il tasso di inflazione. Questa è una considerazione importante, in quanto gli investimenti devono minimamente superare l'inflazione prima che i loro investitori ottengano un reale ritorno netto dei loro investimenti.

I dividendi forniscono anche un vantaggio fiscale per gli investitori. I dividendi qualificati sono tassati non più di un tasso del 15%. Questo è sostanzialmente al di sotto del tasso di reddito regolare per la stragrande maggioranza degli investitori, che può arrivare fino al 39%.