Le opzioni di cambio sono un problema relativo al mondo del moneta al dettaglio. Anche se alcuni broker offrono questa alternativa a spot trading, la maggior parte non lo fa. Purtroppo, questo significa che gli investitori mancano. (Per un primer sulle opzioni FX, vedere Introduzione alle opzioni Forex .)
TUTORIAL: Le opzioni Forex

FX possono essere un ottimo modo per diversificare e persino coprire un investitore posizione spot. Oppure, possono anche essere utilizzati per speculare sulle visioni di mercato a lungo oa breve termine, piuttosto che sul trading sul mercato spot di valuta.

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Quindi, come è fatto questo?

La strutturazione delle operazioni in valuta è in realtà molto simile a farlo nelle opzioni azionarie. Mettere da parte i modelli complicati e la matematica, esaminiamo alcune impostazioni di base di FX che vengono utilizzate sia dai commercianti esperti che dai professionisti esperti.

Le strategie delle opzioni di base iniziano sempre con opzioni di vaniglia semplici. Questa strategia è il più semplice e semplice scambio, con il trader che acquista una chiamata o un opzione di vendita diretta per esprimere una visione direzionale del tasso di cambio.

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La collocazione di una posizione di opzione nuda o nuda è una delle strategie più semplici quando si tratta delle opzioni FX.

Figura 1: Grafico AUD / USD che mostra una doppia superiore ideale per un'opzione put.

Fonte: FX Trek Intellicharts

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Uso di base di una opzione di valute Dando un'occhiata alla figura 1, possiamo vedere resistenza formata appena al di sotto del tasso di cambio 1. 0200 AUD / USD all'inizio di febbraio 2011. Noi confermare questa con la formazione tecnica doppia superiore. Questo è un ottimo momento per un'opzione put. Un commerciante di FX che cerca di abbreviare il dollaro australiano contro il dollaro statunitense compra semplicemente un'opzione di vaniglia come quella seguente:

ISE Options Ticker Simbolo: AUM
Spot Rate: 1. 0186
Posizione lunga un contratto in denaro): 1 contratto 1. febbraio. 0200 @ 120 pips
Perdita massima: Premium di 120 pips

Il potenziale di profitto di questo commercio è infinito. Ma in questo caso, il commercio dovrebbe essere impostato per uscire a 0. 9950 - la prossima barriera di sostegno maggiore per un profitto massimo di 250 pips.

Il Spread Spread Debit A parte la negoziazione di un'opzione di vaniglia normale, un commerciante FX può anche creare un commercio di diffusione. Preferiti dai commercianti, gli scambi commerciali sono un po 'più complicati ma diventano più semplici con la pratica.

Il primo di questi negozi di diffusione è la diffusione del debito, noto anche come la chiamata di toro o l'orso messo. Qui, il commerciante è sicuro della direzione del cambio, ma vuole giocare un po 'più sicuro (con un po' meno rischio).

Nella figura 2, vediamo un livello di supporto 81. 65 che emerge nel tasso di cambio USD / JPY all'inizio di marzo 2011.

Figura 2: Un livello di supporto emerge nella coppia di USD / JPY del marzo 2011.

Fonte: FX Trek Intellicharts

Questa è un'occasione perfetta per mettere una diffusione delle chiamate dei tori perché il livello dei prezzi probabilmente avrà un certo sostegno e salita.L'implementazione di un spread di debito di chiamata di bollette sarebbe simile a questo:

ISE Ticker Simbolo opzioni: YUK
Spot Rate: 81. 75
Posizione lunga (acquisto in un'opzione di denaro): 1 contratto marzo 81. 50 @ 183 pips
Posizione breve (vendita di un opzione di acquisto di denaro): 1 contratto marzo 82. 50 @ 135 pips

Debito netto: -183 + 135 = -48 pips (la perdita massima) > Potenziale di profitto lordo: (82. 50 - 81. 50) x 10.000 (unità per contratto) x 0. 01 pip = 100 pips

Se il cambio di valuta USD / JPY supera 82. 50, per trarre profitto da 52 pips (100 pips - 48 pips (debito netto) = 52 pips)

Il credito spread spread

L'approccio è simile per un spread di credito. Ma invece di pagare il premio, il commerciante di opzione di valuta sta cercando di guadagnare da il premio attraverso la diffusione pur mantenendo una direzione commerciale. Questa strategia è talvolta definita come un toro messo o sopportare la diffusione delle chiamate. (Ulteriori informazioni su questo e altri spread in Strategie di Spread delle Opzioni .) Ora facciamo riferimento al nostro esempio di cambio USD / JPY.

Con il supporto a 81. 65 e un giudizio rialzista del dollaro U. contro lo yen giapponese, un trader può implementare una strategia di toro per mettere a punto qualsiasi potenziale di upside nella coppia di valute. Così, il commercio sarebbe stato suddiviso in questo modo:

ISE Options Ticker Simbolo: YUK

Spot Rate: 81. 75
Posizione breve (vendita nell'offerta di soldi): 1 contratto marzo 82. 50 @ 143 pips
Posizione lunga (acquisto di un opzione di soldi): 1 contratto marzo 80. 50 @ 7 pips
Credito netto: 143 - 7 = 136 pips (massimo guadagno)

Potenziale perdita: (82. 50 - 80. 50) x 10.000 (unità per contratto) x 0. 01 pip = 200 pips

200 pips - 136 pips (credito netto) = 64 pips (perdita massima)
Come chiunque può vedere, è una grande strategia per implementare quando un commerciante è rialzista in un mercato orso. Non solo è il trader che guadagna dal premio di opzione, ma sta anche evitando l'utilizzo di un denaro reale per attuarlo.

Entrambe le serie di strategie sono grandi per i giochi direzionali.

. Option Straddle Quindi, cosa succede se il commerciante è neutro contro la valuta, ma si aspetta una modifica a breve termine (per maggiori informazioni sui giochi direzionali, vedere

Forex commerciale con una strategia direzionale < in volatilità? Simile alle azioni comparabili di azioni ordinarie, i commercianti di valuta costruiranno una strategia strategica a scelta. Questi sono grossi mestieri per il portafoglio FX per catturare una potenziale spostamento di breakout o una pausa cullata nel tasso di cambio. La straddle è un po 'più semplice da impostare rispetto ai commerci di spread di credito o di debito. In un pozzetto, il commerciante sa che un avventura è imminente, ma la direzione non è chiara. In questo caso, è meglio acquistare sia una chiamata che un metodo per catturare il breakout.

La Figura 3 mostra una grande opportunità di cavallo.

Figura 3: La volatilità del USD / JPY nel mese di febbraio 2011 crea un'occasione ideale per i cavalli.

Fonte: FX Trek Intellicharts

Nella figura 3, il tasso di cambio USD / JPY è sceso a poco meno di 82.00 di febbraio e rimase in una gamma di 50 pip per le prossime due sessioni. Il tasso di cambio continua a diminuire? O è questo consolidamento che viene prima di una mossa più alta? Dal momento che non sappiamo, la scommessa migliore sarebbe quella di applicare una straddle simile a quella sottostante:

ISE Ticker Symbol: YUK

Spot Rate: 82. 00
Posizione lunga (acquisto al denaro put option): 1 contratto marzo 82 @ 45 pips
lunga posizione (acquisto all'opzione di acquisto di denaro): 1 contratto marzo 82 @ 50 pips
È molto importante che il prezzo di esercizio e la scadenza siano gli stessi. Se sono differenti, ciò potrebbe aumentare il costo del commercio e ridurre la probabilità di una configurazione proficua.

Debito netto: 95 pips (anche la perdita massima)

Il potenziale profitto è infinito - simile all'opzione vaniglia. La differenza è che una delle opzioni scadrà inutile, mentre l'altra può essere scambiata per un profitto. Nel nostro esempio, l'opzione put scade inutile (-45 pips), mentre la nostra opzione di call aumenta di valore in quanto il tasso spot aumenta a poco meno di 83. 50 - dandoci un profitto netto di 55 pip (150 pip profit - 95 pip premi = 55 pips).

La linea di fondo

Le opzioni di cambio sono un grande strumento per scambiare e investire. Non solo un investitore può utilizzare una semplice chiamata a vaniglia o mettere per la copertura, possono anche fare riferimento a operazioni di diffusione speculative quando catturare la direzione del mercato. Tuttavia li usi, le opzioni di valuta sono un altro strumento versatile per i commercianti forex. (Per la lettura correlata, dare un'occhiata a 9 trucchi di un commerciante di Forex di successo .)