Il numero di fondi comuni di investimento beta è aumentato a causa del marketing aggressivo da parte dell'industria degli investimenti. Le strategie beta intelligenti si basano sull'individuazione di anomalie storiche, anche dette fattori, che hanno portato a rendimenti superiori ai mercati in vari punti del passato. Gli investitori che cercano di investire in questi fondi hanno un'ampia varietà di scelte, che vanno da strategie relativamente semplici basate su un singolo fattore, come i rendimenti dei dividendi a fondi molto complessi gestiti utilizzando più fattori. Di seguito sono elencate quattro passaggi per la selezione di un fondo intelligente beta per investimenti.

Capire la strategia

Sviluppare una comprensione della strategia sottostante di un fondo intelligente beta può facilitare la comparazione della performance relativa rispetto agli altri fondi della stessa categoria, un'azione che non può essere effettuata se il la strategia del fondo non è chiara. Ad esempio, un fondente beta intelligente che utilizza una strategia basata su elevati rendimenti di dividendo pagati dalle società nell'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) può essere confrontata con la performance dei fondi indicizzati utilizzando strategie analoghe per determinare la scelta ottimale della categoria di investimenti . Comprendere la strategia del fondo può anche prevenire sovraesposizione a condizioni specifiche del mercato all'interno dei portafogli di investimento.

Determine spese

I rapporti di spesa dei fondi beta intelligenti sono generalmente inferiori ai fondi che utilizzano strategie gestionali attive e superiori ai fondi indicizzati gestiti in modo passivo. Prima di selezionare un fondo specifico per l'acquisto, confrontare i rapporti di spesa ei costi di negoziazione nei confronti di simili fondi beta intelligenti e fondi indicizzati. In generale, le spese sostenute dai fondi beta intelligenti sono tipicamente superiori ai fondi indicizzati a causa dei costi di marketing e dei tassi di turnover più elevati. Le spese più elevate rispetto a fondi altrimenti simili possono ridurre significativamente le relative prestazioni nel lungo periodo. Inoltre, i gestori dei fondi possono essere disposti ad accettare un maggior rischio di portafoglio nella speranza di compensare costi maggiori.

Ignora la prestazione backtested

Per determinare i rendimenti generati da fattori specifici, il fondo sponsorizza le prestazioni storiche del backtest nei periodi di tempo in cui questi fattori erano presenti. Mentre questi processi di backtesting servono come fondamento di fondi beta intelligenti, la dimensione del campione di questi test può essere nelle singole cifre basse, che apre la possibilità che i rendimenti siano basati su influenze esterne, quali una forte performance del mercato piuttosto che i fattori in fase di test. Nonostante questa ambiguità, tuttavia, i risultati backtested sono comunemente usati nei materiali di vendita presentati agli investitori. Invece, utilizzando i dati commerciali effettivi può rivelare i rendimenti di un fondo in tempo reale per una vera rappresentazione della sua performance.

Controllare il numero di fondi che utilizzano la stessa strategia

Una delle sfide più importanti della negoziazione basata su anomalie dei prezzi delle azioni è che i vantaggi inerenti diventano sempre più diluiti come gli investitori li scoprono.Ciò si verifica perché la domanda derivante da più fondi che basano i loro acquisti di azioni su fattori analoghi spinge i valori delle azioni nella categoria specifica superiore, eliminando così i vantaggi di acquistare azioni che sono supposti sottovalutati o non scoperti. Questo meccanismo funziona contro tutti i fondi beta intelligenti a vari gradi, ma le categorie a bassa liquidità che hanno apprezzato il prezzo sono i più vulnerabili. Per evitare questi problemi, gli investitori possono considerare categorie con ampia liquidità o fondi che sono notevolmente ridotti rispetto agli alti livelli recenti.

Key Takeaways

I fondi comuni di smart beta offrono agli investitori un'ampia gamma di opzioni per la diversificazione del portafoglio e l'investimento opportunistico. Questi fondi presentano anche una serie di sfide agli investitori, incluse strategie complesse, generalmente maggiori costi di proprietà e diluizione del valore di fattori specifici nel tempo. Per questi motivi, gli investitori dovrebbero essere proattivi con i processi di due diligence per determinare i fondi che hanno il potere di sovraperformare veicoli di investimento simili mentre soddisfano i loro obiettivi di investimento e livelli di tolleranza al rischio.