I fondi intelligenti beta di scambio (ETFs) sono tutti la rabbia. I fornitori ETF stanno lanciando nuovi prodotti beta intelligenti, apparentemente veloci come possono pensare a loro. Le strategie intelligenti beta ETF eseguono la gamma, ma al loro fondamentale sono le variazioni sui prodotti tradizionali di indice di mercato, quali ETFs che seguono gli indici S & P 500 o simili. Ecco alcuni modi in cui i consulenti finanziari possono decidere se utilizzare smart ETFs beta per i loro clienti e quali strategie per utilizzare, se del caso.

Perché Smart Beta?

Questa è la prima domanda che un consulente finanziario deve chiedere prima di utilizzare qualsiasi tipo di strategia o veicolo di investimento nei conti del cliente. Smart beta è, infatti, in giro per un bel po '. Fette di indici di base come il Russell 1000 sono esistiti per un certo numero di anni. Il valore di iShares Russell 1000 (IWD IWDiSh Rus1000 Val120. 10 + 0. 19% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e iShares Russell 1000 Growth (IWF IWFiSh Rus 1000 Gr131. 03 + 0. 24% Creati con Highstock 4. 2. 6 ) sono entrambi esistenti dal maggio del 2000, per esempio. La beta intelligente è spesso utilizzata dai consulenti finanziari per migliorare alcuni aspetti dei portafogli del proprio cliente. Ciò potrebbe includere ragioni come ridurre la volatilità complessiva del portafoglio o investire in titoli di qualità superiore. Le strategie beta intelligenti sono generalmente basate su fattori. Alcuni fattori comuni includono:

Questo potrebbe includere un pezzo di un indice come le scorte più economiche dell'Indice S & P 500 rappresentato dal Guggenheim S & P 500 Pure Value ETF (RPV

• RPVGuggenheim62) 87 + 0 25% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Formato: Formato con Highstock 4. 2. 6
• ), ad esempio i brani un gruppo di azioni di grandi e medie capitale domestiche con una piccola capitalizzazione di mercato relativa. Momentum: Questo può includere azioni con impulso puro o moto relativo, come ad esempio l'indice ETF (MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101 di iShares MSCI USA) 30 + 0. 15% Creato con Highstock 4. 2. 6
• ). Basso volatilità: L'ETF a basso volatilità di PowerShares S & P 500 (SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 77-0. 05% creata con Highstock 4. 2. 6
• dal S & P 500 con la minima volatilità negli ultimi 12 mesi. Strategie di alta qualità: Questi spesso coinvolgono stock dividendi. Il Schwab U. Dividend Equity ETF (SCHD SCHDSchwab US Div48, 64-0, 27% creato con Highstock 4. 2. 6
• ) è un esempio.
  Questi ed altri ETF basati su fattori tracciano un indice che di solito è su misura per l'ETF. Personalmente non posso immaginare un fornitore di ETF che inventa un benchmark testato indietro che non sembra buono per il loro prodotto.(Per ulteriori informazioni, vedere: Smart Beta ETF Strategies. )

Un'altra forma di gestione attiva?

Alcuni dicono che la beta intelligente è un'altra forma di gestione attiva e possono essere corretti. Molti esperti del settore hanno denominato beta intelligente come ibrido da qualche parte tra attivo e passivo. La maggior parte degli ETF intelligenti beta segue passivamente il benchmark che è stato costruito per il prodotto. Tuttavia, il lavoro che mantiene molti di questi benchmark è simile alla gestione attiva. Le ETF a beta generalmente intelligenti hanno un rapporto di spesa inferiore rispetto ai fondi comuni di gestione più attivi, ma superiori ai fondi indici tradizionali. In particolare, il processo di riequilibrio di alcuni beta ETF intelligenti al loro peso di riferimento è simile alla gestione attiva in quanto i criteri di indice sono in alcuni casi piuttosto soggettivi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Che cosa i consiglieri hanno bisogno di sapere su Smart Beta ETFs .)

La Smart Beta funziona nel mondo reale?

Una domanda fondamentale per i consulenti finanziari chiedere è se la strategia beta intelligente che stanno prendendo in considerazione funzionerà al di fuori del "laboratorio". "Secondo un altro modo, molti degli ETF beta intelligenti che vengono portati al mercato sono basati su indici sintetici derivanti e testati tramite test di ritorno. Talvolta queste strategie funzioneranno bene nel test di ritorno, ma i loro risultati nel mondo reale potrebbero subire difficoltà quando i fattori del mondo reale, come la necessità di scambiare volumi di asset più grandi sui mercati, vengono applicati alla strategia. (Per ulteriori informazioni, vedere: Smart Beta ETFs: i pro ei contro .)

Alcune strategie che hanno davvero senso possono richiedere diversi anni per giocare agli investitori finché non realizzeranno i vantaggi reali. Ad esempio, gli scambi domestici più economici hanno sottoperformato forti scorte di crescita per quasi un decennio. Possedere una smart beta ETF incentrata sui più economici titoli S & P 500 potrebbe rivelarsi una buona strategia per il lungo raggio, ma si giocherà in un intervallo di tempo che raggiunge l'orizzonte temporale del tuo cliente?

Problemi chiave per i consulenti da considerare Rapporti di spese importanti :

Se un ETF intelligente ha un rapporto di spesa di 50 punti base o più, è importante valutare se questo ETF è veramente migliore di un ETF indice ponderato di base del capitale di mercato, o addirittura la classe di azioni istituzionali di un fondo comune di gestione attivamente gestito.

Guardi oltre i risultati simulati:

Come già accennato, molti ETF beta intelligenti vengono portati sul mercato per riprodurre risultati simulati o testati. Non c'è niente di sbagliato con il test di back come uno strumento, ma i consulenti finanziari devono capire che il risultato sul computer di sviluppatori dell'ETF potrebbe essere diverso dal mondo reale quando la strategia viene implementata sul mercato. ) Come aggiungerà la strategia al portafoglio del cliente:

Il focus di un consulente finanziario dovrebbe essere sempre sul miglioramento dei risultati del cliente, in termini di rendimenti e altri vantaggi come una minore volatilità. Un dato ETF intelligente beta potrebbe sembrare attraente, ma il consulente deve scavare un po 'per assicurare che il beneficio desiderato sia probabilmente realizzato investendo lì. Condizioni economiche o di mercato attuali: Una particolare beta strategia intelligente potrebbe aver funzionato durante un determinato insieme di condizioni di mercato e di condizioni economiche. Questa sovraperformance potrebbe indurre i consulenti finanziari a guardare un ETF che utilizza questa particolare strategia per i propri clienti. Tuttavia, ogni strategia beta intelligente è correlata negativamente o positivamente con altri fattori di mercato. Mentre le cose si evolvono, queste correlazioni possono cambiare e la strategia beta intelligente potrebbe non funzionare correttamente. )

Perché la strategia funziona :

È consigliabile che i consulenti capiscano che cosa rende un particolare smart lavoro di strategia beta. Come dicono: "Anche uno scoiattolo cieco trova un dado di tanto in tanto. "È stato il successo della strategia che stai considerando solo una fuga? C'era un suono, ripetibile motivo per il suo successo? La linea di fondo Smart beta ETF fornisce agli investitori un mezzo per utilizzare le strategie di indice passivo tradizionali in modo da ottimizzare il valore del benchmark originale. Tuttavia, i fornitori di ETF stanno portando al mercato nuovi smart beta ETF strategie. I consiglieri finanziari che hanno interesse ad utilizzare questi ETF nei portafogli dei clienti devono fare il loro primo compito. Cosa aggiungeranno gli ETF beta intelligenti? Perché lavorano? Sono comodo con il benchmark sottostante che viene utilizzato e la strategia di riequilibrio che viene impiegata? Se è possibile rispondere a queste domande in modo soddisfacente, la beta intelligente potrebbe essere solo per te.