La spread bid-ask è la differenza tra il prezzo di offerta per una garanzia e il suo prezzo di domanda (o offerta). Rappresenta la differenza tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare (un'offerta) per una garanzia e il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettarlo. Una transazione si verifica quando un acquirente accetta il prezzo di domanda o un venditore prende il prezzo di offerta. In termini semplici, una sicurezza aumenta nel prezzo quando gli acquirenti sono più numerosi dei venditori, in quanto gli acquirenti hanno offerto l'offerta più elevata. Al contrario, una sicurezza diminuirà di prezzo quando i venditori superano gli acquirenti, poiché lo squilibrio della domanda e dell'offerta obbligherà i venditori a abbassare il loro prezzo di offerta. La diffusione bid-ask è una considerazione importante per la maggior parte degli investitori nella negoziazione di titoli, in quanto costi nascosti sostenuti quando si commercia qualsiasi strumento finanziario - azioni, obbligazioni, materie prime, futures, opzioni o valuta estera.

Considerazioni di diffusione
I seguenti punti devono essere tenuti in considerazione per quanto riguarda i spread bid-ask:

• I spread sono determinati dalla liquidità, nonché dalla domanda e dalla domanda di una specifica sicurezza . I titoli più liquidi o ampiamente negoziati tendono ad avere gli spread più stretti, finché non esiste un grave squilibrio tra offerta e domanda. Se esiste uno squilibrio significativo e una diminuzione della liquidità, la spread bid-ask si espande notevolmente.
• La diffusione sui titoli statunitensi si è ridotta dopo l'avvento della "decimazione" nel 2001. Prima di tale data, la maggior parte degli stock statunitensi sono stati quotati in frazioni di 1/16 ^th di un dollaro, pari a 6. 25 centesimi. La maggior parte delle azioni ora commercia a spread bid-ask ben al di sotto di quel livello.
• Gli spread bid-ask rappresentano un costo che non è sempre visibile agli investitori novizi. Mentre i costi di spread possono essere relativamente insignificanti per gli investitori che non si occupano di scambi frequenti, possono rappresentare un costo maggiore per i commercianti attivi che fanno quotidianamente numerosi mestieri.
• Le diffusioni si allargano in presenza di un forte declino del mercato a causa dello squilibrio tra offerta e domanda, in quanto i venditori hanno "colpito l'offerta" e gli acquirenti si allontanano in previsione di prezzi più bassi. Di conseguenza, gli operatori di mercato allargano la diffusione per due ragioni: (1) per mitigare il rischio di perdita più elevato durante i periodi volatili; e (2) per dissuadere gli investitori dal trading in tali periodi, poiché un numero maggiore di operazioni aumenta il rischio di il market maker di essere catturato sul lato sbagliato del commercio.

Esempi di Spread-Ask Spread

Esempio 1

: Consideriamo una scorta che commercializza $ 9. 95 / $ 10. Il prezzo di offerta è di $ 9. 95 e il prezzo dell'offerta è di $ 10. Il spread bid-ask in questo caso è di 5 centesimi. La diffusione in percentuale è di $ 0. 05 / $ 10 o 0. 50%. Un acquirente che acquista lo stock a $ 10 e lo vende immediatamente al prezzo di offerta di $ 9.95 - per incidente o design - comporterebbe una perdita di 0,50% del valore della transazione dovuta a tale diffusione. L'acquisto e la vendita immediata di 100 azioni causerebbero una perdita di $ 5, mentre se 10.000 azioni sono state coinvolte, la perdita sarebbe di $ 500. La perdita percentuale risultante dalla diffusione è la stessa in entrambi i casi.
Esempio 2
: consideri un commerciante al dettaglio che compra 100.000 euro sul margine. La quotazione corrente sul mercato è di EUR 1 = USD 1. 3300 / 1. 3302. La diffusione bid-ask in questo caso è di 2 pips. La differenza in percentuale è pari a 0,015% (es. 0. 0002 / 1. 3302) dell'importo negoziato di 100.000 euro.
In particolare per quanto riguarda le differenze di forex, prendere atto di alcuni importanti avvertimenti: >

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La maggior parte dei forex trading a livello di vendita al dettaglio viene fatta usando una grande leva finanziaria, per cui i costi di spread in percentuale del patrimonio del commerciante possono essere abbastanza elevati. Nell'esempio precedente, supponiamo che il commerciante avesse un patrimonio di $ 5 000 nel suo conto (che implica una leva di circa 26,6: 1 in questo caso). L'importo di $ 20 ammonta a 0. 4% del margine del trader in questo caso.

Per un rapido calcolo del costo della diffusione come percentuale del tuo margine o del patrimonio netto, semplicemente moltiplicate la percentuale di spread per il grado di leverage. Ad esempio, se la diffusione nel caso di cui sopra era di 5 pips (1. 3300 / 1. 3305) e l'importo della leva finanziaria era 50: 1, il costo della spread in percentuale del deposito di margine è pari a 1 879% (0. 0376% x 50).

• I costi di diffusione possono aumentare rapidamente nel mondo del rapido scambio di forex trading, dove il periodo di possesso dei commercianti o l'orizzonte d'investimento è in genere molto più breve di quello in negoziazione di borsa.
• Esempio 3
• : Consideriamo l'esempio di un'opzione di opzione azionaria. Supponiamo di acquistare un'opzione di chiamata a breve termine sul titolo XYZ mentre sei in rialzo su di esso. La scorta è di $ 31. 39 / $ 31. 40 e le chiamate di un mese di 32 dollari sono scambiate a $ 0. 72 / $ 0. 73. Il spread bid-ask in questo caso è solo un centesimo, ma in termini percentuali, è un considerevole 1. 37%.

Anche il titolo sottostante negozia con un spread penny, ma in termini percentuali la diffusione è molto inferiore a 0. 032% a causa del prezzo più alto del titolo rispetto all'opzione. Un operatore di opzioni, però, è improbabile che sia deterrto dalla percentuale di spread significativamente più elevata sulla chiamata, poiché la motivazione principale per l'acquisto di un'opzione di chiamata è di partecipare all'anticipo del titolo sottostante, pur abbassando una frazione dell'importo richiesto per acquistare direttamente il titolo.
Utilizza ordini limite
: Un investitore o un operatore è in genere meglio usando ordini limite che consentono di mettere un limite di prezzo per l'acquisto o la vendita di una garanzia, piuttosto che sul mercato ordini, che sono compilati al prezzo di mercato prevalente. Nei mercati in rapido movimento, l'utilizzo di ordini di mercato può portare ad un prezzo più elevato di quello desiderato per gli acquisti e un prezzo più basso per le vendite. Ad esempio, se il prezzo prevalente di una protezione che si desidera acquistare è di $ 9. 95 / $ 10, invece di acquistare il titolo a $ 10 potresti considerare un'offerta di $ 9.97 per esso. Mentre la possibilità di ottenere il magazzino 3 centesimi più conveniente viene compensata dal rischio che la scorta possa aumentare nel prezzo, è possibile modificare sempre il prezzo di offerta se necessario. Almeno non comprerai il titolo a $ 10. 05 perchè sei entrato in un ordine di mercato e lo stock è andato in su nel tempo.
Evita tariffe di liquidità

• : l'utilizzo di ordini limite aumenta anche la liquidità sul mercato. Ciò consente di evitare le spese di liquidità imposte dalla maggior parte delle reti di comunicazione elettroniche (ECN) per l'utilizzo della liquidità del mercato, che si verifica quando si utilizzano ordini di mercato eseguiti all'offerta prevalente e chiedono i prezzi. Valuta le percentuali di spread
• : come dimostra l'esempio precedente, gli spread bid-ask possono essere abbastanza significativi se si utilizza margine o leva. Valuta la percentuale di diffusione, dal momento che una diffusione del 5% su un titolo di $ 10 è molto più in termini percentuali di un spread di 5 cent su una riserva di 40 dollari. Negozio in giro per i spread più stretti
• : questo è particolarmente applicabile ai commercianti di forex al dettaglio, che potrebbero non avere il lusso dei spread di 1 cent disponibili per i commercianti interbancari e istituzionali del forex. Negozi per la più stretta diffusione tra i molti broker forex che si specializzano nella clientela retail per migliorare le vostre probabilità di trading successo. Conclusione
• Prestate attenzione alla diffusione bid-ask, in quanto è un costo nascosto sostenuto per la negoziazione di qualsiasi strumento finanziario. Le ampia diffusione bid-ask possono anche ridurre i profitti di negoziazione e aggravare le perdite. L'impatto degli spread bid-ask può essere attenuato utilizzando ordini limite, valutando percentuali di spread e shopping in giro per i spread più stretti.