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Il flusso di cassa da attività di finanziamento, o CFF, talvolta quotato come flusso di cassa di finanziamento, può essere una strana misura per valutare. Questo perché il CFF negativo non è necessariamente una cosa negativa. Allo stesso modo, un CFF positivo non è necessariamente buono. Gli investitori e gli analisti fondamentali devono spesso guardare oltre il rendiconto finanziario per mettere in prospettiva i flussi di cassa.

Componenti del flusso di cassa da attività finanziarie

Solo una manciata di operazioni di un'impresa influenza il suo CFF. Talvolta si vedono i seguenti elementi suddivisi in sottocategorie sul rendiconto finanziario: i dividendi versati agli azionisti; la vendita o il riacquisto di azioni proprie; ed emissione o rimborso del debito.

Questo ha senso se pensi a CFF letteralmente. Ci sono due modi ampi che un'azienda può finanziare le proprie attività: debito o equità. Ne consegue che CFF tiene traccia degli afflussi e dei flussi relativi a operazioni di debito o di patrimonio netto.

Una dichiarazione di cash flow ben strutturata è più specifica. I pagamenti e le entrate sono suddivisi per tipologie di creditori o investitori e si può capire meglio la strategia di finanziamento del capitale della società.

Confronta con lo stato patrimoniale

Tutti i bilanci sono correlati in qualche modo. I flussi di cassa elencati in CFF sono separati e poi aggiunti in diverse aree dello stato patrimoniale. Ad esempio, i proventi monetari dei grandi creditori si avvicinano alla parte del debito a lungo termine dello stato patrimoniale. I dividendi fanno strada verso i guadagni ceduti, la vendita di azioni cresce in capitale pagato e così via.

Il vantaggio di incorporare il bilancio nella tua interpretazione è che il bilancio fornisce un contesto molto necessario. Il flusso di cassa da attività di finanziamento ha importanza relativa; i suoi valori sono solo significativi rispetto ad altre figure.

Supponiamo che un'azienda abbia 15 milioni di dollari in prestiti in denaro da debiti a lungo termine. È quel numero alto o basso? Bene o male? Il bilancio offre contesto a quei numeri relativi.

Proprietari e creditori

In ultima analisi, il flusso di cassa della sezione attività finanziarie riguarda i rapporti commerciali. Tutti i movimenti di capitali liquidi tra creditori e investitori trovano la loro strada verso CFF. Le aziende sane hanno rapporti sani e stabili; un'azienda malsana potrebbe avere fluttuazioni selvagge di anno in anno nel suo CFF.

Come investitore, il CFF può dirvi come l'azienda ricompensa i suoi azionisti. Le aziende mature sono più in grado di acquistare alcune delle proprie azioni, distribuire dividendi o reinvestire profitti, tutti migliorando il valore degli azionisti esistenti.

Influssi netti positivi e negativi

Qui è il contesto più importante.Il fondo della sezione CFF normalmente elenca un elemento "Net Outflows". I valori negativi vengono visualizzati tra parentesi. I valori positivi vengono visualizzati normalmente. Gli afflussi netti negativi di denaro sembrano cattivi, ma potrebbe essere solo il risultato di dividendi o di rimborsi dei creditori. I flussi di cassa positivi, in alternativa, potrebbero suggerire che la società sta prendendo in prestito per espandere le operazioni. Incorporare gli altri bilanci e leggere le note a piè di pagina per chiarezza.