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La volatilità implicita per le opzioni aumenta durante un mercato ribassista. Un mercato ribassista è considerato più rischiato rispetto a un mercato a tendenza laterale o rialzista. Inoltre, la domanda di opzioni put aumenta per usarle come una copertura contro un movimento negativo del prezzo.

La volatilità implicita è una misura della volatilità dell'attività che sottende l'opzione. Maggiore volatilità implicita significa prezzi di opzione più elevati, sia per opzioni di put o call. La volatilità implicita può fornire un indizio sull'aspettativa del mercato per la direzione del bene sottostante. Generalmente, i commercianti vogliono vendere ad alta volatilità implicita e comprare a bassa volatilità.

Le opzioni su azioni sono derivati ​​finanziari che conferiscono al titolare il diritto di acquistare 100 azioni del titolo sottostante a un determinato prezzo fino alla scadenza dell'opzione. Come pratica, la maggior parte delle opzioni non vengono mai esercitate. Tuttavia, quanto più è vicina ai soldi l'opzione è maggiore sarà la probabilità che verrà esercitata. Non esiste alcun obbligo per il titolare dell'opzione di esercitarla.

Modelli di prezzi opzionali e volatilità implicita

Il modello di pricing più diffuso è il metodo Black-Scholes. La volatilità implicita è uno degli elementi del modello Black-Scholes, ma non è direttamente osservabile. È l'unico elemento del modello Black-Scholes che deve essere rimosso dagli altri input. Gli altri ingressi per il modello sono il prezzo dell'attività sottostante, il tempo alla scadenza dell'opzione, la data corrente, il prezzo di esercizio dell'opzione e la deviazione standard del prezzo dell'attivo azionario. Black-Scholes modella il prezzo dell'opzione come moto Brownian attraverso un'equazione differenziale parziale supponendo che vi sia un continuo scambio dell'opzione.

Il modello Black-Scholes è basato su opzioni europee, in contrasto con le opzioni americane. Le opzioni europee possono essere esercitate solo all'ultima data di scadenza. Viceversa, le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza. Questo modello presuppone inoltre una distribuzione lognormale dei prezzi per il titolo sottostante, che può non essere sempre il caso. I prezzi sottostanti dei beni hanno spesso elementi di inclinazione e curtosi. L'inclinazione e la curtosi sono misure statistiche che mostrano come una distribuzione dei prezzi delle attività differisce da una distribuzione lognormale.

Un altro modello di tariffazione comune per le opzioni è il modello binomiale. Questo modello utilizza una procedura iterativa per le opzioni di pricing. I nodi sono posizionati come certi punti nel tempo tra la data di valutazione e la data di scadenza dell'opzione. Questi nodi sono variabili casuali binomiali, il che significa che il prezzo può essere solo una delle due possibilità.La suddivisione del tempo tra la data di valutazione e la scadenza consente un prezzo più preciso delle opzioni. Il modello binomiale potrebbe essere in grado di gestire meglio le opzioni americane.