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L'inclinazione della volatilità si riferisce alla forma delle volatilità implicite per le opzioni tracciate nell'intervallo di prezzi di strike per opzioni con la stessa data di scadenza. La forma risultante mostra spesso un inclinazione o un sorriso dove i valori di volatilità impliciti per le opzioni più al di fuori del denaro sono più alti rispetto a quelli al prezzo di strike più vicino al prezzo dello strumento sottostante.

Volatilità implicita

La volatilità implicita è la volatilità stimata di un'attività che sottende un'opzione. È derivato dal prezzo di un'opzione ed è uno degli ingressi di molti modelli di pricing delle opzioni, come il metodo Black-Scholes. Tuttavia, la volatilità implicita non può essere osservata direttamente. Piuttosto, è l'unico elemento del modello di pricing delle opzioni che deve essere rimosso dalla formula. Le maggiori volatilità implicite comportano un aumento dei prezzi delle opzioni.

La volatilità implicita mostra essenzialmente la credibilità del mercato per quanto riguarda la futura volatilità del contratto sottostante, sia su e giù. Non fornisce una previsione di direzione. Tuttavia, i volatili impliciti aumentano quando il prezzo del bene sottostante diminuisce. Si ritiene che i mercati brucosi comportino un rischio maggiore rispetto a quelli in crescita.

VIX

I commercianti vogliono generalmente vendere un'elevata volatilità mentre acquistavano volatilità economica. Alcune strategie di opzione sono pura volatilità e cercano di trarre profitto da variazioni di volatilità, in contrapposizione alla direzione di un'attività. Infatti, esistono anche contratti finanziari che pongono la volatilità implicita. L'indice di volatilità (VIX) è un contratto futures sul Chicago Board of Options Exchange (CBOE) che mostra le aspettative per la volatilità di 30 giorni. Il VIX viene calcolato utilizzando i valori di volatilità impliciti delle opzioni sull'indice S & P 500. È spesso indicato come indice di paura. VIX sale durante i downturns del mercato e rappresenta una maggiore volatilità sul mercato.

Tipi di Skews

Esistono diversi tipi di volatilità. I due tipi più diffusi di skews sono avanti e inverso.

Per le opzioni con lo scorrimento inverso, la volatilità implicita è più elevata per gli attacchi di opzioni inferiori rispetto agli scioperi dell'opzione superiore. Questo tipo di inclinazione è spesso presente nelle opzioni di indice, come quelle sull'indice S & P 500. La ragione principale di questa inclinazione è che i prezzi di mercato nella possibilità di un forte calo del prezzo nel mercato, anche se è una possibilità remota. Questo potrebbe non essere altrimenti valutato nelle opzioni oltre i soldi.

Per le opzioni con un inclinazione di avanzamento, i valori impliciti di volatilità salgono in punti più alti lungo la catena dei prezzi dello sciopero. Al livello inferiore di opzioni, la volatilità implicita è più bassa, mentre è più elevata a prezzi più alti di sciopero.Questo è spesso comune per i mercati delle materie prime in cui esiste una maggiore probabilità di un notevole aumento dei prezzi a causa di un qualche tipo di diminuzione dell'offerta. Ad esempio, la fornitura di determinate merci può essere fortemente influenzata da problemi meteorologici. Le condizioni meteorologiche avverse possono causare un rapido aumento dei prezzi. I prezzi di mercato prendono questa possibilità, che si riflette nei livelli volatili impliciti.