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La più nota applicazione della correlazione per misurare la volatilità è probabilmente il valore R-squared di un fondo comune. R-squared esprime la correlazione tra i movimenti dei prezzi del fondo mutuo contro i rendimenti di un indice o di uno scambio, mostrando quanto la volatilità del fondo segue con la fluttuazione globale del mercato.

Supponiamo che un fondo comune ha un R-squared di 100. Ciò significa che la correlazione tra il fondo e il suo indice di riferimento è +1. 0, o perfettamente correlati. Si può presumere che tutti i movimenti del fondo derivino dalla performance del mercato. Questo è un bene altamente volatile.

Alcune potrebbero sottolineare che la deviazione standard e la beta sono misure di volatilità più diffuse rispetto a R-squared, ma nessuna di queste metriche effettivamente mostra una correlazione statistica. La deviazione standard indica quanto lontano un investimento tende a muovere dal suo ritorno medio. Beta mostra covarianza, non correlazione, tra un investimento e il mercato. In pratica, la R-squared è usata soprattutto per mostrare quanto sia utile la beta di un fondo.

Misurazione della volatilità nelle finanze

In termini di finanze e investimenti, il metodo più comune per misurare la volatilità è attraverso la beta. Beta esamina la relazione tra la volatilità rettificata del rendimento di un investimento rispetto alla volatilità del mercato. Beta è la covarianza del rendimento degli investimenti rispetto ai suoi ritorni di riferimento, divisi per la varianza dei rendimenti di benchmark.

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R-squared, deviazione standard e beta sono tutti strumenti di rischio di volatilità associati alla moderna teoria del portafoglio (MPT). L'MPT prevede che gli investitori dovrebbero cercare correlazioni tra i rendimenti futuri attesi e la volatilità attesa di diversi investimenti. Secondo questa teoria, la diffusione di fondi di investimento tra attività con bassa o nessuna correlazione consente all'investitore di ridurre il rischio di ribasso causato dalla volatilità del mercato.

Altre misure di volatilità

Mentre la maggior parte degli investitori ha familiarità con l'MPT, o almeno i suoi strumenti, esistono altri tipi di volatilità derivanti dalla correlazione. Questi includono la volatilità storica, la volatilità implicita e la volatilità esponenzialmente ponderata. Molti di questi sono usati nei prezzi delle opzioni e non sono comuni tra la maggior parte degli investimenti azionari.