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Il finanziamento fuori bilancio avviene ogni volta che un'azienda riceve finanziamenti che non modificano gli importi, le passività o il patrimonio netto riportati nello stato patrimoniale. Il metodo più comune per la creazione di un elemento fuori bilancio include un veicolo a scopo speciale (SPV) che può portare attività o passività anziché la società madre. Ci sono diversi modi per eseguire finanziamenti fuori bilancio, anche se le regole di contabilità sono state strette negli anni per limitare alcune opzioni.

Tipi di finanziamento fuori bilancio

Forse la versione più antica del finanziamento fuori bilancio è la locazione operativa. Attraverso questo metodo, l'azienda le vende un'attività e stipula un contratto con il locatore per utilizzarlo, anziché riportare l'attività e la responsabilità corrispondente.

A volte, un'azienda vende i suoi crediti verso un'altra parte, eliminando così un patrimonio incerto - e il debito - dai suoi bilanci. Anche se una posizione di recupero acquirente accompagna l'operazione, lo stato patrimoniale non deve riflettere.

Il metodo più diffuso è la SPV, una nuova società creata appositamente per assumere attività e passività per conto di una società di sponsorizzazione.

Perché eseguire finanziamenti off-balance sheet

Il finanziamento fuori bilancio è una tecnica popolare per ridurre l'esposizione ai rischi. L'idea è che le attività o le passività indesiderate possano essere trasferite dalla società madre alla SPV e, almeno in superficie, va tutta con loro il rischio associato a tali attività o passività.

Gli SPV possono ottenere il capitale per la società madre. Poiché la SPV esiste senza la maggior parte degli elementi del bilancio associati alla sua società di sponsorizzazione, potrebbe avere un rating più elevato e minori costi di capitale.

In passato, il finanziamento fuori bilancio è stato utilizzato per evitare le passività fiscali o per nascondere la debolezza del bilancio da parte degli investitori e dei creditori. Enron ha infamamente usato circa 3 000 SPV per nascondere il debito dannoso.