Un spinoff è un tipo di cessione in cui un'azienda cede il suo interesse di proprietà in un'unità di business distribuendo il 100% delle proprie azioni agli azionisti esistenti. Spinoff si verificano per diversi motivi. Se un'azienda vuole migliorare l'efficacia concentrandosi sulle sue competenze fondamentali, può spin off un'unità o una filiale che non è correlata o che è perifericamente legata al suo core business. Una tale mossa consente alla società madre e alla società di spinoff, ora sotto nuova gestione e proprietà, di concentrarsi su questioni più importanti. Spinoffs di solito beneficiano anche degli azionisti. Storicamente, le azioni delle società madri e delle aziende spinoff hanno battuto il mercato dopo un spinoff. Tuttavia, la direzione generale del mercato e la sua volatilità tendono a svolgere un ruolo importante nel valore di uno stock di società spinoso.
Spinoff offre agli investitori molte ragioni per essere speranzosi. Poiché il nuovo business, liberato dai vincoli di operare sotto l'ombrello di una società più grande, può mettere in atto un team di gestione e un business plan per consentirgli di concentrarsi esclusivamente sui suoi punti di forza, il suo prezzo delle azioni aumenta spesso a un tasso molto più elevato di il mercato come l'azienda diventa più redditizia. Tuttavia, le aziende spinoff hanno in genere lo svantaggio di una minore capitalizzazione e meno flessibilità finanziaria rispetto alle aziende più consolidate, come la società madre da cui è stata sputata. Pertanto, le scorte di spinoff sono meno stabili e più soggette ai capricci del mercato; registrano guadagni impressionanti durante un mercato toro e cattive perdite durante un mercato orso.
Gli analisti di mercato usano qualcosa chiamato il coefficiente beta per misurare quanto una azione sia influenzata dalla volatilità del mercato. Un coefficiente beta di 1 indica un titolo che si muove in passo con il mercato; durante un mercato del toro, si traduce nello stesso guadagno del mercato nel suo complesso e, durante un mercato di orsi, si traduce nelle stesse perdite. Le società di blue chip, le società di servizi e altre società stabilite che producono e vendono beni considerati come necessari tendono ad avere i coefficienti beta di meno di 1, il che indica prezzi stabili delle scorte anche durante i mercati in forte oscillazione. D'altra parte, le aziende spinoff, a causa della loro mancanza di stabilimento, di stagionatura e di stabilità finanziaria, hanno tipicamente beta coefficienti di molto superiore a 1. I loro stock eseguono molto bene durante i mercati del toro, ma fanno un battere durante i mercati dell'orso.
Inoltre, il prezzo di borsa di una società di spin-off spesso prende un passo immediato dopo lo spinoff, poiché la pressione di vendita degli investitori che sono interessati alla società madre spinge il prezzo in discesa.Tuttavia, gli investitori pazienti in grado di resistere alle perdite temporanee di carta durante la vendita iniziale e sui mercati successivi, hanno storicamente realizzato guadagni robusti con la scorta di società spinoff.
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