a:

I titolari di obbligazioni convertibili

affrontano tutte le insidie ​​che i possessori di obbligazioni tradizionali affrontano - rischio di liquidità, rischio di tasso di interesse e rischio di default. Ma c'è una differenza importante: anche i titolari di obbligazioni convertibili rischiano di perdere il rischio di capitale a causa di una diminuzione del prezzo sottostante di una società. Dato che il prezzo di un prestito convertibile è strettamente legato al prezzo del sottostante, il potenziale per l'apprezzamento dei prezzi è anche molto maggiore. Tuttavia, dato che la preferenza degli investitori delle obbligazioni per i redditi primari, l'apprezzamento dei prezzi secondi e il deprezzamento dei prezzi mai - come si possono proteggere i singoli investitori obbligazionari convertibili?

Inserisci il premio posta convertibile. Proprio come un'opzione, il premio consente al titolare di obbligazioni di restituire l'obbligazione all'emittente ad un premio prima che la bond raggiunga la scadenza. Per questa ragione, la funzionalità premium put ha due vantaggi distinti rispetto alle obbligazioni convertibili "standard issue":

1. Se il valore del titolo sottostante diminuisce, il titolare può semplicemente redimere l'obbligazione a valore nominale, più il premio; e
2. Se i tassi di interesse aumentano, il titolare di obbligazioni ha la possibilità di rimborsare le obbligazioni e di prestare il ricavo ad un tasso più elevato.

Naturalmente, il premio messo convertibile viene fornito con un prezzo. Quasi sempre, il tasso di interesse dichiarato del prestito è minore - talvolta significativamente - rispetto a quello di un obbligazione convertibile "emissione standard".

Per ulteriori informazioni sulle obbligazioni convertibili, leggere Obbligazioni Convertibili: Introduzione .

Questa domanda è stata risolta da Justin Bynum.