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I commercianti lanciano contratti futures per passare dal contratto del mese precedente che è vicino alla scadenza di un altro contratto in un mese ulteriore. I contratti futures hanno date di scadenza rispetto alle scorte che commerciavano in perpetuità. Sono stati ricondotti ad un mese diverso per evitare i costi e gli obblighi relativi alla liquidazione dei contratti. I contratti futures sono spesso risolti mediante liquidazione fisica o liquidazione in contanti.

Settlement Physical

I beni non finanziari come i grani, i bestiame ei metalli preziosi usano spesso l'insediamento fisico. Alla scadenza del contratto futures, la compensazione corrisponde al detentore di un lungo contratto contro il detentore di una posizione corta. La posizione corta offre l'attività sottostante alla lunga posizione. Il titolare della posizione lunga deve collocare l'intero valore del contratto con il compenso per la consegna dell'attività. Questo è abbastanza costoso. Ad esempio, un contratto di mais con 5, 000 bushels costa $ 25 000 a $ 5. 00 un bushel. Inoltre, ci sono spese di consegna e di stoccaggio. Pertanto, la maggior parte dei commercianti desidera evitare la consegna fisica e rotolare le proprie posizioni prima della scadenza per evitarlo.

Cash Settlement

Molti contratti futures finanziari, come i contratti E-mini, sono contanti liquidati alla scadenza. Ciò significa all'ultimo giorno di negoziazione, il valore del contratto è marcato sul mercato e il conto del commerciante viene addebitato o accreditato a seconda se esiste un utile o una perdita. I grandi commercianti solitamente ruotano le loro posizioni prima della scadenza per mantenere la stessa esposizione al mercato. Alcuni commercianti possono tentare di trarre vantaggio dalle anomalie dei prezzi durante questi periodi di rollover.