a:

Oggi quasi tutti gli investitori investono tramite conti di brokeraggio online. Gli investitori credono spesso che i loro mestieri siano direttamente connessi agli scambi finanziari e ai mercati mobiliari. Tuttavia, i mediatori della vita reale, conosciuti anche come consulenti finanziari, ricevono le richieste commerciali da account online e decidono quale mercato inviare il commercio per l'esecuzione. Lo stesso processo si verifica se un investitore prende il telefono e chiama un consulente finanziario.

L'esecuzione del commercio e l'adempimento degli ordini non è così veloce come sembra. Nel momento in cui un ordine va dal computer o dal telefono ad un consulente finanziario e poi al mercato reale, il prezzo può oscillare.

Esecuzione commerciale

Molte aziende utilizzano sistemi automatizzati per ricevere ordini commerciali del cliente e accelerare il processo. Una volta che ricevono l'ordine, i consulenti finanziari hanno il dovere di una migliore esecuzione, il che significa che devono eseguire gli scambi sul mercato con l'esecuzione più favorevole per quel commercio. I consulenti decidono attivamente quale sia il mercato migliore e quindi eseguire il commercio.

Se il posto migliore per eseguire un trading è su uno scambio come la New York Stock Exchange (NYSE), i consulenti finanziari normalmente dirigono l'ordine commerciale a un produttore di terze parti conosciuto come specialista . Le imprese specializzate agiscono come scambi regionali che acquistano e vendono azioni a prezzi quotati. I consulenti si basano su queste aziende per eseguire i mestieri.

Poiché questi scambi regionali vogliono attirare ordini e eseguire gli scambi, alcuni di loro pagano consulenti per ordini di routing, chiamati un pagamento per il flusso di ordini. Ci sono sette imprese specializzate che possono eseguire scambi sul NYSE.

Se invece il posto migliore per l'esecuzione commerciale è in un mercato over-the-counter (OTC), come il NASDAQ, i consulenti finanziari inviano l'ordine commerciale ad un mercato NASDAQ caffè. Questi market maker sono grandi imprese di investimento che acquistano e vendono titoli attraverso una rete elettronica. Queste aziende mantengono un inventario di magazzino e vendono tale inventario a singoli clienti quando i consulenti fanno ordini commerciali. Ci sono più di 300 responsabili del mercato NASDAQ, molti dei quali possiedono la stessa azione inventory.

Il NYSE è tradizionalmente uno scambio di persone in cui le persone si incontrano sul pavimento per azioni d'asta. Gli specialisti utilizzano ordini personali, ordini telefonici o ordini elettronici per eseguire i mestieri che i consulenti inviano. Il NASDAQ è solo un mercato elettronico, in modo che i propri operatori di mercato eseguano gli scambi tramite ordini elettronici e non si incontrano né parli personalmente.

Internalization

Alcune società di intermediazione e consulenze finanziarie potrebbero avere la capacità di inviare un ordine commerciale ad un altro reparto della loro società per essere eseguito dall'inventario personale dell'impresa.Questo si chiama internalizzazione e può accelerare il processo di esecuzione. In questo scenario, l'impresa può trarre profitto dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita.