Hotchkis & Wiley è stata fondata nel 1980 da John Hotchkis e George Wiley. L'azienda si concentra sulla gestione dei portafogli di valore per gli investitori istituzionali e individuali e, a partire da giugno 2016, ha oltre 28 miliardi di dollari di attività in gestione (AUM). La società impiega 60 persone ed è con sede a Los Angeles, in California. Fin dall'inizio dell'impresa, il suo fondo di investimento più performante è la classe I di Hotchkis & Wiley Mid Cap Value Fund ("HWMIX").

Strategia e Obiettivo del Fondo

Il fondo utilizza un processo di selezione della sicurezza orientata al valore, bottom-up e cerca l'apprezzamento del capitale. I gestori del portafoglio intendono selezionare le società di medie dimensioni che sembrano essere sottovalutate rispetto alle attività, al flusso di cassa e alle prospettive future. Concentrandosi sulle aziende che vanno dalla capitalizzazione di mercato da 500 a 20 miliardi di dollari, il fondo cerca opportunità che combinano un equilibrio di valore e un potenziale apprezzamento del capitale. I dirigenti mirano a sfruttare la copertura minima dell'analista che spesso viene visto con aziende di questa dimensione. A partire dall'agosto 2016, il fondo aveva $ 2. 1 miliardo in AUM ed un rapporto di spesa del 1%. La Classe I ha un investimento minimo di 1 milione di dollari, ma il fondo ha anche altre classi di azioni con minori investimenti minimi.

Caratteristiche del portafoglio

Il portafoglio è di solito investito da 50 a 100 titoli individuali. Al 30 aprile 2016, le prime 10 azioni rappresentavano circa il 35% del portafoglio totale. Il settore più ponderato del fondo è il finanziamento di circa il 29%. I prossimi cinque settori ponderati - tecnologia dell'informazione, consumatori discrezionali, energia, utilities e industriali - rappresentano il 68% del portafoglio. Le telecomunicazioni ei materiali hanno un peso ponderato nel portafoglio a partire da questa data. La banca è l'industria più ponderata a 16,1%, seguita da petrolio, gas e combustibili di consumo al 15,5%. Le cinque industrie più pesanti, che rappresentano il 35% del fondo, sono le assicurazioni, i poteri indipendenti, la vendita al dettaglio specializzata, l'elettronica e le macchine. Il capitale di mercato medio ponderato del fondo è di $ 7. 3 miliardi e il tappo di mercato medio è di $ 5. 2 miliardi.

-> Caratteristiche del rischio

Attraverso il 30 aprile il fondo aveva una deviazione standard triennale del 15. 71%. In confronto, nello stesso periodo, l'indice Standard & Poor's (S & P) 500 ha una deviazione standard dell'11,35%. Il beta di tre anni del fondo, calcolato in base al Russell 3000 Value Index, è 1. 25 e 1. 2 contro il S & P 500. I valori R-quadrati in questo periodo di tempo rispetto agli stessi indici sono 0. 84 e 0. 75. Quando calcolata contro il S & P 500, il rapporto di cattura triennale a tre anni è di 108.Il 5% e il suo rapporto di cattura al minimo è 146. 7%. Le cose vanno meglio quando si vedono questi rapporti da una prospettiva a più lungo termine. I rapporti di cattura superiori a 15 anni e in discesa sono del 141% e del 126%.

Storia delle prestazioni

La data di creazione del fondo è il 2 gennaio 1997. Da allora, fino al 30 aprile 2016, ha realizzato un rendimento annuo del 12,14%. In confronto, il rendimento annuo realizzato dell'indice Russell Midcap Value è stato del 10,32% e il rendimento annuo del Russell Midcap Index è stato del 9,86% nello stesso periodo. Guardando le performance su base rischiata, il fondo ha un alfa triennale di negativo 3. 52% rispetto all'Indice dei valori Russell 3000 e negativo del 5,13% rispetto al S & P 500. Mentre i dati alfa 15 anni non sono disponibile per il Russell 3000 Value Index, l'alfa di 15 anni del fondo al S & P 500 è 4. 12%.