Vuoi coprire il tuo rischio come un hedge fund? Le strategie di investimento al loro nucleo non sono così complesse. Sta solo mettendo soldi in titoli che compensano il rischio di perdite e aumentano i guadagni. Ma come molti concetti semplici, l'esecuzione effettiva può essere più complicata di quanto la gente pensa.

La parola "hedge fund" deriva dal concetto di una siepe come un limite o un limite. In questo caso un limite di rischio. Ciò può sembrare strano in quanto i fondi hedge sono associati ad investitori ad alto valore netto e alle grandi implosioni finanziarie quali Long Term Capital Management e Tiger Investments. Indietro quando i fondi hedge sono iniziati decenni fa, non sono stati progettati come veicoli miliardi di dollari. Dovevano essere piccole piscine di denaro per investitori più avversi al rischio, di solito ricchi. (Per ulteriori informazioni, vedere: 5 risorse solo l'ultra ricco può affrontare .)

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Limitare il rischio

Capire perché una strategia di limitazione dei rischi possa funzionare (e perché può esplodere su di te) immagina di iniziare un fondo di hedge. Tutto quello che devi fare è avere un insieme di posizioni lunghe - scommette che un investimento aumenterà. Questo potrebbe essere investito in azioni, o obbligazioni, o qualche combinazione di questi. Per compensare quel rischio che si aggiunge in alcune posizioni corte. Vale a dire che avresti prestito alcune scommesse sui titoli che il loro valore diminuirà (e ti offrirà un risultato di profitto). Idealmente, le due posizioni si compenseranno l'un l'altra. Se le posizioni lungo posizionano le posizioni corte, contribuiranno a determinare alcuni guadagni che limiteranno i danni. Il contrario può anche essere vero.

Investire con cautela in posizioni lunghe e corte dovrebbe (accentuando dovere) un fondo che fornisca restituzioni e limita le perdite, non importa quale sia il mercato. I complessi modelli matematici utilizzati per i fondi di hedge sono stati progettati per trarre vantaggio da questo. È importante ricordare che la copertura non è un modo per fare soldi tanto quanto un modo per limitare le perdite e le due cose sono diverse. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Una breve storia del fondo Hedge .) Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare 500 azioni di International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp. 84. 49%

Creato con Highstock 4. 2. 6

) a $ 120, un investimento di $ 60.000. Se il prezzo triplica, colpendo $ 360, allora quello è $ 120.000 profitto. Ma se scende, forse a $ 60 per azione, allora la perdita è di $ 30.000 al nostro investitore. Per compensare tale perdita, per coprire, l'investitore decide di abbreviare Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) stock, prezzo di $ 100. Prende in prestito 250 azioni e ciò significa un importo di 25.000 dollari di prestito. Apple tende a seguire IBM, in quanto sono nella stessa industria. Mentre le scorte di IBM scendono a $ 60, Apple scende a $ 50.Il titolo prestato è ora vale $ 12,500 e l'investitore lo restituisce al broker. Prima degli interessi e delle commissioni che sono un profitto di $ 12.500, compensando la perdita di $ 30.000 a causa della riduzione dei prezzi IBM. Quindi la perdita totale del portafoglio è di 17.500 dollari. Ancora una perdita, ma meno di quanto avrebbe potuto essere. L'investitore ha coperto il suo rischio. Anche questa strategia ridurrà i guadagni. Ricorda come IBM potrebbe triplicare il prezzo. Immaginiamo che la scorta di Apple fa la stessa cosa. Nella posizione di cui sopra, la somma di 25.000 dollari di titoli in prestito è ora di $ 75.000. Quel $ 120.000 guadagno dall'aumento meteorico di IBM è ridotto a $ 45.000. Se il nostro investitore avesse una posizione più corta, forse pensava a Apple i prezzi non si muovono insieme a IBM - i profitti potrebbero essere eliminati. Correzione di immagini 400 azioni Apple per un valore complessivo di 40.000 dollari. Se il prezzo triplicato di $ 75.000 diventa $ 120.000, essenzialmente cancellando i guadagni dal lato IBM del commercio. (Per ulteriori informazioni, vedere: When to Short s Stock .)

È per questo che la copertura con posizioni corte può ridurre il rischio, ma solo se si sa cosa stai facendo. Esso richiede un certo calcolo accurato di quanto si può permettersi di perdere, del ritorno che si vuole rinunciare e di una conoscenza abbastanza solida di come diversi titoli correlano o non lo fanno. Questo è uno dei motivi che i fondi comuni di investimento storicamente non hanno scorte limitate. In generale, le scorte in aggregato saliranno nel tempo. Per breve successo, uno spesso deve sfruttare orizzonti temporali relativamente brevi. È un caso raro in cui un mercato diminuirà per parecchi anni, ad esempio, ed è difficile prendere in prestito titoli per così tanto tempo. Un altro problema è la grandezza del rischio. Una posizione lunga su uno stock può andare a zero e si perde l'importo che hai investito. Ma in una posizione corta le perdite possono essere illimitate. Hedge Funds

Un vero e proprio fondo di hedge avrà un portafoglio molto più complesso rispetto a quello, perché i fondi hedge possono investire in una gamma più ampia (per ulteriori informazioni, vedere:

Che cos'è la tolleranza ai rischi? di titoli che di fondi comuni di investimento. I fondi hedge possono comprare in compagnie in difficoltà, facendo scommettere che rimarranno indietro o addirittura il capitale privato, che per la maggior parte degli investitori al dettaglio è fuori portata. Questo tocca il perché i fondi hedge sono così segreti. Mentre non utilizzano (in teoria) informazioni sull'ispezione - che sarebbe illegale - il punto di una strategia di hedge fund è spesso quello di fare qualcosa prima di tutti gli altri. I fondi comuni sono simili in quanto generalmente non pubblicano le loro partecipazioni fino alla fine del trimestre e non vedrete molti gestori di fondi che informano il pubblico dove intendono mettere i loro soldi (prima che il pubblico lo veda nei rapporti trimestrali ). Ma i fondi hedge non devono pubblicare affatto le loro partecipazioni, e generalmente non lo fanno. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come investire in Private Equity

.)

Ci sono fondi a lungo termine e anche alcuni fondi scambiati in borsa (ETF) che abbrevia gli indici di mercato. Questi sono progettati per portare alcune delle caratteristiche di gestione del rischio che i fondi hedge reali hanno per gli investitori ordinari al dettaglio.Il $ 852. 5 milioni di fondi PIMCO EqS Long / Short (PMHAX) è uno di questi fondi a lungo termine. Il PowerShares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0. 34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è un altro esempio. Quest'ultima potrebbe andare in un portafoglio per compensare il rischio di un mercato orso.

Il rischio di copertura del modo in cui gli hedge fund fanno, tuttavia, richiede molta cura e attenzione. Una delle ragioni per cui si è verificato il crollo dei fondi hedge di alto profilo è che i manager hanno fatto delle scommesse molto negative. In molti casi erano semplicemente sbagliati su quanto potevano perdere. Questo può succedere a chiunque. Se si desidera coprire il rischio, potrebbe essere meglio utilizzare strategie più convenzionali rispetto agli hedge fund, ad esempio per mantenere un portafoglio di obbligazioni in aggiunta agli stock. . La linea inferiore Il rischio di copertura è una buona idea, ma usando strategie brevi è meglio lasciare a coloro che sanno che cosa sono e può permettersi di perdere molto. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Rischio offset con opzioni, futures e fondi hedge .)