Se sei nuovo al concetto di hedge funds, ti consigliamo di leggere i seguenti due articoli. Introduzione ai fondi hedge -Part 1 descrive tutto quello che devi sapere sulle caratteristiche e le strategie dei fondi hedge, mentre l'introduzione ai fondi hedge - Parte 2 discute i vantaggi e le insidie ​​dei fondi hedge e quali fattori devono essere considerati prima di scegliere uno.

Che cos'è un fondo Hedge?
"Hedge fund" è un termine generico e non legale che è stato originariamente utilizzato per descrivere un tipo di pool di investimenti privati ​​e non registrati che utilizzavano tecniche sofisticate di copertura e arbitraggio per il commercio dei mercati azionari delle società. I fondi hedge sono stati tradizionalmente limitati a sofisticati investitori ricchi. Nei mercati precedenti, il termine "hedge fund" si riferiva ad una classe di attività che impiegava una strategia per compensare l'esposizione al rischio di mercato assumendo una posizione opposta, ad esempio vendendo futures a breve termine o in titoli. Infatti, una perfetta siepe è quella che totalmente offsets guadagni e perdite, creando una posizione completamente neutrale. Nei mercati di oggi, un hedge fund può essere quasi tutto. Possono o non possono utilizzare leva, fare scommesse su base globale o guardare gli aspetti tecnici di una sicurezza nel tentativo di trovare un errore di valutazione sul mercato. Nel tempo, le attività dei fondi hedge si sono allargate in altri strumenti finanziari e attività. Oggi, il termine "hedge fund" non si riferisce tanto alle tecniche di copertura, che i fondi di copertura possono o non possono impiegare, come per il loro status di pool di investimenti privati ​​e non registrati.

I fondi hedge sono simili ai fondi comuni in quanto entrambi sono veicoli d'investimento raccolti che accettano i soldi degli investitori e lo investono su base collettiva. I fondi hedge variano in modo significativo dai fondi comuni, però, poiché i fondi hedge non sono tenuti a registrarsi in base alle leggi federali sui titoli. Questo perché in genere accettano solo investitori finanziariamente sofisticati e ad alto rendimento. Alcuni fondi sono limitati a non più di 100 investitori.

I fondi hedge si sono liberati dalla regolamentazione, in misura maggiore rispetto ai fondi comuni di investimento (anche se sono soggetti alle disposizioni antifrode delle leggi sui titoli federali).

• Direct Hedge : Ciò avviene mediante la copertura di un bene, come quello ordinario, con un'altra attività che condivide simili movimenti di prezzo e commerci in modo simile. Un esempio di questo sarebbe la copertura di una posizione comune di stock con opzioni di chiamata.
• Cross Hedge : Ciò comporta la copertura di uno strumento con uno strumento diverso. Un esempio di una strategia che ha fallito nel crollo del 1987 esemplifica il concetto. Ciò ha comportato l'acquisto (lungo) delle azioni privilegiate e la copertura della posizione con i futures del Tesoro.I tassi di interesse portano a termine i titoli del Tesoro, e ci sono momenti in cui questi due strumenti si pongono tra l'altro - circa l'85% del tempo. Nello scenario del 1987, il valore del titolo preferito è diminuito ei titoli del Tesoro sono aumentati. Poiché questa strategia coinvolge cortocircuiti sui futuri, si è rivelata non riuscita da entrambe le parti.
• Dynamic Hedge : Consente di modificare la quantità di posizioni in una posizione nel tempo, in base all'ambiente di mercato. Questo può proteggere contro il rischio negativo associato a una posizione lunga. Gli operatori di opzioni normalmente coprono le opzioni scorporando un portafoglio dinamico di replica contro una lunga posizione nell'opzione per eliminare tutto il rischio relativo al movimento dei prezzi delle azioni. È essenzialmente una tecnica di assicurazione del portafoglio o di gestione del rischio di posizione e include tutte le coperture che vengono effettuate su base attiva e mutevole, senza necessariamente utilizzare opzioni, anche se nella maggior parte dei casi sono coinvolte opzioni.
• Hedge statico : Ciò cerca anche di eliminare il rischio. Data una particolare opzione di bersaglio, una copertura statica viene costruita in modo che non richieda ulteriori aggiustamenti e esattamente replica il valore dell'opzione di destinazione. Questo viene definito un portafoglio di replica statico. È una siepe fissa e immutabile che è impostata fino alla maturità.

Obiettivi del fondo Hedge

Una cosa che tutti i fondi hedge hanno in comune è la loro ricerca per l'aggiunta di alfa o rendimenti assoluti. Questo è l'obiettivo di un hedge fund: rendimenti assoluti e fare soldi per gli investitori. Questo sarà realizzato utilizzando qualsiasi tipo di strategie di mercato che il fondo hedge ritiene che gli darà un vantaggio.
Struttura legale di un fondo hedge

I fondi hedge si basano generalmente sulle sezioni 3 (c) (1) e 3 (c) (7) della legge sugli investimenti sociali del 1940 per evitare la registrazione e la regolamentazione come società di investimento. La struttura giuridica del fondo hedge è tipicamente sotto forma di una società a responsabilità limitata
, come società a responsabilità limitata nell'U., o come società offshore . Queste strutture offrono la libertà che i gestori di fondi hedge devono operare senza restrizioni. I fondi sono limitati a 1, 009 partner che devono essere "investitori accreditati" e il fondo può

• non pubblicizzare. Alcuni fondi sono strutturati secondo la sezione 3 (c) (7) della legge sulla società di investimento e sono esentati dalla maggior parte dei regolamenti SEC.
• L'investimento minimo è in genere $ 200.000, ma che sta cominciando a cambiare al lato inferiore di quel numero.
• Struttura dei contributi di un fondo hedge

Le commissioni sono la parte vitale di un fondo hedge. Il manager riceve solitamente una commissione di gestione basata sul valore delle attività del fondo, come l'1% del patrimonio del fondo. I gestori ricevono anche una tassa di incentivazione basata sulla loro performance che varia in genere tra il 15 e il 30%. Questa tassa si verifica in genere dopo che il fondo ha raggiunto il rendimento target per gli investitori. Per qualsiasi profitto generato dopo tale marchio, il fondo avrebbe ricevuto il 15-30%.