Non è un caso che le aziende all'interno di un'industria particolare si muovano in blocco con l'altro. Le aziende in un'unica industria sono costantemente vincolate dal tipo di prodotto o servizio che forniscono e stanno costantemente in concorrenza tra loro per la quota di mercato, l'accettazione del consumatore e la leadership tecnologica nei rispettivi sotto-settori. Queste forze competitive e di consumo formano le corporazioni del settore e determinano lo stato dell'industria nel suo complesso. Queste forze hanno seguito approssimativamente gli stessi modelli nel tempo. Qui esaminiamo queste fasi e come colpiscono le aziende che li seguono.

La crescita iniziale / le industrie emergenti
Tutte le aziende devono iniziare da qualche parte, e richiede solo una singola società o un piccolo gruppo di aziende per avviare un'intera industria. Guardando indietro nel tempo, vediamo che non è nemmeno un'azienda ma un individuo con il nome di Alexander Graham Bell che, con l'invenzione del telefono, ha avviato l'intero settore delle telecomunicazioni. Più di recente, aziende come Texas Instruments e Fairchild Semiconductor Corporation hanno introdotto l'industria dei semiconduttori con l'invenzione del microchip, la componente centrale di tutti i computer e la maggior parte degli ingranaggi elettronici ad alta tecnologia.

Le imprese coinvolte nella creazione di industrie emergenti sono generalmente partecipe a attività pericolose, in quanto le loro preoccupazioni primarie stanno raccogliendo fondi sufficienti per impegnarsi nella ricerca e nello sviluppo di fase iniziale. Nelle loro fasi di sviluppo, che possono durare mesi o addirittura anni, queste aziende sono probabilmente operative su un budget di scarpa, mentre presentano al mondo un prodotto o servizio ancora da accettare. Queste aziende pionieristiche potrebbero affrontare fallimento, fallimento dello sviluppo e scarsa accettazione del consumatore.

Le aziende delle industrie emergenti sono tipicamente raccomandate agli investitori con un'elevata tolleranza al rischio. Un adage spesso usato in relazione ad un investimento iniziale di crescita è "Se non puoi perdere il tuo investimento in questa società, non fare l'investimento in primo luogo!"

Gli investitori individuali hanno probabilità avere accesso alle imprese di crescita iniziale attraverso investimenti privati, talvolta chiamati "capitale amici e familiari". In una fase così precoce, gli investitori conoscono spesso i fondatori della società personalmente. E possono sperare solo di ottenere un profitto sul loro investimento nel futuro lontano, quando l'azienda offre le proprie azioni su un mercato commerciale secondario o quando l'investitore può trovare qualcun altro per acquistare la sua proprietà a un premio (che avrebbe luogo, ad esempio, se un'altra società dovesse acquistare tutte le azioni in circolazione della società).

Le aziende delle industrie emergenti sono occasionalmente quotate sulle principali borse valori o sono scambiate sul banco e devono sempre essere considerate in termini di rischio significativo.Queste aziende saranno spesso non redditizie e gli elevati costi iniziali di avviamento possono portare a continui flussi di denaro negativi. In quanto tale, l'analisi fondamentale tradizionale non è spesso applicabile nelle industrie emergenti e gli investitori devono essere sofisticati da imparare o addirittura sviluppare strumenti completamente diversi per analizzare questi stock. Investire nelle industrie emergenti non è per i deboli del cuore.

Rapid Growth Industries

Le aziende delle industrie che beneficiano di una rapida crescita hanno vendite e profitti che si stanno espandendo ad un tasso più rapido rispetto alle imprese di altre industrie. Come tali, queste società dovrebbero presentare un tasso di rendimento superiore al capitale investito sopra un periodo prolungato, probabilmente anni. Le prospettive per le aziende di rapida crescita dovrebbero anche apparire brillanti per le vendite continue e la crescita dei guadagni negli anni successivi. Durante questo periodo di rapida crescita, le aziende infine inizieranno a ridurre i prezzi in risposta alle pressioni concorrenziali e al calo dei costi della produzione, spesso denominati economie di scala. Ma i costi diminuiscono ad un tasso superiore rispetto ai prezzi, in modo che le aziende che si trovano nelle industrie di crescita spesso sperimentano una crescita dei profitti poiché il loro prodotto o servizio diventa pienamente accettato sul mercato. L'industria dell'elettronica di consumo, ad esempio, è caratterizzata da molta ricerca e sviluppo, seguita da significative economie di scala nella produzione. I prezzi nell'elettronica domestica inevitabilmente diminuiscono, ma i costi della produzione diminuiscono più velocemente, garantendo così una maggiore redditività.

Le aziende quotate pubblicamente coinvolte nelle industrie di crescita rapida, spesso denominate azioni di crescita, sono alcuni degli investimenti più redditizi grazie alla loro capacità di sostenere la crescita dei ricavi e dei profitti per lunghi periodi di tempo. Microsoft è un eccellente esempio di un'azienda che è diventata molto grande in un settore di crescita (software) per un periodo di anni, aumentando i suoi guadagni e, soprattutto, mantenendo le sue aspettative per una crescita futura continua.

Industrie mature

Una volta che un settore ha esaurito il suo periodo di rapida crescita dei ricavi e dei profitti, si passa alla scadenza. La crescita delle imprese nelle industrie mature è molto simile al tasso complessivo di crescita dell'economia (il PIL). Gli utili e il flusso di cassa sono ancora probabilmente positivi per queste società, ma i loro prodotti e servizi sono diventati meno distinti da quelli dei loro concorrenti. La concorrenza dei prezzi diventa più vicina, prendendo margini di profitto insieme, e le aziende cominciano ad esplorare altre aree di prodotti o servizi con margini potenzialmente più alti. Molte industrie più attentamente monitorate dalla nostra economia, come le compagnie aeree, le assicurazioni e le utilità, possono essere classificate come industrie mature.
Nonostante la loro posizione piuttosto staid nelle industrie mature, gli investimenti nelle scorte di queste società possono rimanere molto attraenti per molti anni. I prezzi delle azioni all'interno delle industrie mature tendono a crescere ad un tasso relativamente stabile che spesso può essere previsto con un certo grado di precisione basato sulle prospettive di crescita sostenibile delle tendenze storiche.Forse ancora più importante, le aziende delle industrie mature sono in grado di resistere alle crisi economiche e alle recessioni migliori delle aziende di crescita, grazie alle loro forti risorse finanziarie. In tempi difficili, le aziende mature possono trarre vantaggio dalla riserva per sostentamento e concentrarsi anche sullo sviluppo del prodotto per capitalizzare l'eventuale ritorno alla crescita dell'economia. Gli investitori nelle industrie mature sono coloro che vogliono godere del potenziale di crescita ma anche di evitare alti e bassi estremi.

Industrie declino

Le industrie che non riescono ad adattarsi perfino al barometro di base della crescita economica sono in una fase di declino. Alcuni fattori che potrebbero contribuire ad una industria in declino sono i consumatori che diminuiscono la loro domanda per il prodotto o il servizio dell'industria, la tecnologia che sopprime i prodotti legacy con nuovi e migliori o le aziende del settore che non sono in grado di essere competitivi nel prezzo.
Un'industria che esemplifica tutte le tendenze di un mercato in declino è l'industria ferroviaria che ha sperimentato una diminuzione della domanda - in gran parte dovuta a nuovi e più veloci mezzi di trasporto di merci (in primo luogo il trasporto aereo) e non è riuscito a restare competitiva nei prezzi, almeno in relazione ai vantaggi di un trasporto più veloce e più efficiente fornito da compagnie aeree e servizi di trasporto.

Dobbiamo notare che le industrie in declino possono avere periodi di crescita stabile o addirittura crescente di tanto in tanto, anche se le loro prospettive complessive sono in calo. Ad esempio, il trasporto ferroviario è ancora molto un settore industriale attivo, in quanto le imprese non competitive sono state eliminate.

Le industrie declassanti tendono ad essere posti poveri per cercare opportunità di investimento, anche se le singole società all'interno di queste industrie possono ancora avere un merito di investimento. Anche nelle industrie in cui le prospettive sembrano più brillanti, ci sono sempre aziende che sono in grado di coinvolgere la tendenza e generare ricavi e profitti crescenti mentre quelli che li circondano si abbattono. Ma gli investitori che non sono inclini a cercare tali società sono meglio consigliati a cercare investimenti in industrie che si trovano nelle fasi più giovani.

La Bottom Line

Gli investitori orientati alla conservazione che cercano un po 'di stabilità nella parte patrimoniale dei loro portafogli vogliono prima controllare le industrie mature, dove c'è la migliore selezione di titoli blue-chip che sono ampiamente scambiati, avendo liquidità estremamente commerciale. Gli investitori con un gusto per il rischio possono voler trarre vantaggio dal più alto potenziale di rendimento che le industrie di crescita possono fornire. E gli investitori che amano vivere la loro vita sul bordo del rasoio tra successo e fallimento possono considerare gli investimenti nelle industrie emergenti, anche se tali investimenti tendono ad essere orientati verso aziende private. L'unica costante quando si tratta di considerare gli investimenti in varie industrie è che sia meglio evitare le industrie in declino.