Le valute sono diventate la "coda che canaglia il cane", in termini di impatto sempre più distruttivo che hanno avuto sull'economia globale dal 2015. Due importanti evoluzioni nel 2015 si distinguono: l'avanzamento inesorabile del dollaro rispetto a tutte le principali monete e in particolare il suo aumento delle valute di esportatori di merci; e la svalutazione dello shock dello yuan durante l'estate che ha portato ad una corta e affilata correzione delle azioni globali (vedi "La devoluzione cinese del yuan"). Con i mercati globali che hanno avuto il loro peggio in anni dopo che la Cina ha nuovamente svalutato il yuan nella prima settimana di gennaio, si prevedono che la turbolenza delle monete continuerà nel 2016, con il riflettore su queste quattro valute. (Per ulteriori informazioni, vedere: Gli effetti delle fluttuazioni valutarie sull'economia .)

Il dollaro potrebbe essere regnante supremo nei mercati forex, ma negli ultimi mesi è il yuan cinese che è stato il fuoco dell'angoscia globale. Il yuan non è una moneta fluttuante il cui tasso di cambio è determinato dalle forze di mercato; piuttosto, la banca centrale cinese - la Banca Popolare cinese (PBOC) - usa un sistema "float gestito" per determinare la sua aliquota contro un paniere di valute gestite tra cui il dollaro U. La Cina ha permesso a Yuan di apprezzare gradualmente per un periodo di dieci anni che si è concluso nel 2014, in parte in risposta a richieste stridenti da parte dei legislatori U. S. per la rivalutazione del yuan per frenare il disavanzo commerciale sconvolto della nazione con la Cina. Tuttavia, dal momento che raggiungendo il suo livello più forte di appena oltre sei al dollaro nel gennaio 2014, il yuan è stato permesso di scivolare più in basso mentre il dollaro scompare dilagante. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Perché la Tangos della moneta della Cina con il USD

.) Quindi, perché i mercati sono stati così sconvolti dalla svalutazione del 1 ° 8% del yuan dell'11 agosto del 2015 e di un deprezzamento di otto giorni dell'1,4% nella prima settimana di gennaio 2016 (inclusi una svalutazione dello 0,5% al ​​7 gennaio) che ha portato la valuta al più basso in quasi cinque anni? Per una serie di motivi. In primo luogo, la volontà della Cina di lasciare che il commercio yuan si abbassa, indica che l'economia può essere ancora più debole di quanto suggeriscono le figure ufficiali. In secondo luogo, un yuan inferiore avrebbe portato ad esportazioni più economiche dalla Cina e intensificerebbe le forze deflazionistiche nell'economia globale. E, infine, può spronare un ciclo di svalutazioni competitive in quanto le nazioni deprimono le loro valute per competere con il yuan. Tutti questi fattori hanno implicazioni negative per l'economia globale e le prospettive di crescita. Nel complesso, aspettiamo che il yuan, che attualmente commercia a 6. 56 al dollaro, continui a occupare la fase centrale nel 2016. (Per la lettura correlata, vedere: Che cosa è una guerra in valuta e come funziona

.)

Dollaro canadese Il dollaro canadese o "loonie" come è noto nel mondo del forex - è sceso del 16% rispetto al dollaro nel 2015, la terza peggior performance di 16 valute principali, limitando un diapositiva triennale di un record del 28%. Il ribasso della valuta nel 2015 è stato precipitato dalla tempesta perfetta dei fattori ribassati: una recessione in Canada nella prima metà dell'anno, rallentamento della crescita mondiale, due tagli a tasso di interesse da parte della Banca del Canada, prezzi più bassi delle materie prime e, infine, un 30 La percentuale di immersione nei prezzi del greggio. Il drag che esercitava da questi fattori sulla moneta potrebbe rallentare nel 2016. L'economia canadese dovrebbe trarre vantaggio dagli sfinestri di stimolo monetario e fiscale e da una valuta debole, mentre le tasche di forza in alcune parti del mondo (come gli Stati Uniti, il più grande partner commerciale del Canada e l'India) e un modesto ripristino in altri (Europa, Giappone) potrebbero compensare il rallentamento della Cina. Anche le esportazioni non energetiche stanno riprendendo. Nel mese di novembre, le esportazioni sono salite di 0,4% a 43 dollari. 3 miliardi dopo i declini nei tre mesi precedenti, guidati da un aumento del 5,9% a C $ 7. 9 miliardi di vendite di veicoli a motore e parti; le spedizioni di automobili sono aumentate del 24% negli ultimi anni.

Le probabilità di un tasso tagliato dalla Banca del Canada nel 2016 ad un record basso di 0, 25% sono in aumento, che può esercitare pressione sul loonie se le economie canadesi e globali si indeboliscono. I commercianti di valuta, però, sono ottimisti sulle possibilità di una ripresa del dollaro canadese nel 2016. La previsione media in un sondaggio di Bloomberg per la cifra spot a fine 2016 C $ è di 1.33 (o poco più di 75 centesimi di dollari USA), confrontati con il tasso di cambio attuale di 1. 4050 (circa 71 centesimi US).

Euro

L'euro è sottoposto a un attacco speculativo nella prima metà del 2015, poiché una crisi politica in Grecia ha nuovamente suscitato preoccupazioni per il futuro dell'area dell'euro. La valuta ha concesso lo scenario globale al yuan dopo l'inaspettata svalutazione di quest'ultimo in agosto e ha concluso il 2015 in calo del 10,2% rispetto al dollaro. Nel mese di dicembre, il dollaro è sceso intorno al 1 ° maggio al dollaro U., sulle aspettative per le misure di stimolo monetario estese dal presidente della Banca centrale europea Mario Draghi, ma rimbalzato dopo che le misure di Draghi erano meno drammatiche del previsto. Mentre alcuni commercianti di valuta pensano che l'euro possa cadere in parità con il greenback nel 2016, i partecipanti al sondaggio di Bloomberg prevedono solo un modesto indebolimento nella moneta di quest'anno, a 1. 06 dal suo attuale livello di 1. 08.

Real brasiliano < Il vero brasiliano è stato la valuta più importante del 2015, con un calo del 33% rispetto al dollaro statunitense e portando il suo declino rispetto al dollaro dal 2010 ad un incredibile 58%. La valuta ha raggiunto un record basso di 4. 25 contro il dollaro U. in settembre dopo che il rating di Brasile di rating Standard & Poor ha tagliato a pezzi in mezzo a una recessione profonda, lo stallo politico e una sonda di corruzione ulteriore nella società petrolifera Petrobras. Con la fiducia delle imprese e dei consumatori continua a piombo, e l'indice azionario del Brasile nei pressi di un livello di sette anni in mezzo ad una vendita mondiale nella prima settimana di gennaio, il reale può essere duramente ripreso nel 2016.Infatti, la moneta potrebbe scambiarsi a bassi livelli se i prezzi delle materie prime e dell'energia continuano a diminuire nel 2016.

La linea inferiore

Queste quattro valute saranno sotto i riflettori nel 2016, in particolare con il yuan cinese .