Una bolla di asset si verifica quando il prezzo di un'attività o di una merce finanziaria aumenta a livelli che sono ben al di sopra delle norme storiche o del suo valore intrinseco o di entrambi. Il problema è che, poiché il valore intrinseco di un'attività può avere una gamma molto ampia, una bolla è spesso giustificata dall'assunzione erronea che il valore intrinseco dell'attività stessa è aumentato in aumento o, in altre parole, l'attività è fondamentalmente molto più di essa era in passato. (Per ulteriori informazioni, vedere: 5 passi di una bolla.)

Alcune bolle sono più facili da rilevare rispetto ad altre, come ad esempio le bolle del mercato azionario, in quanto le metriche di valutazione tradizionali possono essere utilizzate per individuare una sovravalutazione estrema. Ad esempio, un indice azionario che sta negoziando a un rapporto prezzo / reddito pari al doppio della media storica è probabile nel territorio delle bolle, anche se potrebbe essere necessaria un'analisi più approfondita. Altre bolle sono più difficili da individuare e possono essere identificate solo in retrospettiva.

Un elemento comune che attraversa la maggior parte delle bolle è la volontà dei partecipanti di sospendere la loro incredulità e di ignorare fermamente il crescente clamore di segnali cautelativi. Un'altra caratteristica delle bolle è che, più grande è una bolla, maggiore è il danno che infligge quando scatta infine. Su questa nota, elenchiamo qui sotto cinque delle più grandi bolle dell'attivo nella storia, tre delle quali si sono verificate sin dalla fine degli anni '80 - un segno di fama dei tempi.

La tulipana olandese che ha aggrappato Olanda nei 1630 è una delle prime istanze registrate di una bolla di asset irrazionale. A un certo punto, i prezzi del tulipano sono saliti di 20 volte tra il 1636 e il 1637, prima di saltare il 99% entro il 1637, secondo l'ex professore di economia UCLA Earl A. Thompson. Come tipicamente le bolle, Tulipmania ha consumato una vasta sezione della popolazione olandese e, al suo apice, alcune lampadine a tulipano hanno comandato prezzi superiori ai prezzi delle case di lusso.

La bolla del mare del sud

1. : La bolla del sud del mare è stata creata da una serie di circostanze più complesse rispetto alla Tulipaniana olandese, ma è comunque andata nella storia come un altro esempio classico di una bolla finanziaria. La compagnia del Sud del Sud è stata costituita nel 1711 e fu promesso un monopolio del governo britannico in tutti gli scambi con le colonie spagnole del Sud America. In attesa di una ripetizione del successo della East India Company, che ha avuto una fiorente attività con l'India, gli investitori hanno sfruttato azioni della South Sea Company. Mentre i suoi direttori hanno diffuso racconti di immaginabili ricchezze nei Mar dei Sud (oggi Sud America), le azioni della società sono aumentate di oltre otto volte nel 1720, da 128 a gennaio a 1050 a giugno, prima di crollare nei mesi successivi e causando una grave crisi economica. Immobiliare e bolla di borsa del Giappone
2. : Nell'era attuale, le bolle di asset sono talvolta alimentate da una politica monetaria eccessivamente stimolante. La bolla giapponese era un esempio classico. L'aumento del 50% dello yen nei primi anni '80 ha scatenato una recessione giapponese nel 1986 e, per contrastarlo, il governo ha inaugurato un programma di stimolo monetario e fiscale. Queste misure hanno funzionato così bene che hanno favorito una speculazione sfrenata, con conseguente triplicazione dei valori giapponesi e dei valori delle terre urbane dal 1985 al 1989. Al culmine della bolla immobiliare nel 1989 il valore dei palazzi imperiali a Tokyo era superiore a quello di l'immobiliare in tutto lo stato della California. La bolla successivamente scoppiò all'inizio del 1990, ponendo la tappa per i "decenni persi" del Giappone degli anni '90 e degli anni '90. (Per ulteriori informazioni, vedere: Da Mrs. Watanabe a Abenomics: La Riding Wild del Yen.) La Bubble Dot-Com
3. : Per la scala e le dimensioni semplici, alcune bolle potrebbero corrispondere alla bolla NASDAQ degli anni '90. L'introduzione di Internet ha generato un'enorme ondata di speculazione nelle attività di "New Economy" e, di conseguenza, centinaia di aziende dot-com hanno ottenuto valutazioni di miliardi di dollari non appena sono andati in pubblico. Il NASDAQ Composite, sede della maggior parte di queste società di tecnologia / dot-com, è salito da un livello di sotto 500 all'inizio del 1990 ad un picco di oltre 5 000 nel marzo 2000. L'indice si è schiantato poco dopo, immergendo quasi l'80% entro ottobre 2002 e innescare una recessione statunitense. Il Composite raggiungeva una nuova altezza solo nel 2015, più di 15 anni dopo il suo picco precedente. The US Housing Bubble
4. : Alcuni esperti ritengono che l'esplosione della bolla NASDAQ ha portato gli investitori statunitensi ad accumularsi in immobili nel credere erroneamente che questa fosse una classe asset molto più sicura. Mentre un indice dei prezzi delle case degli Stati Uniti è quasi raddoppiato dal 1996 al 2006, due terzi di tale aumento si sono verificati dal 2002 al 2006, secondo un rapporto dell'Ufficio statunitense dell'occupazione. Anche mentre i prezzi delle case sono aumentati ad un ritmo record, ci sono stati segni crescenti di una frode ipoteca frenetica insostenibile frenetica, condominio "flipping", case acquistate da subprime mutuatari, ecc. I prezzi degli alloggi americani hanno raggiunto il picco nel 2006 e poi iniziato una scivolata che ha portato alla casa media americana perdendo un terzo del suo valore entro il 2009. Il boom e il busto degli alloggi americani, e gli effetti di ripple che aveva sui titoli garantiti da mutui ipotecari, hanno determinato una contrazione economica globale che è stata la più grande 1930s Depressione e si è conosciuta come la "Grande Recessione". La Bottom Line
5. Le cinque bolle discusse qui sono state tra le più grandi nella storia e tenere lezioni preziose che dovrebbero essere rispettate da tutti gli investitori.