Molti investitori al dettaglio stanno prendendo in considerazione investimenti alternativi come strumento per diversificare i loro portafogli titoli e obbligazionari. Gli investimenti alternativi non sono strettamente correlati alla performance delle azioni e delle obbligazioni, ma questi investimenti sono complessi e più costosi.

Definizione degli investimenti alternativi

La maggior parte degli investitori individuali possiede un portafoglio che combina titoli, obbligazioni e liquidità. Un investimento alternativo non si inserisce in queste categorie tradizionali. Le partecipazioni private e gli hedge funds sono considerati investimenti alternativi, come le materie prime, i derivati, i futures gestiti e gli immobili. Fino a poco tempo fa, gli investitori individuali non hanno avuto accesso a questi tipi di investimenti.

Risoluzione del problema di liquidità

Gli investimenti tradizionali non offrono sufficienti liquidità per soddisfare le esigenze degli investitori al dettaglio. Ad esempio, la maggior parte dei fondi di private equity e hedge necessitano di accordi di blocco. Questi accordi consentono solo all'investitore di liquidare le proprie partecipazioni una volta al trimestre o all'anno. Questa politica consente al gestore di portafoglio di investire la maggior parte delle attività senza necessità di soddisfare le richieste di ritiro degli investitori.

Altri investimenti alternativi non tradiscono nei mercati tradizionali. Il settore immobiliare, ad esempio, viene venduto attraverso negoziati tra acquirenti e venditori, per cui può richiedere mesi per finire. I fondi di private equity possono investire in società che non dispongono di scambi comuni di borsa su uno scambio. Come per i beni immobili, la vendita di un patrimonio di private equity può richiedere un lungo processo di negoziazione.

Gli investimenti liquidi alternativi sono ora offerti agli investitori attraverso fondi scambiati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento. Questi portafogli sono gestiti per monitorare la performance degli investimenti di una particolare classe di asset alternativi di investimento. Gli investimenti sono liquidi perché un investitore può acquistare o vendere in qualsiasi giorno lavorativo.

Gli investitori individuali stanno cominciando a considerare gli investimenti che non sono correlati con i portafogli di titoli azionari e obbligazionari, come gli investimenti alternativi che gli investitori retail utilizzano per diversificare i loro portafogli.

Due eventi hanno spinto gli investitori individuali a prendere in considerazione investimenti alternativi. Il forte calo del mercato nel 2007 e nel 2008 ha causato molti investitori a pensare alla loro tolleranza al rischio per le azioni. Anche i tassi di interesse record e il rischio di aumenti di tasso influenzeranno anche il valore dei portafogli obbligazionari. Gli afflussi di cassa in investimenti alternativi liquidi stanno aumentando notevolmente, in quanto gli investitori si diversificano e riducono la loro esposizione a titoli e titoli.

Rischio di investimento alternativo

Gli investimenti alternativi liquidi hanno un certo numero di rischi.Questi gestori di portafoglio devono soddisfare i requisiti di liquidità di un ETF o di un fondo comune, gestendo investimenti più difficili da vendere. Supponiamo che il tuo mutuo investe in immobili. Se la domanda di rimborsi degli investitori è abbastanza elevata, l'impresa immobiliare potrebbe dover vendere le sue partecipazioni prima del previsto. Questa situazione può influire sul prezzo ricevuto per le attività vendute e danneggiare il valore complessivo del fondo.

Poiché questi investimenti sono più complessi dei portafogli di titoli e titoli obbligazionari, i portafogli sono più costosi da gestire. Il rapporto di spesa annuale per un investimento alternativo liquido può essere molto più elevato di un portafoglio azionario o obbligazionario gestito attivamente, che può ridurre il tasso di rendimento nel tempo.

Fondi pensione

Molti grandi piani pensionistici hanno anche diversificato in investimenti alternativi. Due dei più grandi piani pensionistici negli Stati Uniti hanno sede in California. Per il periodo chiuso al 30 giugno 2015, entrambi i piani avevano un'attività investita in azioni private. Il sistema di pensionamento insegnante statale della California (CalSTRS), per esempio, aveva 10. 1% delle sue attività in investimenti in private equity. Un altro fondo, il sistema di pensionamento dei dipendenti pubblici della California (CalPERS), aveva circa il 9% del proprio portafoglio investito in azioni private. I fondi pensione sono anche influenzati dai maggiori costi degli investimenti alternativi.