Non è necessariamente quello che ci si aspetterebbe da un paese che si è abbattuto nella sua recessione più profonda fin dagli anni '80, ha subito un degrado seriale del suo rating creditizio e sta ributtando dalla disoccupazione e dall'inflazione a due cifre.

Gli investitori sembrano amare il Brasile. L'ETF di iShares MSCI Brazil Capped (EWZ EWZiShs MSCI Br Cp40. 36 + 2. 67% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è aumentato nelle ultime settimane, saltando quasi un terzo nella mese scorso. Ha aumentato il 25% nella settimana solo il 4 marzo, a causa di uno sviluppo che lascierebbe gli investitori in altri paesi agghiacciati: il paese potrebbe imputare il presidente Dilma Rousseff. (Vedi anche: La recessione del Brasile e il suo effetto sull'economia mondiale .)

La probabilità reale che il Brasile estesterrà il suo presidente è difficile da misurare, ma le proteste registrate durante il fine settimana rendono l'impeachment sembrare sempre più probabile. Più di un milione di brasiliani hanno protestato percepito la corruzione e la cattiva gestione economica domenica 13 marzo, con l'affluenza a São Paulo superando i numeri che protestano contro la regola militare nel 1984, l'anno prima del ritorno del governo civile.

La ragione principale è lo scandalo di corruzione che circonda la compagnia petrolifera Brasileiro SA - Petrobras (PBR

PBRPetrobras11) 17 + 4. 49%

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), che ha colpito ai tacchi di Rousseff per andare avanti due anni. A quel tempo, le autorità dietro l'operazione di lavaggio dell'auto (Lava Jato in portoghese) hanno accusato i membri del suo Partito operaio governativo (PT) di ricevere i ritorni da Petrobras, con mezzo miliardi di dollari di fondi ritenuti stati sfruttati indebitamente. Rousseff ha presieduto il consiglio di Petrobras durante gran parte del periodo in questione, dal 2003 al 2010. Questo è anche il periodo in cui il suo mentore Luiz Inácio Lula da Silva era presidente del Brasile. Il 4 marzo, la polizia ha arrestato e interrogato Lula - come lo conoscono i brasiliani - per tre ore circa il suo possibile coinvolgimento nello scandalo di Petrobras. Il giorno prima, la rivista IstoÉ ha pubblicato una relazione che afferma che Rousseff si era appoggiato ai giudici per liberare alleati accusati di corruzione. Ha aggiunto che Lula sapeva e ha partecipato a queste attività. Lo stesso giorno, le autorità hanno incaricato Eduardo Cunha, l'altoparlante della casa inferiore del congresso, accettando tangenti. Questi eventi a sua volta hanno seguito l'emissione di un mandato, il 22 febbraio, per l'arresto del principale stratego della campagna di Rousseff sulle spese di innesto. In segno che le autorità non si dissuaderebbero di punire persone potenti, il magnate di costruzione Marcelo Odebrecht è stato condannato a 19 anni di carcere martedì 8 marzo. Se l'impeachment è ciò che il mercato vuole, però, la sua reazione alle proteste di domenica è leggermente controintuitivo: l'EWZ è sceso di circa 1,2% lunedì mattina, 14 marzo. Il motivo potrebbe avere a che fare con la scala inaspettata delle proteste, che potrebbe causare alcuni investitori a preoccuparsi della stabilità del paese. In alternativa, la spiegazione potrebbe avere a che fare con la copertura a breve o il profitto.

La linea di fondo

Le proteste su larga scala hanno affondato l'amministrazione di Rousseff prima della Coppa del Mondo, ma la domenica ha dimostrato drammaticamente quanto i brasiliani insoddisfatti sono con il loro presidente. Lei è fuggita dal coinvolgimento diretto nello scandalo di Petrobras finora, ma nuove prove potrebbero trascinarla attraverso il lavaggio proverbiale e, forse, rimuoverla dall'ufficio. I mercati sembrano accogliere questo risultato, anche se la domenica avrebbe potuto rendere nervosi alcuni investitori. Rousseff è ampiamente colpita per i dolori economici dei suoi paesi, che hanno portato l'iShares MSCI Brazil Capped ETF in meno dell'11% nei dodici mesi scorsi, anche dopo un aumento del 30% rispetto al mese scorso.