Quando il Viagra salì nelle camere dei consumatori, la scorta di Pfizer è cresciuta improvvisamente, soddisfacendo sia gli investitori che i consumatori. Anche se Pfizer era lontano da una società sconosciuta all'epoca, la maggior parte di noi non ha tenuto magazzino. Ci sono molte ragioni per cui un investitore non può sentirsi a proprio agio investendo in aziende farmaceutiche, ma se si desidera entrare nella prossima pillola blu, c'è ancora l'ostacolo di come valutare l'industria. Questo articolo esplorerà alcune delle questioni legate all'investimento farmaceutico.

Tutorial: Le principali industrie di investimento

Che cosa è la pipeline e perché dura così a lungo?

La pipeline è un termine che si riferisce a quanti prodotti - vaccini, steroidi, soppressori del sistema immunitario, afrodisiaci (tutti sotto la linea generale di farmaci) - sono in varie fasi di ricerca e sviluppo (R & S). Ci vogliono tra i 10 ei 15 anni per un farmaco medio per farlo ai contatori farmacia da un notebook di scienziati.

Il motivo principale per cui la pipeline non riesce a fluire liberamente è che la Food and Drug Administration (FDA) ha una propria valvola di intercettazione per proteggere i consumatori da farmaci che possono avere effetti collaterali inaspettati. La FDA ha linee guida e prove molto rigide che un farmaco deve passare prima di raggiungere i ripiani del negozio; anche dopo aver superato le prove, la FDA si riserva il diritto di tirare il farmaco in massa in qualsiasi momento. Un investitore o qualcuno affetto da una malattia letale può chiedere che la FDA costituisca un'ulteriore ostacolo per un processo già complicato. Ma, come consumatori, dobbiamo apprezzare il fatto che è a causa della FDA che possiamo assumere un'aspirina senza dover preoccuparci di crescere un terzo braccio. (Per continuare a leggere sul tema, vedere

Le Ups and Downs of Biotechnology

.)

Scelta tra nuove e vecchie

Le aziende stabilite sono quasi sempre più sicure di quelle nuove. Se c'è una società in arrivo con un farmaco imbattibile, una grande impresa di solito entrerà in contatto con la ditta più piccola o comprenderla in maniera completa. Questa è una mossa sicura per la società di start-up anche perché l'avvio avrà accesso ai canali di distribuzione della società più grande. Inoltre, se la FDA mette i freni sul farmaco, una grande impresa ha il capitale per riportarlo nuovamente al laboratorio. Tuttavia, vale la pena considerare le piccole imprese con una storia di partner per ottenere farmaci fuori dal laboratorio e nel mondo. Le partnership e le acquisizioni di start-up rappresentano tra un quarto e un terzo delle linee di grandi imprese. Alcuni start-up scelgono di andare da sola e di commercializzare i farmaci direttamente ai medici nelle città dove la malattia è più diffusa. Questi avviamenti sono spesso di grande successo in questo tentativo, ma sono eccezioni. Effettuare un controllo

Uno sguardo superficiale all'industria farmaceutica, soprattutto i più piccoli produttori di farmaci, mostrerà che le imprese si occupano di un rapporto prezzo-guadagno più elevato rispetto a quelli di altre industrie.Questo perché la maggior parte delle spese sostenute dai prodotti farmaceutici sono della ricerca e dello sviluppo e sono di solito spesa immediatamente. Ciò significa che l'azienda paga il costo di sviluppare un farmaco anni prima che la droga inizia a produrre ricavi. Le aziende con un rapporto prezzo-guadagno negli anni '20 e '30 sono comuni anche se il resto del mercato è negli anni dell'adolescenza. Un'altra figura che sembra fuori luogo è il rendimento del patrimonio netto. Queste aziende hanno un notevolmente più alto rendimento del patrimonio netto rispetto ad altre industrie. (Per saperne di più sul rapporto prezzo / guadagno, vedere Comprendere il rapporto P / E

,

Spostare P / E, fare il cammino per PEG e Analizzare rapidamente gli investimenti Rapporti .) L'importanza di un buon sistema digestivo La salute del gasdotto è fondamentale per le aziende farmaceutiche di tutte le dimensioni. Questa è la misura primaria se una società è un buon investimento. Una ditta ha solo tanti anni di brevetto su una formula particolare prima che i farmaci generici si appiattino e abbassino il prezzo. Di conseguenza, le aziende, in particolare le start-up, sono in condizioni molto sconnesse se dipendono da una sola droga per tutti i loro profitti (ricorda che la FDA potrebbe in qualsiasi momento praticare il farmaco). (Per ulteriori informazioni, vedere Acquisti in R & S .)

Per contrastare questa incertezza, le aziende cercano di mantenere le loro condutture in flusso. Sviluppare farmaci nell'industria farmaceutica è un po 'come lanciare dardi nel buio. Più le freccette ti gettano, meglio le tue possibilità sono di colpire il segno. Puoi controllare quanti farmaci che un'azienda ha in pipeline in The Value Line Investment Survey , Businessweek

, Il Wall Street Journal o all'interno della società bilancio d'esercizio. Una dieta sana batte Gorging Una parola di cautela: talvolta avere troppi farmaci nello sviluppo è pericoloso quanto avere poche droghe nelle opere. Proprio come mangiare troppi confusi nella tua digestione ed è pericoloso per la tua salute, le aziende farmaceutiche possono gorgogliare e trascurare di dare ad ogni prodotto l'attenzione adeguata. Molti farmaci sono nati e muoiono nei corridoi della R & S, e non tutti sono inutili. Il farmaco di riduzione del colesterolo, Lipitor, sarebbe morto nei laboratori se non per la determinazione degli scienziati che lo hanno progettato. È diventato un prodotto di successo dopo essere stato portato ai consumatori attraverso una joint venture tra Warner-Lambert, la società la cui gente lo ha sviluppato, e Pfizer. La prognosi a lungo termine Per filtrare le grandi aziende con grandi condutture, dobbiamo esaminare i tipi di farmaci che stanno arrivando. L'investimento in un'azienda che

ha un prodotto di successo è di solito una pratica sicura, ma con il limite di brevetto nell'industria farmaceutica, è come scommettere su un cavallo che ha già vinto una gara prima del giorno può tornare avanti, o potrebbe essere troppo stanco.

I migliori prodotti sono quelli che si concentrano su una particolare classe di malattie. Questi possono essere malattie, cancri o virus che attaccano il sistema nervoso, la pelle, il cuore e così via, o possono essere malattie che colpiscono un demografico come i bambini, gli anziani o gli uomini di mezza età con una libido in declino.Specificando le specifiche, queste aziende evitano la concorrenza da testa a testa. Questo dà anche agli investitori l'opportunità di diversificare all'interno dell'industria farmaceutica. Un sintomo di disturbo È difficile sapere se un certo farmaco avrà successo finanziario anche se è chimicamente sano. Molte persone pensano che i farmaci specifici per l'artrite sarebbero ridondanti di fronte all'aspirina e al Tylenol, ma sono aumentati nelle vendite come l'età dei baby boom. L'attenzione della FDA, però, è l'equivalente di tossire il sangue per un'azienda farmaceutica. Quando un'impresa è costretta a tirare un farmaco dal mercato, o anche se lo fa volontariamente, è molto difficile riportare tale farmaco - non perché non sarà efficace, ma perché il settore medico avrà già trovato un sostituto droga per riempire quella nicchia. Uno sguardo rapido sul sito web della FDA vi dirà quali prodotti vengono sottoposti a scrutinio. Conclusione

Come investitori, si desidera cercare le aziende che hanno un pipeline sano e una storia di successo di portare farmaci sul mercato. Se i prodotti dell'azienda sono esenti da FDA e hanno un obiettivo coerente, una certa area demografica o malattia, è un buon segno. Se state per comprare una sola società, andare con una grande azienda. Ma se si intende diversificare all'interno dell'industria, piccole aziende con una storia di collaborazione o di R & S incentrate su malattie che sono una preoccupazione continua (malattia di Alzheimer, malattie cardiache, ecc.) Sono solide aggiunte a un portafoglio farmaceutico.