Anche se ha senso mettere i vostri soldi a lavorare per voi usando una serie di investimenti, il Revenue Service interno (IRS) non è ansioso di lasciare che quei guadagni vengano indebitati. Naturalmente, alcuni tipi di investimenti generano oneri fiscali maggiori rispetto ad altri, ma può essere difficile differenziare il bene dagli investimenti non così buoni senza una comprensione completa di come funziona ogni prodotto e come l'IRS imposti diversi tipi di reddito d'investimento .

Anche se non tutti i fondi scambiati in cambio (ETFs) sono efficienti dal punto di vista fiscale, la loro struttura ibrida li rende in grado di ridurre in modo esclusivo la responsabilità fiscale degli azionisti mediante l'internalizzazione delle perdite mentre estraendo i profitti. Inoltre, la strategia di investimento a lungo termine impiegata da ETF indicizzati significa che le poche distribuzioni che fanno sono probabilmente imponibili a un tasso inferiore rispetto alle plusvalenze o alle distribuzioni di dividendi effettuate da molti fondi comuni.

Che cosa è un ETF?

Un ETF è un fondo, molto simile a un fondo comune, che comprende una gamma di titoli ed è gestito professionalmente per generare rendimenti per gli azionisti. Come per i fondi comuni, gli azionisti detengono quote del valore dell'ETF, pari al valore complessivo di tutti i titoli del portafoglio del fondo. A differenza dei fondi comuni e, come le azioni e le obbligazioni, gli ETF vengono acquistati e venduti sul mercato aperto.

Anche se non è universalmente vero, la maggior parte degli ETF tende a tenere traccia di un indice e cercare di imitare o superare i rendimenti di tale indice per un determinato anno. Ad esempio, un ETF potrebbe includere tutti gli stock del S & P 500 e orientarsi verso il corrispondente indice del dollaro di ritorno per dollaro. Tradizionalmente, gli ETF sono gestiti passivamente in quanto acquistano o vendono solo attività quando l'indice corrispondente aggiunge o rimuove le scorte dal suo elenco.

Lower Asset Turnover

Una delle caratteristiche degli ETF che li rende così efficienti dal punto di vista fiscale è il loro basso rapporto tra fatturato. Il fatturato del fondo è un riflesso di quanto spesso acquista e vende titoli in un determinato anno. Un fondo con un rapporto di fatturato di uno, per esempio, ha sostituito tutte le attività del suo portafoglio una volta negli ultimi 12 mesi. Poiché gli ETF registrano generalmente un indice, la quantità di riequilibrio richiesto è notevolmente inferiore a quella dei fondi comuni di investimento più attivi.

Il basso fatturato delle ETF significa che generano meno "eventi imponibili" nel corso dell'anno. Ad esempio, quando un fondo comune vende un bene per un profitto, è necessario distribuire tali utili agli azionisti sotto forma di distribuzioni di plusvalenze. Gli azionisti sono quindi responsabili del pagamento di imposte sul reddito degli investimenti.

Poiché gli ETF fanno poche operazioni commerciali durante tutto l'anno, sono meno probabili generare distribuzioni di plusvalenze.Al contrario, gli azionisti sperimentano solo guadagni di capitale quando vendono le loro azioni. Anche se questo è ancora un evento imponibile, è quello che può essere pianificato in anticipo perché la vendita è effettuata a discrezione dell'azionista.

Trading basato sul mercato

Un altro motivo per cui gli ETF sono efficienti dal punto di vista fiscale sono che vengono negoziati sul mercato aperto. Quando un investitore vuole vendere le proprie azioni, può semplicemente venderle ad un altro investitore in quanto avrebbe fatto un titolo o un legame.

Oppure, quando un azionista di fondi comuni desidera vendere le sue azioni, deve venderle nuovamente al fondo stesso, che spesso deve liquidare alcuni beni per finanziare il rimborso. Questa vendita di attività genera una distribuzione di plusvalenze, il che significa che l'onere fiscale della vendita di un azionista è di responsabilità di tutti gli azionisti, anche se il fondo effettivamente genera una perdita per l'esercizio.

La trading basata sul mercato utilizzata dagli ETF genera solo eventi imponibili per gli individui coinvolti e non per il fondo stesso. A differenza dei fondi comuni, solo l'investitore che vende le proprie azioni deve riferire l'utile o la perdita sul suo reddito, mentre altri azionisti non sono influenzati.

Creazione e riscatto in natura

Una strategia di ottimizzazione fiscale particolarmente particolare utilizzata dagli ETF è la creazione e la riscossione in natura. La creazione in natura significa semplicemente che, piuttosto che pagare denaro per azioni di un ETF, un partecipante autorizzato, di solito una società di intermediazione che rappresenta gli investitori individuali o istituzionali, può scambiare azioni dei titoli detenuti all'interno del fondo. Quando un azionista vuole rimborsare la sua holding ETF, il rimborso in natura consente di ricevere le azioni corrispondenti di azioni in cambio della sua partecipazione nell'ETF.

Anche se queste opzioni sono di solito disponibili solo per investitori istituzionali su vasta scala, la pratica della creazione e del rimborso in natura offre vantaggi fiscali a tutti gli azionisti, grandi e piccoli, perché consente all'ETF di finanziare rimborsi con le azioni che hanno la base dei costi più bassi. Quanto minore è la base di costo o il prezzo di acquisto di una determinata azione, maggiore è il profitto imponibile generato dalla sua vendita. Pagando gli azionisti in natura con le quote più economiche, l'ETF mantiene solo le azioni con i minori imponibili. Ciò diminuisce la responsabilità fiscale di tutti gli altri azionisti residenti.

Nel frattempo, la base dei costi delle azioni ETF riscattate è dettata dal loro prezzo quando l'azionista li ha acquistati, non sulla base dei costi di singoli titoli del portafoglio. L'azionista reddito, pertanto, paga solo le imposte sul profitto o sulla perdita derivanti dalla vendita delle azioni ETF.

Rendimenti a lungo termine e dividendi qualificati

Un altro modo per l'ETFs può essere fiscalmente efficiente, poiché le distribuzioni che generano spesso vengono tassate a un tasso inferiore. Poiché gli ETF sono generalmente fondi indice, tradizionalmente impiegano una strategia di buy-and-hold. A causa di ciò, la maggior parte dei beni in un portafoglio ETF sono detenuti per un anno o più, rendendo qualsiasi profitto generato dalla loro vendita un aumento di capitale a lungo termine. Qualunque distribuzione delle plusvalenze che generano, quindi, è probabilmente tassata come guadagni a lungo termine piuttosto che come reddito ordinario.Ciò può essere una distinzione particolarmente importante in quanto la differenza tra le tasse ordinarie e le plusvalenze possono essere pari al 20%.

Inoltre, poiché gli ETF indicizzati sono investimenti a più lungo termine, le distribuzioni di dividendi sono più probabili essere considerate "qualificate" dall'IRS, a seconda di quanto una persona ha posseduto le proprie azioni prima del pagamento del dividendo. Come i profitti da investimenti a lungo termine, i dividendi qualificati sono tassati come plusvalenze piuttosto che redditi ordinari.

Evitare imposizioni inutili e imprevedibili è un aspetto importante dell'ottimizzazione del portafoglio di investimenti. Nel valutare la redditività di un determinato investimento, prendere in considerazione come il reddito che genera potrebbe influenzare il tuo tempo fiscale. In caso di dubbio, un ETF indicizzato con un record di pista è un ottimo modo per aumentare l'efficienza fiscale del portafoglio.