In questo articolo esamineremo il "rapporto dinamico corrente" per valutare lo stato di liquidità di una società anziché il rapporto corrente corrente statico ma comunemente usato. Si calcola spesso accanto al rapido rapporto e al rapporto di cassa, per fornire agli analisti un quadro più completo della liquidità a breve termine dell'azienda in fase di analisi. Anche se questi rapporti hanno i loro difetti, il rapporto dinamico corrente presenta diversi vantaggi rispetto ai rapporti rapidi e monetari. Continua a leggere per ulteriori informazioni su come è possibile utilizzare questo rapporto quando si analizza un investimento futuro.

Rapporto finanziario

Rapporto correnti
Corrente corrente = Attività correnti / passività

Rapporto corrente =

Inventario + Crediti + Equivalenti in contanti + Contanti Accantonamenti + Conti da pagare + Note da pagare

Lo svantaggio del rapporto corrente è che non sappiamo come sono effettivamente gli inventari liquidi e i crediti contabili. Ciò significa che un'azienda con una gran parte delle sue attività correnti legata come inventario potrebbe mostrare un rapporto corrente relativamente elevato ma presenta ancora un livello piuttosto basso di liquidità.

Rapporto Rapporto

Rapporto Rapido =

Crediti Contabili + Equivalenti in Contanti + Contanti Passività Correnti

Come si può vedere, il rapido rapporto non contiene alcun inventario. I crediti verso clienti sono inclusi, ma senza alcuna indicazione su come questi crediti possano essere trasformati in contanti. . Cash Ratio

Cash Ratio =

Cash Equivalents + Contanti

Passività Correnti Perché (per ulteriori informazioni sul rapporto rapido e sugli altri nel nostro

il rapporto di cassa misura solo il più liquido di tutte le attività rispetto alle passività correnti, è considerato il più conservatore dei tre indicatori di liquidità citati. Come è generalmente accettato nella letteratura contabile per mantenere un alto grado di prudenza sia nella preparazione e nell'analisi dei bilanci, il rapporto di cassa potrebbe non essere una cattiva idea. Tuttavia, spesso manca di precisione, che può limitare la sua utilità.

Anche se il rapporto di cassa non fornisce un quadro reale e corretto della liquidità a breve termine di una società, nessun rapporto e nessun rapporto, in isolamento, potranno mai farlo. Tuttavia, il rapporto di corrente dinamica fornisce all'analista un metodo più preciso e completo per valutare la liquidità a breve termine di uno qualsiasi dei suddetti rapporti.

Rapporto dinamico dinamico
Un modo per misurare la liquidità dell'inventario è quello di utilizzare il rapporto di turnover dell'inventario per calcolare il numero approssimativo di volte in cui l'inventario si gira all'anno. Si potrebbe dire che più volte l'inventario si rivolge, più spesso si scambia inventario per contanti e, in quanto tale, più liquido è.Lo stesso vale per i crediti in sede di calcolo del rapporto fatturato del credito. Cioè, più spesso i crediti ricevuti vengono riconducibili, più spesso si scambiano crediti per contanti e più si estende la sua vicinanza a denaro, e. il suo livello di liquidità. Entrambi i rapporti sono riportati di seguito:

Rapporto di fatturato di magazzino

COGS / Inventario medio Rapporto di spesa del conto clienti = Vendite nette di credito / Crediti medi

L'opposto di un'operazione di crediti conta conosciuti come conti transazione da pagare. In altre parole, qualunque cosa sia "pagato" dal debitore viene "incassato" dal creditore. Dal momento che un aumento del rapporto di fatturato dei crediti aumenta l'aumento della liquidità, risulta chiaro che un aumento del rapporto fatturato di fatturato può solo indicare una diminuzione della liquidità. Pertanto, più spesso si pagano le fatture, meno soldi è possibile mantenere e meno liquidi si sarà. Il rapporto di fatturato con i conti correnti è riportato di seguito:

Rapporto fatturato pagato =

COGS - (Inventario iniziale - Fine dell'inventario) Conto medio pagabile

Il rapporto dinamico corrente si basa su una combinazione della corrente il rapporto tra i tre rapporti di fatturato sopra indicati, con un rapporto di liquidità che tiene conto della liquidità propria della società per quanto riguarda l'inventario, i crediti e i conti correnti. . Determinazione della liquidità

Nel mondo attuale delle vendite di credito, il tempo minimo che una società deve risolvere le sue fatture (per conoscere meglio la valutazione delle finanze aziendali, senza pregiudicare i suoi rapporti di credito è di 30 giorni. Ciò significa che ci sono almeno 12 cicli di credito "privi di rischio" all'anno. Più la gestione amplia il suo ciclo di credito, tanto più rischia di fallire i suoi pagamenti. Sulla base di ciò si può sostenere che un rapporto tra fatturato di sei, il che significa che l'inventario è scambiato per denaro sei volte all'anno, rappresenta una liquidità del 50% (sei cicli / 12 mesi = 0. 5 = 50%). Un rapporto di turnover di inventario di due significherebbe che l'inventario è 16. 67% liquido (due cicli / 12 mesi = 0. 1667 = 16. 67%) e così via. L'utilizzo della seguente tabella è un modo rapido per determinare il livello di liquidità per gli inventari, i crediti o i conti pagabili per un'azienda con 12 cicli di credito privi di rischio all'anno: Liquidità (%)

8. 34	16. 67	25	33. 34	41. 67	50	58. 33	66. 67	75	83. 34	91. 67	100	Rapporto di fatturato
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	Conoscendo i rapporti di fatturato degli inventari, dei crediti e dei conti dovuti, possiamo applicare le percentuali sopra indicate per calcolare il rapporto di dinamica corrente.

Inventario (ITR / 12) + Crediti (ATR / 12) + Denaro equivalente + Contanti

Accruals + Payables (APT / 12) + Note pagabili

ITR = Inventario Rapporto di fatturato ATR = Rapporto di fatturato del conto corrente

APT = Rapporto fatturato fatturato
Un esempio di utilizzo della dinamica attuale
Attività correnti

Inventario = $ 100.000
Crediti = $ 20, 000
Liquidità equivalenti = $ 10.000
Cassa = $ 5.000
Passività correnti
Accantonamenti = $ 20.000

Debiti = $ 30.000
= $ 10, 000
Rapporto di fatturato dell'inventario = 5 = 41.67% liquidità
Rapporto di fatturato del rapporto contabile = 4 = 33. 34% liquidità

Rapporto commerciale fatturato = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% liquidità
Il rapporto tra fatturato da tre fatturato rappresenta un 83. 34% di liquidità, in quanto i conti dovuti sono inseriti nel denominatore, e non nel numeratore come nel caso degli inventari e dei crediti. La lettura del 16. 67% deve essere utilizzata in questo esempio:
Dynamic Current Ratio =

$ 100 000 ($ 4167) + $ 20 000 ($ 3334) + $ 10 000 + $ 5 000 < $ 20, 000 + $ 5, 000

$ 35, 001 <$ 9.000> $ 20, 000 + $ 30 000 ($ 1667) + $ 10.000

Dinamica corrente rapporto < = 1. 81 Se avessimo invece usato il rapporto corrente (25) per fare lo stesso calcolo, avremmo esagerato la liquidità a breve termine della società e con il rapido (0. 58) (0,25) la liquidità della società sarebbe stata chiaramente sottovalutata.

Conclusione

L'investitore dovrebbe essere consapevole del fatto che la direzione deve cercare un equilibrio ottimale tra i vantaggi di un elevato livello di liquidità e gli svantaggi di un eccesso di rapporti di fatturato. Se la società deve offrire grandi rimborsi in cambio del pagamento anticipato e impiegare un dipartimento di credito molto aggressivo che pone le relazioni di gestione con i propri clienti, potrebbe essere necessario riconsiderare i termini di credito. Il costo dei clienti persi è raramente misurato, ma questo costo può superare i guadagni derivanti dalla maggiore liquidità a breve termine. A sua volta, un rapporto di fatturato troppo basso per i conti può portare a fornitori arrabbiati e un eccesso di rapporti di fatturato potrebbe portare a carenze di fornitura e ai clienti arrabbiati. Quello che potrebbe essere giusto per una società potrebbe non essere giusto per un altro. I criteri di politica di credito e i rapporti di fatturato dell'inventario dovrebbero essere confrontati con quelli dell'industria della società e dei suoi concorrenti.

In generale, il rapporto dinamico di corrente rappresenta un miglioramento rispetto ai rapporti di liquidità corrente, ma l'investitore dovrebbe essere consapevole del fatto che i rapporti sono altrettanto affidabili quanto i dati su cui si basano. Di conseguenza, i rapporti non dovrebbero essere utilizzati come unico strumento o fonte di informazioni durante l'analisi dei bilanci, ma dovrebbero essere integrati con altre fonti di informazioni, quali l'analisi verticale e orizzontale.