Si siede al tuo computer con un tovagliolo di cocktail fresco o una nota appiccicosa che ha un singolo ticker scribacchiato su di esso - è un ticker che non hai mai cercato prima, ma qualcosa (o qualcuno) ha piqued il tuo interesse. Questo articolo discuterà 10 passaggi che dovreste prendere sul tuo primo tour attraverso un nuovo magazzino. Questa due diligence consente di acquisire informazioni essenziali e di esplorare un nuovo investimento possibile.

I passaggi sono organizzati in modo che ogni nuovo pezzo di informazioni si basi su ciò che è stato appreso. Alla fine, seguendo questi passaggi, ti darà una visione equilibrata dei pro ei contro della tua idea di investimento e ti permetterà di prendere una decisione razionale e logica.

Fase 1 - La capitalizzazione della società

Aiuta davvero a formare un quadro mentale o un diagramma di una società appena ricercata e il primo passo è quello di determinare quanto sia grande la società. La capitalizzazione di mercato dice molto su come sarà probabile che lo stock sia volatile, quanto la proprietà possa essere ampia e la potenziale dimensione dei mercati finali della società. Ad esempio, le aziende di grandi capsule e mega cap tendono ad avere flussi di entrate più stabili e meno volatilità. Nel frattempo, le società mid cap e small cap possono servire solo aree singole del mercato e potrebbero avere maggiori fluttuazioni nel prezzo e nei guadagni delle azioni. (Per ulteriori informazioni sulla protezione del mercato, vedere Capitalizzazione di mercato definita e Determinazione di quale cappio di mercato soddisfa il tuo stile .)

Non si devono prendere decisioni in questa fase; stiamo solo accumulando informazioni che faranno tappa per tutto ciò che verrà. Quando si inizia a esaminare le entrate e i profitti, il tappo di mercato vi darà una prospettiva.

Dovresti anche confermare un altro fatto fondamentale in questo primo controllo: quali borse di scambio le azioni sono in commercio? Sono basati negli Stati Uniti (come la Borsa di New York, Nasdaq o il banco)? Oppure, sono le ricevute americane di deposito (ADR) con un'altra quotazione in un cambio? ADR in genere dispongono di lettere "ADR" scritte da qualche parte nel titolo riportato dell'elenco di condivisione. Queste informazioni con il tappo di mercato dovrebbero aiutare a rispondere a domande fondamentali come se possedete le azioni dei tuoi conti di investimento correnti.

Fase 2 - Entrate, profitti e margini

Quando si comincia a esaminare i numeri, potrebbe essere meglio iniziare con le entrate, i profitti e il margine (RPM).

Cercare le tendenze delle entrate e dei redditi netti negli ultimi due anni in un sito web di finanza generale come Yahoo! Finanza o Google Finance. Questi dovrebbero avere collegamenti a trimestrali (negli ultimi 12 mesi) e relazioni annuali (tre anni precedenti). È possibile effettuare un controllo veloce della calcolatrice per confermare il rapporto prezzo / prezzo (P / S) e il rapporto prezzo / reddito (P / E). Guarda le recenti tendenze di entrambi i set di figure, osservando se la crescita è incerta o coerente o se ci sono grandi oscillazioni (come più del 50% in un anno) in entrambe le direzioni.

I margini dovrebbero essere riesaminati per vedere se sono generalmente in aumento, in calo o in rimanenza. Queste informazioni entreranno in gioco più durante il passaggio successivo. Utilizzare i rapporti di prezzo per vendere valori di valore .) Fase 3 - Concorrenti e industrie Ora che si ha la sensazione per quanto sia grande la società e quanti soldi guadagna, è il momento di ridimensionare le industrie in cui opera e con chi compete. Confronta i margini di due o tre concorrenti. Ogni azienda è parzialmente definita da chi compete. Guardando ai principali concorrenti di ogni linea di attività (se c'è più di uno), ti aiuterà a sottomettersi quanto siano i grandi mercati finali dei prodotti.

Informazioni sui concorrenti possono essere trovate nei profili aziendali di tutti i principali siti di ricerca, di solito con il loro ticker o con confronti diretti che consentono di esaminare un elenco con determinate metriche compilate sia per la società che stai cercando e per i suoi concorrenti. Se non siete ancora sicuri di come funziona il modello di business dell'azienda, dovresti cercare di riempire i vuoti qui prima di andare avanti. A volte la lettura di alcuni concorrenti può aiutare a capire cosa effettivamente fa la tua azienda target. (Per ulteriori informazioni su questo importante passo, vedere

Come conoscere i modelli aziendali

.) Fase 4 - Multipli di valutazione Ora è giunto il momento di arrivare al nitty-gritty di P / Es, / rapporto di guadagno / crescita (PEG) e simili - sia per l'azienda che per i suoi concorrenti. Si noti qualsiasi grande discrepanza tra i concorrenti per un'ulteriore revisione. Non è insolito diventare più interessato a un concorrente durante questo passaggio, che è perfettamente soddisfacente, ma cerca ancora di seguire con la dovuta diligenza originale mentre nota l'altra società per un'ulteriore rassegna in giù per la strada.

I rapporti P / E possono costituire la base iniziale per esaminare le valutazioni. Mentre i guadagni possono e avranno una certa volatilità (anche nelle aziende più stabili), le valutazioni basate sugli utili finali o sulle stime attuali sono un punteggio che consente un confronto istantaneo con multipli multipli di mercato o concorrenti diretti. È possibile fare qui una base di "crescita" di base rispetto alle "azioni di valore" e un senso generale di quanta aspettativa è incorporata nell'azienda. È generalmente una buona idea esaminare alcuni dati di guadagno netti per alcuni anni per assicurarsi che la cifra più recente dei redditi (e quella utilizzata per calcolare il P / E) sia normalizzata e che non venga eliminata da una grande regolazione unica o carica.

Per non essere utilizzati in isolamento, il P / E dovrebbe essere considerato in combinazione con il rapporto prezzo / libro (P / B), il multiplo dell'impresa e il rapporto prezzo / vendite (o entrate). Questi multipli evidenziano la valutazione della società per quanto riguarda il suo debito, i ricavi annuali e lo stato patrimoniale. Poiché le variazioni in questi valori differiscono dall'industria all'industria, rivedere le stesse cifre per alcuni concorrenti o coetanei è un passo fondamentale. (Per ulteriori informazioni sui P / E e sugli altri rapporti, vedere il nostro tutorial su

Rapporti di valutazione degli investimenti

e l'articolo, Muovi sopra P / E, fanno la strada per il PEG .) Infine, il rapporto PEG tiene conto delle aspettative per la crescita futura dei guadagni e come confronta con l'attuale multipli di reddito. Le scorte con rapporti PEG prossimi a 1 sono considerati abbastanza validi in normali condizioni di mercato. Fase 5 - Gestione e proprietà degli azionisti

La società è ancora gestita dai suoi fondatori? Oppure la direzione e il consiglio sono state mescolate in molti nuovi volti? L'età della società è un fattore importante, dato che le società più giovani tendono ad avere ancora più membri fondatori ancora in giro. Guardate i bios consolidati di top manager per vedere quali sono le loro grandi esperienze; queste informazioni possono essere trovate sul sito web della società o su depositi SEC.

Guardate anche se i fondatori ei dirigenti hanno una quota elevata di azioni e quale importo del flottante è detenuto dalle istituzioni. Le percentuali di proprietà istituzionali indicano la copertura analitica che la società sta ottenendo e fattori che influenzano i volumi commerciali. Considera alta proprietà personali da parte dei dirigenti come un plus, e la proprietà bassa è una bandiera potenziale. Gli azionisti tendono ad essere meglio serviti quando le persone che gestiscono l'azienda hanno una partecipazione nella performance del titolo. (Per conoscere il valore di questo interesse, vedere

Valutazione della gestione aziendale

e Delving Into Insider Investments .) Passaggio 6 - Esame di bilancio Molti gli articoli potrebbero essere facilmente dedicati allo stato patrimoniale, ma per le nostre prime due diligence scoprirà un esame superficiale. Cercare un bilancio consolidato per vedere il livello complessivo delle attività e delle passività, prestando particolare attenzione ai livelli di liquidità (capacità di pagare passività a breve termine) e all'ammontare del debito a lungo termine detenuto dalla società. Un sacco di debiti non è necessariamente una cosa negativa, e dipende di più dal modello di business di qualsiasi altra cosa. Alcune aziende (e le industrie nel suo complesso) sono molto capitale, mentre altre richiedono poco più delle basi dei dipendenti, delle attrezzature e di una nuova idea per farlo funzionare. Guardate il rapporto debito-equity per vedere quanto l'equity positivo della società sta per andare; allora puoi confrontare questo con i concorrenti per mettere la metrica in una prospettiva migliore. (Per ulteriori informazioni sullo stato patrimoniale, vedere

Lettura dello stato patrimoniale

e Rilascio dello stato patrimoniale .) Se le cifre "bilanciate" della situazione patrimoniale totale, le passività totali e il patrimonio netto cambiano sostanzialmente da un anno all'altro, cercare di determinare il motivo. La lettura delle note che accompagnano i bilanci e la discussione della gestione nella relazione trimestrale / annuale possono dare luce sulla situazione. La società potrebbe essere preparata per un nuovo lancio di prodotto, accumulando guadagni di riserva o semplicemente sfondando risorse preziose di capitale. Quello che vedete dovrebbe iniziare ad avere una prospettiva più profonda dopo aver esaminato le recenti tendenze di profitto. (Per ulteriori informazioni sulla decifrazione della stampa fine, leggere Come leggere le note a piè di pagina

e Note a piè di pagina: Inizia a leggere la Fine Print .) Fase 7 - Storia dei prezzi azionari A questo punto vuoi chiudere per quanto tempo tutte le classi di azioni sono state scambiate e sia il movimento dei prezzi a breve ea lungo termine. Il prezzo delle azioni è stato spezzato e volatile, o liscio e stabile? Questo descrive quale tipo di profitto sperimenta il possessore medio dello stock ha visto, che può influenzare il movimento degli stock futuri. Le scorte che sono costantemente volatili tendono ad avere azionisti a breve termine, che possono aggiungere fattori di rischio supplementari a determinati investitori.

Fase 8 - Opzioni su azioni e possibilità di diluizione

Successivamente, gli investitori dovranno scavare nella relazione 10-Q e 10-K. I depositi trimestrali di SEC sono necessari per mostrare tutte le opzioni in stock eccezionali e le aspettative di conversione date una serie di prezzi azionari futuri. Utilizza questo per aiutare a capire come il numero di condivisione potrebbe cambiare in scenari di prezzi diversi. Mentre le stock option dei dipendenti sono potenzialmente un potente motivatore, attenzione a pratiche ombre come il rilascio di opzioni "subacquee" o qualsiasi indagine formale che sono state fatte in pratiche illegali come le opzioni di backdating.

e

Il costo "vero" delle opzioni di scorta .) Fase 9 - Previsioni Questa è una sorta di "catch all", e richiede qualche scavo extra. Gli investitori dovrebbero scoprire quali sono le entrate del consenso e le stime di profitto per i prossimi due o tre anni, le tendenze a lungo termine che interessano l'industria e le specifiche aziendali specifiche su partnership, joint ventures, proprietà intellettuale e nuovi prodotti / servizi. Le notizie su un prodotto o servizio all'orizzonte potrebbero essere ciò che inizialmente ti ha fatto rivolgere al magazzino e ora è il momento di esaminarlo più a fondo con l'aiuto di tutto ciò che hai accumulato finora. Passo 10 - Rischi

L'impostazione di questo pezzo vitale da parte per la fine assicura che stiamo sempre sottolineando i rischi inerenti all'investimento. Assicurati di comprendere sia i rischi industriali che quelli specifici. Ci sono questioni legali o normative straordinarie, o solo una storia storica con la gestione? È la società ecologica? E quali tipi di rischi a lungo termine potrebbero derivare da esso che abbraccia / non abbraccia le iniziative verdi? Gli investitori dovrebbero mantenere in ogni momento un avvocato sano del diavolo, immaginando scenari peggiori e i loro potenziali risultati sullo stock. (Per saperne di più sull'importanza di andare in verde, vedere

Per le aziende, il verde è il nuovo nero

.)

Conclusione Una volta completate queste operazioni è necessario essere in grado di avvolgere la tua mente intorno a ciò che l'azienda ha fatto finora e come potrebbe essere inserito in un ampio portafoglio o strategia d'investimento. Inevitabilmente avrai specifiche che desidererete approfondire la ricerca, ma seguendo queste linee guida dovresti evitare che manchi qualcosa che potrebbe essere fondamentale per la tua decisione. Gli investitori veterani lanceranno molte più idee d'investimento (e tovaglioli di cocktail) nel cestino dei rifiuti che continueranno ad essere ulteriormente riesaminati, quindi non temete mai di iniziare con una nuova idea e una nuova impresa.Ci sono letteralmente decine di migliaia di aziende là da scegliere!