Un detto comune dice: "Non giudicare un libro dalla sua copertina". Alcune parole altrettanto valide di saggezza per gli investitori potrebbero essere: "Non giudicare un titolo per il suo prezzo delle azioni". Nonostante molte informazioni disponibili per gli investitori, molte persone ancora erroneamente presumono che un magazzino con un piccolo prezzo in dollari è economico, mentre un altro con un prezzo più pesante è costoso. Questa nozione misconosciuta può portare gli investitori sul sentiero sbagliato e in alcune cattive decisioni per il loro denaro.

Le scorte più economiche - "titoli penny" - tendono anche ad essere i più rischiosi. Quella azione che è passata da $ 40 a $ 4 potrebbe finire allo zero. E una scorta che va da $ 10 a $ 20 potrebbe raddoppiare nuovamente a $ 40. L'esame di un prezzo di azioni di un titolo è utile solo quando tiene conto di molti altri fattori.

Molti fattori da considerare
Gli investitori spesso commettono l'errore di guardare solo al prezzo di borsa, perché spesso è il numero più visibile della stampa finanziaria. Tuttavia, il prezzo reale del dollaro di uno stock significa molto poco, a meno che non siano considerati molti altri fattori. Ad esempio, se la Società A ha una capitalizzazione di mercato di 100 miliardi di dollari e ha 10 miliardi di azioni, mentre la Società B ha una capitalizzazione di mercato di 1 miliardo di dollari e 100 milioni di azioni, entrambe le società avranno un prezzo di azioni di 10 dollari, ma la società A è valsa 100 volte di più rispetto alla Società B.

Un magazzino con un prezzo di $ 100 potrebbe essere intimidatorio a molti investitori al dettaglio perché sembra molto costoso. Alcuni investitori pensano che il prezzo delle azioni a tre cifre è negativo, e ritengono che un magazzino di 5 dollari ha maggiori probabilità di raddoppiare rispetto alle azioni di $ 100. Questa è una visione errata, perché le azioni di $ 5 potrebbero essere considerevolmente sovrapposte e le azioni di $ 100 sottovalutate. Il contrario potrebbe anche essere vero, ma il prezzo delle azioni non è un segno di valore. La capitalizzazione di mercato è una chiara indicazione di come l'azienda è valutata e dà un'idea migliore del valore delle azioni.

Perché il prezzo del mercato e il prezzo delle azioni?
Le azioni sono suddivise in azioni in modo che unità chiaramente distinguibili della società e degli investitori possano acquistare una parte della società corrispondente ad una quota delle azioni totali. Il numero effettivo delle azioni in circolazione per le società quotate pubblicamente può variare notevolmente.

I grandi esempi di questo sono le divisioni di magazzino e le divisioni di titoli inversi. Ci sono alcune associazioni psicologiche con i prezzi delle azioni, e le aziende a volte scelgono di soddisfare questa psicologia degli investitori attraverso le divisioni di azioni. Ad esempio, le persone tendono a preferire l'acquisto di titoli in tantissimi lotti di 100 azioni. Ciò porta alla conclusione che un magazzino con un prezzo di azioni superiore a 50 dollari può spegnere l'investitore medio, perché richiede una spesa di almeno 5 000 dollari per acquistare 100 azioni. Questo è un grande impegno finanziario per fare uno stock per l'investitore medio al dettaglio.Di conseguenza, una società che ha avuto una buona corsa e ha visto aumentare le sue quote da $ 20 a $ 60 potrebbe scegliere di fare una divisione di azioni 2 per 1.

Stock Splits
Una divisione 2 per 1 significa che l'azienda cambierà ogni parte di azioni in due. Significa anche che il valore di ciascuna azione sarà diviso in metà, in modo che le due nuove azioni saranno esattamente uguali a quelle della vecchia quota. Un investitore potrebbe essere più comodo acquistare le azioni a $ 30, facendo un investimento di $ 3 000 per acquistare 100 azioni, ma la logica è assente quando si guarda la transazione effettiva.

Quando l'investitore acquista il titolo dopo la suddivisione, 100 azioni costituiscono un investimento di $ 3 000. Tuttavia, l'investitore avrebbe potuto facilmente acquistare 50 azioni prima della divisione, ha fatto gli stessi $ 3,000 investimenti e ha avuto la stessa percentuale di proprietà nella stessa società. Ecco perché il tappo di mercato è importante. Il tappo di mercato della società non cambierà a causa della divisione, quindi se un investimento di $ 3 000 implica una proprietà del 0,011% in azienda prima della divisione, significherà lo stesso dopo.

Reverse Splits
Una divisione inversa è proprio l'opposto. Alcuni investitori pensano che le scorte inferiori a $ 10 siano più rischiose rispetto alle scorte con prezzi azionari a due cifre. Se il prezzo delle azioni di una società scende a $ 6, l'azienda può contrastare questa percezione facendo una divisione di azioni inversa 1-per-2. In questo caso, l'azienda convertire ogni due azioni di magazzino in una sola quota di $ 12 (2 x $ 6). I principi sono gli stessi. Ciò può essere fatto in qualsiasi combinazione - 3-per-1, 1-per-5, ecc. Ma il punto è che questo non aggiunge alcun valore reale al magazzino e non investe più in azienda o meno rischioso - tutto ciò che fa è cambiare il prezzo delle azioni.

Esempio del mondo reale
Un esempio di dove un prezzo elevato potrebbe aver fatto l'investitore a mettere in pausa è Berkshire Hathaway di Warren Buffett (NYSE: BRK, A BRK, ABerkshire Hathaway Inc 279, 360. 98 -0,99% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Nel 1980, una quota di Berkshire Hathaway è stata venduta per 340 dollari. Il prezzo delle azioni a tre cifre avrebbe fatto molti investitori pensare due volte. Tuttavia, le azioni di classe A di Berkshire valgono di $ 173, 300 ciascuna nel 2013. Il titolo è salito a quelle altezze perché l'azienda e Buffett hanno creato valore azionario. A $ 173, 300 per azione, si considera costoso il titolo? La risposta a questa domanda non dipende dal prezzo del dollaro delle azioni.

Un altro esempio di un titolo che ha generato un valore eccezionale di azionista è Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. ). Le azioni di Microsoft sono state divise più volte dalla sua IPO nel marzo 1986. Microsoft ha chiuso a $ 27. 75 al primo giorno di scambio, attualmente valutato a 32 dollari. 93 per azione nel 2013. Questo sembra un ritorno più debole di 20 anni, ma quando tutte le divisioni sono contabilizzate, un $ 27. 75 investimenti nel 1986 sarebbero valorizzati in modo significativo oggi. Poiché il titolo è diviso, il prezzo delle azioni nel 2013 è stato di $ 33, ma ogni azione rappresentava anche un pezzo molto più piccolo della società. Microsoft e Berkshire hanno prodotto entrambi risultati stellari per gli investitori, ma uno ha deciso di dividere più volte, mentre l'altro non lo ha fatto. Questo rende adesso uno più costoso dell'altro? No - se uno dovrebbe essere considerato costoso o economico, dovrebbe essere basato sui fondamentali sottostanti, non sui prezzi delle azioni. Quando fa il prezzo?

Il prezzo delle azioni può avere un grande impatto su una società. Ci sono le implicazioni psicologiche al mercato sopra menzionato, ma ci sono anche implicazioni reali che possono influenzare la solvibilità dell'impresa. Le aziende possono aumentare il denaro tramite equità o debito. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) è una media ponderata del costo del debito e del costo del capitale di un'azienda. Se il prezzo delle azioni di una società crolla, il costo del suo capitale aumenta, causando anche il suo WACC a salire. Un crollo drammatico nel costo del capitale può far sì che un business chiuda le sue porte, in particolare le imprese dipendenti dal capitale come le banche. Questo problema è stato posto sotto i riflettori durante la crisi del credito 2007-08 e dovrebbe essere sulla mente degli investitori a seguito di un forte calo delle scorte.

Conclusione
Alcuni investitori possono concentrarsi sul prezzo delle azioni quando guardano un titolo, perché è il numero più visibile della stampa finanziaria. Gli investitori non dovrebbero fissare solo il prezzo delle azioni, in quanto le società possono cambiare drasticamente i prezzi delle azioni attraverso le divisioni di azioni, le divisioni inverse e i dividendi delle azioni senza cambiare fondamentali. Scorri un po 'più in profondità quando pensi al tuo prossimo investimento e ricorda che un magazzino con un prezzo elevato può andare molto più alte nelle giuste condizioni, proprio come un magazzino a basso prezzo può sprofondare ulteriormente se non è davvero un buon valore .