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La teoria dello scambio statico e la teoria dell'ordine di pecking sono due principi finanziari che aiutano un'azienda a scegliere la sua struttura di capitale. Entrambi giocano un ruolo uguale nel processo decisionale a seconda del tipo di struttura di capitale che la società desidera realizzare. Tuttavia, la teoria dell'ordine di pecking è stata osservata empiricamente per essere più utilizzata per determinare la struttura del capitale di una società.

La teoria dello scambio statico è una teoria finanziaria basata sul lavoro degli economisti Modigliani e Miller. Con la teoria dello scambio statico, e poiché i pagamenti del debito di un'impresa sono deducibili dalle imposte e il rischio di partecipazione al debito è più basso, il finanziamento del debito è inizialmente più economico rispetto al finanziamento azionario. Ciò significa che un'azienda può abbassare il suo costo medio ponderato del capitale (WACC) attraverso una struttura del capitale con il debito di capitale. Tuttavia, aumentando l'importo del debito aumenta anche il rischio per una società, in qualche modo compensando la diminuzione del WACC. Pertanto, la teoria statica di trade-off identifica un mix di debito e di equità in cui il declino WACC offra il rischio finanziario crescente ad una società.

La teoria dell'ordine del pecking afferma che un'azienda dovrebbe preferire per finanziare se stesso internamente attraverso gli utili retribuiti. Se questa fonte di finanziamento non è disponibile, un'azienda dovrebbe poi finanziarsi attraverso il debito. Infine, e come ultima risorsa, un'azienda dovrebbe finanziarsi attraverso l'emissione di un nuovo patrimonio netto. Questo ordine di pecking è importante perché segnala al pubblico come l'azienda sta eseguendo. Se un'azienda si finanzia internamente, significa che è forte. Se un'azienda si finanzia attraverso il debito, è un segnale che la direzione è fiduciosa che l'azienda possa soddisfare i propri obblighi mensili. Se un'azienda si finanzia attraverso il rilascio di nuovi titoli, è normalmente un segnale negativo, in quanto la società pensa che il suo magazzino è sovravalorizzato e cerca di fare soldi prima che il prezzo delle azioni scenda.