Un rapporto prezzo elevato (P / B) non corrisponde necessariamente ad un alto rendimento del capitale (ROE), ma si trova in circostanze ideali.
P / B è un rapporto di valutazione del patrimonio netto che confronta il valore di mercato (prezzo azionario per azione) al valore di bilancio (patrimonio netto degli azionisti). P / B è espresso come multiplo - quante volte gli investitori di titoli di riserva di valore sono disposti a pagare per acquisire un titolo di società. Il valore contabile è un calcolo delle attività registrate della società meno le passività esposte sul suo stato patrimoniale - una stima per azione del valore di liquidazione della società.
Il calcolo diretto di P / B è:
rapporto P / B = prezzo azionario / patrimonio netto per azione
La cifra di patrimonio netto per azione è raggiunta guardando il più recente bilancio della società e dividendo il patrimonio netto per il numero di azioni in circolazione.
ROE è una metrica dell'efficienza dei profitti, una valutazione del patrimonio netto che misura la redditività in funzione dell'ammontare del capitale investito dagli azionisti. Questa metrica fornisce una valutazione percentuale del rendimento di tale investimento azionario. Il ROE è calcolato dividendo il reddito netto di una società per il patrimonio netto totale.
È utile considerare la valutazione del rapporto P / B insieme alla valutazione ROE. Né lo strumento di valutazione è impeccabile, quindi è utile controllare una valutazione contro un'altra. P / B e ROE valutano uno stock da punti di vista diversi, ma sono correlati; entrambi fanno parte del valore contabile del patrimonio netto. Un elevato tasso di rapporto P / B ha generalmente un ROE corrispondentemente elevato, in quanto gli investitori sono inclini a pagare multipli multipli di valore contabile per un titolo che sta mostrando un buon rendimento. Le aziende con elevati tassi di crescita hanno probabilmente elevati rapporti P / B. La divergenza tra le due misure, alto P / B con un ROE basso, può essere un segnale di avvertimento che il patrimonio azionario non è più in aumento.
Un buon approccio di investimento alla valutazione è quello di combinare misure, come P / B e ROE, e di considerare le tendenze delle cifre nel corso di un periodo di anni.
Utilizzando il rapporto prezzo-per-libro per valutare le aziende
Essere un modo semplice per determinare il valore di una società, ma non è magia!
Qual è il rapporto prezzo / libro medio per una banca?
Quali sono i rischi di avere sia leva finanziaria elevata che leva finanziaria elevata?
In finanza, il termine leva si presenta spesso. Sia gli investitori che le aziende impiegano leva per generare maggiori rendimenti sui loro beni. Tuttavia, l'utilizzo della leva non garantisce il successo e la possibilità di perdite eccessive è notevolmente migliorata in posizioni fortemente leveraged.