Nel 2009 BlackBerry (NASDAQ: BBRY) ha richiesto circa il 20% del mercato globale di smartphone. Prosegui velocemente fino al 2016 e la situazione è radicalmente cambiata. Secondo i dati forniti da IDC Research, il sistema operativo di BlackBerry è stato gestito da appena lo 0,3% degli smartphone a partire da agosto 2015. In questo articolo esaminiamo come BlackBerry è cambiato per adattarsi a questa nuova realtà.

Tradizionalmente, il business di BlackBerry si è concentrato su due flussi di entrate interconnessi: telefoni cellulari e tariffe di accesso al servizio. Anche se il primo di questi flussi di entrate è abbastanza intuitivo, il secondo richiede una certa elaborazione.

A differenza della maggior parte dei suoi concorrenti, BlackBerry possiede e gestisce la propria rete privata, che utilizza per supportare i propri software e le offerte di servizi. Storicamente, BlackBerry è stato in grado di generare una notevole quantità di entrate ricaricando le tariffe di accesso ai servizi ai vettori che desideravano accedere alla propria rete. Tuttavia, poiché la quota del mercato del telefono cellulare di BlackBerry è diminuita rapidamente, ha anche la capacità di generare queste commissioni. (Ulteriori informazioni in: Quali strategie impiegano le aziende per aumentare la quota di mercato? )

Alla luce di ciò, non sorprende che la direzione di BlackBerry intenda sviluppare nuovi flussi di entrate. Invece di affidarsi a vendite hardware e tariffe di accesso, la società sta cercando di riorientarsi come fornitore di software e servizi, concentrandosi sui clienti aziendali con esigenze specifiche di regolamentazione e sicurezza.

Strategia di BlackBerry

Nel perseguimento di questa strategia, uno dei prodotti di punta di BlackBerry è stato la sua piattaforma BlackBerry Enterprise Service o "BES". Questo prodotto è stato progettato per facilitare le grandi imprese a gestire in modo sicuro l'ampia gamma di dispositivi e sistemi operativi utilizzati dai propri dipendenti. Poiché i dipendenti optano sempre di portare i loro dispositivi a lavorare piuttosto che utilizzare un telefono aziendale, i dipartimenti IT si trovano a fronteggiare il dilemma di consentire ai dipendenti di utilizzare i propri dispositivi, assicurando allo stesso tempo che nessuno di questi dispositivi individui compromette l'integrità la rete aziendale nel suo complesso. BES è progettato per risolvere questo problema.

Con l'ausilio di tali servizi, BlackBerry deve continuamente investire nella sua tecnologia sottostante per differenziare i suoi servizi da quelli dei suoi concorrenti. A tal fine, BlackBerry ha intrapreso diverse acquisizioni negli ultimi anni, tutte incentrate sul rafforzamento dell'integrità delle soluzioni orientate alla sicurezza dell'azienda. Probabilmente la sua acquisizione più significativa è stata della società con sede in California, Good Technology Corporation, il cui software si rivolge allo stesso target di mercato della piattaforma BES di BlackBerry.Dall'acquisizione di Good Technology nell'ottobre 2015, BlackBerry ha integrato le offerte software dell'azienda in BES. Oltre alla piattaforma BES, BlackBerry genera anche ricavi dalla tecnologia proprietaria sviluppata e licenziata e sfruttando il suo portafoglio di brevetti esistente (per ulteriori informazioni: Qual è la differenza tra la differenziazione del prodotto e la discriminazione dei prezzi? . Ad esempio, BlackBerry genera entrate dalla licenza del suo sistema operativo QNX, che è stato adattato per applicazioni specializzate quali i dashboard di informazioni e di intrattenimento di automobili. Guardando in avanti, BlackBerry prevede di ampliare la gamma di applicazioni per il suo software.

Prestazioni e sfide

Certamente anche i più appassionati di BlackBerry avrebbero riconosciuto che la società ha ancora molte sfide da affrontare. Forse la sfida più importante è stata la costante diminuzione dei suoi ricavi. Dal 2011 i ricavi di BlackBerry sono diminuiti a un tasso annuo composto del 30%, crollando da quasi 20 miliardi di dollari nel 2011 a circa 3 dollari. 3 miliardi nel 2015.

I quarti recenti hanno tuttavia portato alcune notizie positivamente positive agli azionisti di BlackBerry. Sebbene i ricavi del trimestre del terzo trimestre si abbassassero tra gli anni fiscali 2014 e 2015, la percentuale dei ricavi attribuiti al software e ai servizi si è quasi triplicata da 57 milioni a 154 milioni di dollari. Considerato il ruolo sempre più importante che il software si aspetta da svolgere nel futuro della società, molti investitori hanno considerato questo mix di ricavo che cambia come segno positivo.

Ma il nuovo orientamento del software di BlackBerry porta il proprio insieme di sfide. Per prima cosa, la ristorazione a clienti con esigenze altamente specializzate di sicurezza e regolamentazione è una spada a doppio taglio. Mentre la sicurezza di questi clienti potrebbe consentire a BlackBerry di costruire lentamente un fossato economico nei suoi prodotti, corteggiare questi clienti richiede un processo di vendita molto più costoso e esteso. Ancora più scoraggiante è la questione di come convertire il business software nascente di BlackBerry in un'impresa redditizia e sostenibile. (999)

Che cos'è un potere economico? BlackBerry ha registrato una perdita operativa in tre degli ultimi cinque trimestri. Inoltre, tutte e tre le ultime acquisizioni di BlackBerry hanno contribuito negativamente al reddito netto nel trimestre più recente, il che significa che la società ha ancora tagliato il suo lavoro in termini di sfruttamento profittevole di questi acquisti. Fortunatamente per gli azionisti di BlackBerry, gli investimenti di BlackBerry nel suo business software sembrano avere frutti. I ricavi software del terzo trimestre del trimestre per il suo anno fiscale 2016 sono aumentati di circa il 77% su base annua, con la direzione affermando che prevedono che i redditi software raggiungano 500 milioni di dollari entro la fine del 2016. Anche se questa pietra miliare è raggiunto, resta da vedere se BlackBerry avrà successo nella fase critica di convertire questi ricavi in ​​profitti. La linea inferiore

In tutti i casi la valutazione è molto più un'arte che una scienza.Questo fatto è particolarmente vero per quanto riguarda BlackBerry. Le attuali perdite attuali della società si traducono in un rapporto price-to-earn che è gonfiato da standard a lungo termine, mentre i suoi flussi finanziari altamente volatili e le prospettive di crescita a lungo termine imprevedibili rendono l'analisi attualizzata dei flussi di cassa un'operazione in gran parte impraticabile. In definitiva, l'unico modo per convincere se BlackBerry è sotto o sovrappeso ai prezzi odierni è quello di esplorare con precisione la propria attività e la sua strategia per determinare da soli se il loro tentativo di svolta potrebbe avere successo.

Disclosure: Al momento della pubblicazione, l'autore ha mantenuto una lunga posizione in BlackBerry. Non intende commerciare in questa posizione entro 48 ore dalla pubblicazione.