Per gli investitori che cercano un portafoglio di partecipazioni estere, il Dodge & Cox International Stock Fund ("DODFX") offre un'esposizione volatile a non U. S., rappresentata dalla sua beta di 1. 23. A partire dalla relazione più recente del fondo, datato 31 dicembre 2015, il fondo ha assegnato il 75,3% del proprio portafoglio ai mercati sviluppati e al 24% ai mercati emergenti.

Le maggiori allocazioni geografiche del fondo sono destinate all'Europa, incluso il Regno Unito con il 54,4%, il Giappone al 13,4% e il bacino del Pacifico con il 13%. Il fondo è ponderato verso il settore finanziario a 26,1%, seguito da discrezione dei consumatori con 18,8% e tecnologia informatica a 16,1%. La posizione più grande del fondo è in Naspers Ltd. (OTC: NAPRF) proveniente dal Sudafrica, classificata come un mercato emergente, al 4,2% del patrimonio. Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) rappresenta il 3,8% del portafoglio, seguito da Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46. 10 + 0. 79% Creato con Highstock 4. 2. 6 < ) con il 3,7%.

A causa dell'accelerazione degli afflussi di capitali, il fondo ha annunciato che stava chiudendo le porte a nuovi investitori all'inizio del 2015, ma gli azionisti esistenti possono comunque acquistare azioni. Il fondo ha $ 53. 8 miliardi di patrimonio gestito (AUM) e paga un dividendo del 2,39%. Dal 2012 al 2015, il fondo ha fornito risultati misti di performance, mostrando le tendenze di trading stagionali in mesi specifici, nonché le sequenze di tendenza che hanno riguardato il calendario.

- Dopo aver perso il 15,97% nel 2011, il Dodge & Cox International Stock Fund è tornato con un guadagno di 21,03% nel 2012 e 26,31% nel 2013, il rally in azioni globali è accelerato. Il rally è stato alimentato da diversi fattori, tra cui la crescente volontà degli investitori di assumersi rischi dopo la crisi finanziaria del 2008 e l'avanzata delle politiche di allentamento monetario negli Stati Uniti, in Europa e in Asia.

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Le azioni del fondo hanno continuato a radunarsi nella prima metà del 2014, ma si sono invertite quando i prezzi dell'energia hanno cominciato a diminuire nel mese di giugno a causa della domanda e dell'eccesso di offerta, dovuta in gran parte all'aumento della produzione di scisto olio. Oltre all'esposizione del fondo al settore energetico, anche le posizioni nei mercati emergenti sono state pressate da un calo dei prezzi delle materie prime. I prezzi delle azioni venduti per il saldo dell'anno, con un guadagno di 0,80%.

Come molti fondi azionari, il Dodge & Cox International Stock Fund ha iniziato il 2015 in un breve rialzo, con un incremento dell'11% entro maggio. Poco dopo aver colpito il massimo dell'anno, le preoccupazioni per il calo dei prezzi dell'energia e dei mercati emergenti sono stati uniti da preoccupazioni sulla qualità dei portafogli di prestiti bancari, in particolare quelli con esposizione alle società energetiche e delle materie prime.Poiché gli investitori hanno tagliato le partecipazioni rischiose, le azioni correlate a tutti e tre i settori hanno scivolato a fine anno. Di conseguenza, il fondo ha registrato una perdita annuale del 11,35%. Dopo il recupero da una forte sell-off per iniziare il 2016, il rendimento annuo per il fondo era -3. 76%, al 31 marzo 2016.

Patterns di stagionalità

Il Dodge & Cox International Stock Fund ha esposto forti modelli di stagionalità in mesi specifici, nonché un potente tratto di vendita che ha durato 10 mesi. Dal mese di ottobre 2012, il mese di ottobre ha guadagnato guadagni in tre di quattro anni e ha consegnato il più alto rendimento mensile medio del fondo al 3. 02%. Il febbraio segue un guadagno medio del 2,58%. L'aprile ha visto tre guadagni consecutivi dal 2013, e ha consegnato un ritorno medio di quattro anni del 1. 55%.

Dal 2014, tre mesi hanno generato le maggiori perdite medie per il fondo. Dicembre, con due grandi perdite consecutive, ha un rendimento medio di -6. 95%. Settembre ha una perdita media del 5, 05%, mentre la perdita media di gennaio è del 4,88%.

La sequenza più forte per il fondo è durata da maggio 2015 a febbraio 2016. Durante questo periodo, il fondo ha registrato perdite in nove di dieci mesi, con una perdita media mensile del 3, 27%.

La linea inferiore

Il Dodge & Cox International Stock Fund è stato un protagonista nel 2012 e nel 2013, con un rendimento medio di due anni del 23. 67%. Il fondo si è incontrato per la prima volta nel 1980 come i prezzi delle sue partecipazioni in energia e nei mercati emergenti hanno cominciato a deteriorarsi. Quando le partecipazioni del fondo nel settore finanziario hanno cominciato a diminuire nuovamente nel maggio del 2015, il fondo ha perso il 29% del valore dopo aver inviato i rendimenti negativi nei nove nove mesi seguenti.

Il fondo ha tre mesi che presentano stagionalità mensile per l'acquisto, con un guadagno medio del 2,38% al mese. Tuttavia, i modelli di vendita mensili sono stati molto più forti. Nel 2014 le perdite di gennaio, settembre e dicembre sono state pari al 15,1%. Nel 2015, le perdite negli stessi tre mesi hanno sottratto il 14% dal rendimento annuo del fondo.