Van Duyn Dodge e E. Morris Cox fondarono l'azienda di investimento Dodge e Cox nel 1930 durante l'era caotica della Grande Depressione. La loro visione è stata quella di creare una società indipendente e altamente etica di ricerca che sarebbe un vero fiduciario per i suoi clienti. La sua selezione di titoli - basata sui principi di guadagni a lungo termine, fondamentali fondamentali, valutazione attraente e diversificazione del portafoglio - sono pratiche fondamentali fino ad oggi. L'azienda è rimasta indipendente dalle influenze di Wall Street, letteralmente, perché è stata localizzata in un unico ufficio della zona di San Francisco sin dall'inizio.

Il Dodge e il Cox Stock Fund ("DODGX") è stato creato il 4 gennaio 1965, che incorpora i principi fondamentali dell'investimento. Il fondo investe in società con fondamentali fondamentali ad una valutazione attraente per una crescita a lungo termine del capitale e dei redditi. Il tema orientato al valore è evidenziato dalle partecipazioni del portafoglio del comparto che si occupano di 13.8 volte stimato per i redditi futuri, uno sconto del 20% sul S & P 500, che negozia a 17. 4 volte le stime degli utili in avanti.

Holdings e Allocations

Il $ 50. 8 miliardi di fondi detengono posizioni in 63 azioni con i più pesanti ponderazioni nei settori finanziario, tecnologico e sanitario con rispettivamente il 26,4%, il 24,6% e il 16,5%. Le prime cinque partecipazioni rappresentano 19. 64% del patrimonio netto complessivo: Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56 18-0.30% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), Microsoft (NYSE: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Capital One Financial Corp. (NYSE: COF COFCapital One Financial Market Corp. 30 + 0. 76% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94 46 + 1. 27% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Charles Schwab Corp. (NASDAQ: SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0.38% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Le prime 10 partecipazioni rappresentano il 33,19% del portafoglio. Il fondo ha un'allocazione di 88. 70% negli Stati Uniti. titoli, 9. 14% di assegnazione in non Stati Uniti. 2. il 30% in contanti. Team di gestione a lungo termine

Il team di gestione è composto da un comitato per le politiche di investimento di dieci persone con una durata media di 25 anni a Dodge e Cox, rara testimonianza alla tradizione e alla coerenza. Vale la pena notare che ogni membro del team di gestione è un azionista dell'impresa, che è strutturato come una partnership. Il team di gestione comprende un'intensa attività di due diligence qualitativa per comprendere appieno le aziende e le loro industrie. Utilizza un processo di ricerca bottom-up per approfondire approfonditamente i fondamenti aziendali, le preoccupazioni, i fattori che influenzano la struttura del capitale, la domanda del mercato finale e la relativa competitività per ottenere valutazioni comparative che determinano azioni appropriate nel portafoglio.

La Direzione ha rilevato che nel 2015 si è registrata una disparità crescente nell'ampiezza del mercato, in quanto le scorte di valutazioni costanti hanno continuato a salire, mentre gli stock di valutazione a basso costo continuano a diminuire. La divergenza delle prestazioni ha contribuito ad un anno molto impegnativo. Tuttavia, quando le valutazioni sono diminuite, il fondo è stato in grado di aggiungere a quote di partecipazioni esistenti che hanno presentato una valutazione attraente, inclusi gli stock come Bank of America (NYSE: BAC

BACBank of America Corp. 75. 25%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Cigna (NYSE: CI CICigna Corp205.00 + 1. 54% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e EMC Corp. (NYSE : EMC). Il fondo ha avviato posizioni in otto nuove azioni, tra cui American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Inno (NASDAQ: ANTM ANTMAnthem Inc216. 30 + 2. 13% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). La gestione ha rilevato che il maggior numero di emittenti di carte di credito americano, American Express, ha fornito una proposta di valore irresistibile, in quanto ha accumulato le azioni scontate fino ad un ponderazione del 1, 4% nel portafoglio, la più grande posizione per il 2015. Il fondo ha chiuso 13 posizioni, tra cui General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e PayPal (NYSE: PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74 74 + 1 84% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Il portafoglio ha un tasso di turnover del 15%. Performance Versus S & P 500 Come uno dei fondi comuni di investimento più antichi, ha storicamente superato l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) a lungo termine. Un investimento di $ 10.000 per la costituzione del fondo nel 1965 vale $ 1. Oggi 892 milioni. Confrontando le mele alle mele, investendo $ 10.000 nel fondo il 30 gennaio 1970, data di creazione del S & P 500, sarebbe valsa di $ 1. 324 milioni di oggi contro 946 dollari, 266 in S & P 500, meglio del 28,5%. La performance per il 2016 è di -4. 34%. I redditi annualizzati a tre anni, cinque anni e dieci anni sono 14. 02%, 11. 64% e 5. 69% rispettivamente. Il fondo ha un rendimento medio annuo complessivo del 10,05% dall'inizio al versamento dell'indice S & P 500 di 8,19%.

Il Dodge e il Cox Stock Fund hanno uno dei tassi di spesa più bassi del settore a 0. 52%. È disponibile agli investitori al dettaglio e porta un rating a tre stelle da Morningstar. L'investimento minimo è di $ 2, 500.